劍麟（2228）法說會日期、內容、AI重點整理
劍麟（2228）法說會日期、直播、報告分析
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- 日期
- 地點
- 台北晶華酒店4樓(台北市中山北路二段39巷3號)
- 相關說明
- 邀參加永豐金證券「2024年第四季產業論壇」，說明本公司營運狀況， 報名請洽永豐金證券法人業務部 謝小姐 betty.hsieh@sinopac.com。
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劍麟(2228) 2024年第三季法人說明會重點摘要與分析
簡報日期：2024年12月11日 14:30:00
初步分析與總結
這份劍麟(2228)的法說會簡報，提供了公司2024年第三季度的財務成果，以及對未來營運的展望。整體來看，從損益表數據可見公司營收與獲利皆呈現成長趨勢，但是細節上需要關注營收增長的動能、各產品線的表現，以及公司在手現金減少的原因。後續可以關注汽車事業群的具體增長，以及潛在新事業處(散熱產品)的發展進度。投資者應密切關注公司後續的公告，驗證管理層的預期是否實現，評估市場風險和機會。
財務成果摘要 (2024年第三季)
項目 2024 Q1-Q3 (億元) 2023 Q1-Q3 (億元) 差異 (億元) 差異 (%) 營業收入 37.99 36.33 1.66 4.57% 營業毛利 9.69 8.69 1.00 11.51% 毛利率 25.51% 23.92% 1.59% 6.64% 營業費用 (5.45) (4.69) (0.76) (16.20%) 營業費用率 14.35% 12.91% 1.44% (11.13%) 營業利益 4.24 4.00 0.24 6.00% 稅前淨利 5.29 4.75 0.54 11.37% 稅後淨利 5.13 3.48 1.65 47.41% 基本每股盈餘 6.76 4.59 2.17 47.28%
- 營收趨勢：2024年前三季營收較去年同期增加 4.57%。單看第三季，營收分別為 24Q3 (13.59億), 24Q2 (12.05億), 24Q1 (12.35億), 23Q4 (12.61億)，Q3的營收是全年新高。
- 獲利能力：毛利率、營業利益率均較去年同期提升。
- 每股盈餘：基本每股盈餘顯著提升，反映獲利能力的增強。
- 費用控制：營業費用增加，費用率也有提升。
資產負債表摘要 (單位：新台幣億元)
項目 2024.9.30 2023.9.30 差異 差異 (%) 現金及約當現金 7.73 13.87 (6.14) (44.27%) 公允價值/攤銷成本金融資產 11.79 0.77 11.02 1,431.17% 應收款項淨額 13.41 12.89 0.52 4.03% 存貨 11.34 9.44 1.90 20.13% 資產總計 66.00 58.76 7.24 12.32% 短期借款 0.39 3.82 (3.43) (89.79%) 應付公司債 2.79 0.00 2.79 N/A 負債總計 15.72 16.33 (0.61) (3.74%) 股東權益總計 50.28 42.43 7.85 18.50%
- 現金部位：現金及約當現金顯著減少，可能與投資、營運或償債有關，需關注公司資金運用狀況。
- 金融資產：公允價值/攤銷成本金融資產大幅增加，可能影響公司收益，需了解其投資標的與風險。
- 存貨：存貨增加，可能與銷售增長或庫存管理策略有關，需關注是否存在滯銷風險。
- 短期借款：短期借款大幅減少，應付公司債增加，可能是公司調整財務結構，以長期債務取代短期債務。
- 股東權益：股東權益增加，反映公司淨值的提升。
現金流量表摘要 (單位：新台幣億元)
項目 2024 Q1-Q3 2023 Q1-Q3 差異 營業活動淨現金流入 0.66 12.36 (11.7) 期末現⾦及約當現⾦ 7.73 13.87 (6.14) 自由現金流 (0.51) 10.87 (11.38)
- 營業活動現金流：營業活動淨現金流入顯著減少，表示公司的營運產生現金能力變弱。
- 自由現金流：自由現金流為負，可能影響公司投資和發放股利的能力。
重要財務比率
類別 比率 2024Q3 2023Q3 2022Q3 財務結構 負債佔資產比率 23.81% 27.79% 31.91% 償債能力 流動比率 559.84% 365.91% 282.48% 速動比率 397.94% 268.84% 214.74% 經營能力 存貨週轉天數 109.28 104.58 98.92 應收款項週轉天數 92.17 90.34 82.77 營運週轉天數 201.45 194.92 181.69 應付帳款週轉天數 28.48 25.04 20.87 現金轉換天數 172.97 169.88 160.82 獲利能力 股東權益報酬率 14.56% 11.04% 12.01% 每股盈餘 6.76 4.59 4.66
- 負債佔資產比率：負債佔資產比率下降，財務結構趨於穩健。
- 償債能力：流動比率和速動比率上升，短期償債能力增強。
- 經營能力：
- 存貨週轉天數增加，可能意味著存貨銷售速度變慢，或存貨管理效率有待提升。
- 應收款項週轉天數增加，表示收款速度變慢。
- 獲利能力：股東權益報酬率提升，顯示公司為股東創造更多價值。
集團事業群營業收入分析
- 營收結構：汽車零件事業群佔集團營收約 86%，展示架事業群約 14%。
- 成長動能：汽車事業群營收增加 1.87 億元，展示架減少 0.21 億元。
汽車零件產品別分析
產品組合：Airbag, Seatbelt, EPS, Others為主要汽車零件產品。 趨勢觀察：需關注各產品線的營收變化，以判斷市場需求和公司競爭力。 未來營運展望
- 營運重點：汽車零件及展示架事業群營運展望、新事業處散熱產品進度、波蘭新廠營運近況。
- 投資關注：關注公司在新產品、新市場的發展，以及新廠的營運效益。
對股票市場的影響與未來趨勢
- 短期影響：法說會釋出正面訊息（營收、獲利增長），有助於提振股價。但仍需觀察市場對現金流減少、存貨增加等議題的反應。
- 長期趨勢：
- 汽車零件事業群：電動車趨勢影響汽車安全系統的需求，關注劍麟如何調整產品結構、開拓新客戶。
- 散熱產品：散熱產品是潛在的成長動能，關注產品開發進度、市場競爭狀況。
- 波蘭新廠：新廠有助於擴大產能、降低成本，但需注意初期營運風險。
- 投資建議：
- 利多：營收、獲利雙增，汽車事業群成長，潛在新事業。
- 利空：現金流量下滑，存貨增加，全球經濟下行，新事業拓展不確定性。
- 投資者應關注公司後續營運狀況、市場變化，審慎評估投資風險。
散戶投資者應注意的重點
- 基本面：深入研究公司財務報表，關注營收成長、獲利能力、現金流量、負債比率等關鍵指標。
- 產業趨勢：瞭解汽車產業、散熱產業的發展趨勢，評估公司在產業中的競爭力。
- 公司策略：關注公司在新產品開發、市場拓展、產能擴充等方面的策略，評估其可行性和潛在效益。
- 風險管理：注意全球經濟變化、產業競爭加劇、新事業拓展不確定性等風險，設定合理的停損點。
- 資訊追蹤：密切關注公司公告、法說會、新聞報導等資訊，隨時調整投資策略。
總結
整體而言，劍麟(2228) 2024年第三季度的財報表現亮眼，展現出穩健的成長動能。公司在汽車安全零件領域的優勢地位，以及積極發展新事業、擴充產能的策略，都為未來的發展奠定了良好的基礎。然而，投資者仍需關注公司面臨的挑戰和風險，審慎評估投資價值。對於散戶投資者而言，除了關注財務數據和公司策略外，更應深入瞭解產業趨勢、做好風險管理，才能在股市中取得長期穩健的回報。未來的股價表現將取決於公司能否有效執行其增長戰略，並在快速變化的市場環境中保持競爭力。後續需要緊盯新事業的發展是否順利，因為這會是接下來能否繼續成長的重要關鍵。