裕日車（2227）法說會日期、內容、AI重點整理

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裕日車（2227）法說會日期、直播、報告分析

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裕日車(2227)法人說明會重點摘要 (2024/11/21)

免責聲明

  • 裕隆日產汽車股份有限公司(以下簡稱「本公司」)對本文件所含資料的允當性、完整性及正確性不作任何明示或默示之聲明與擔保。
  • 本文件不得視為買賣有價證券或其他金融商品之要約或要約之引誘。

公司簡介

  • 公司名稱：裕隆日產汽車股份有限公司
  • 成立日期：2003 年 10 月 22 日
  • 董事長：嚴陳莉蓮女士
  • 總經理：鐘文川先生
  • 資本額：新台幣 30 億元
  • 員工人數：369 人 (2024/10/31)
  • 股權結構：裕隆汽車、日產汽車
  • 營運範疇：
    • 國內業務：NISSAN 及 INFINITI 品牌在台灣除製造外之全價值鏈活動經營。
    • 海外投資：與東風汽車有限公司共同發展大陸事業。
  • 公司願景：成為兩岸汽車產業「產品創新」與「服務創新」的標竿企業。

營運概況

  • 2024 年第三季合併資產負債表：
    • 資產總計：232.7 億元
    • 負債總計：48.9 億元
    • 股東權益：183.8 億元
    • 每股淨值：61.3 元
  • 2024 年第三季合併綜合損益表：
    • 銷貨收入：187.76 億元，較去年同期減少 4.6%。
    • 營業淨利：2.91 億元，較去年同期增加 8.5%，主要係因營業費用(推銷、管理及研發費用)撙節效益所致。
    • 營業外收支：10.33 億元，較去年同期增加 17.7%，主要係因大陸轉投資公司投資收益認列數較去年同期增加所致。
    • 稅前淨利：13.24 億元，較去年同期增加 15.5%。
    • 稅後淨利：10.84 億元，較去年同期增加 20.6%。
    • 稅後每股盈餘(元)：3.61 元，較去年同期增加 20.3%。

2024 年營運說明與 1-10 月市場銷售狀況

  • 全球經濟：
    • 通膨壓力趨緩，驅動貿易回溫。
    • 俄烏戰爭及中東情勢緊張。
    • 全球經濟環境仍存在不確定風險。
  • 國內經濟：
    • 全球商品貿易復甦。
    • 新興科技應用商機活絡。
    • 投資需求帶動民間消費動能。
  • 市場預估：
    • 1-10 月份總市場銷量為 37.1 萬台，較去年同期衰退 2.8%。
    • 全年預估銷量為 45.5 萬台。
  • 銷售實績 (NISSAN+INFINITI)：
    • 1-10 月總銷售台數為 16,425 台，市佔率為 4.4%。
  • NISSAN 銷售狀況：
    • NISSAN 積極引進環保節能的全新世代動力，已導入 X-TRAIL 與 KICKS e-POWER 等新能源車型，並推出全新純電跑旅 ARIYA。
    • 2024 年 1-10 月 NISSAN 品牌整體銷售共 15,786 台。
  • INFINITI 銷售狀況：
    • 2024 年 1-10 月銷售共 639 台，豪華車市場市佔率 0.7%。

數位轉型

  • 數位經營策略從「以車為主」轉為「以會員為主」運營，藉由多元導流平台擴大會員數。
  • 藉由深度體驗平台，提供主題式深度試駕，增加顧客體驗機會，並透過社群分享廣獲好評。
  • NISSAN 原廠認證中古車網站：鞏固 NISSAN 中古車市場價格，帶動新車銷售，提高殘值。

售後服務 營運成果

  • 2024 年 1-10 月，進廠保修台數逾 54.1 萬台，零配件銷售 29.2 億元，同期比成長 0.4%。
  • 裕隆日產持續深化保有客戶經營，提供各種忠誠車主優惠權益方案，提高客戶忠誠度，並榮獲 NISSAN GNAA (Global NISSAN Aftersales Award) 日產全球售後服務獎分組冠軍榮耀！

企業永續發展

  • Environment (環境保護)：
    • 與供應商攜手打造綠色供應鏈，2024 年減碳降幅達 2.21%。
    • 全車系導入可回收塑材，回收再利用率達 95% 以上。
    • 持續推動各項節能減碳措施：節水、節電、替換新能源車。
  • Social (社會責任)：
    • 連續 7 年舉辦『小小汽車達人』體驗營，以及今年首次參與『大FUN凱道-兒童未來市』，推廣交通安全與環保。
    • 長期投入於全國技能競賽與創新風雲賞活動，致力推動台灣汽車技術創新與人才培育。
    • 長期支持社會公益關懷弱勢，持續 19 年捐贈台北市環保局臨時工保險以及加入「愛的里程數」計畫。
  • Governance (公司治理)：
    • 榮獲 2024 年第 18 屆金炬獎－年度十大績優企業、優良顧客滿意度獎。
    • 榮獲 2024 年第 17 屆 TCSA 台灣企業永續獎－人才發展領袖獎、資訊安全領袖獎。
    • 榮獲 2024 年 104 最佳雇主品牌大賞。

大陸車市展望

  • 2024 年中國大陸經濟概況：美中貿易衝突持續、房產困境、內需不足致產能過剩。IMF 對 2024 年中國經濟成長預估為 4.6%。
  • 政策因應：4 月發布「推動汽車、家電舊換新」等政策後，地方置換更新政策陸續生效，加速經濟成長，提升內需。
  • 1-9 月銷售實績：2,157.1 萬台，同比增長 2.4%；全年汽車銷量預計 3,100 萬台，較去年成長 3.0 %。
  • 東風日產銷售狀況：
    • 1-9 月銷售實績 46.2 萬台，同比下降 8.9%。
    • 銷售受自主品牌新能源車熱銷擠壓，將透過本土化策略，加快新能源車開發上市對應。
    • 除已上市的启辰大V DDi及VX6純電新能源車外，依日產“The Arc”計劃，東風日產將融合global與local的經驗和優勢，優先推出4款日產品牌新能源車型。

中期展望

  • 優化顧客服務體驗，擴增線上線下導流機會。
  • 整合公司營運管理流程，提升組織營運效率。
  • 全價值鏈服務持續推出新能源車，提升先進科技配備導入。

分析與總結

這份裕日車的法人說明會簡報，呈現了公司在 2024 年的營運狀況、市場策略以及對未來的展望。從財務數據來看，裕日車在第三季的營收略有下滑，但透過營業費用的撙節以及大陸轉投資收益的增加，使得營業淨利和稅後淨利都呈現了顯著的成長。這顯示公司在成本控制和投資方面都取得了一定的成效。

在市場銷售方面，儘管台灣整體汽車市場略有衰退，但裕日車透過不斷推出新款車型和積極引進新能源車型，力圖在競爭激烈的市場中保持領先地位。特別是 ARIYA 純電車的上市，顯示公司正在積極轉型，以適應全球汽車產業向電動化發展的趨勢。此外，公司還注重數位轉型，透過線上線下整合，擴大客戶基礎並提升客戶體驗。

企業永續發展方面，裕日車在環境保護、社會責任和公司治理方面都做出了積極的努力，這不僅有助於提升企業形象，也有助於吸引更多注重 ESG 的投資者。大陸市場方面，雖然東風日產的銷售有所下滑，但公司正積極應對，透過本土化策略和新能源車型的開發，力圖重回增長軌道。

對股票市場的影響與未來趨勢

  • 短期影響：
    • 這份報告顯示裕日車的獲利能力有所提升，並且在新能源車市場的佈局也正在加速。
    • 若市場對新能源車的反應良好，股價可能會受到激勵。
    • 股價可能短期內呈現區間震盪的格局。
  • 長期趨勢：
    • 長期來看，裕日車的股價走勢將取決於其在新能源車市場的表現以及整體汽車市場的發展趨勢。
    • 公司在大陸市場的表現也將是影響股價的重要因素。

投資人應注意的重點

  • 新能源車的銷售情況：密切關注 ARIYA 等新能源車型的銷售情況，以及市場對這些車型的反應。
  • 大陸市場的發展：關注東風日產在大陸市場的銷售情況和新能源車型的推出進度。
  • 成本控制和費用管理：公司是否能夠持續有效地控制成本和管理費用，以提高獲利能力。
  • 台灣汽車市場的整體趨勢：台灣汽車市場的整體需求是否能夠回溫，以及裕日車在市場中的競爭力。