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以下內容由AI生成：
中華汽車工業(股)公司 2025 年 Q1 法人說明會 重點摘要 (股票代號：2204)
發佈日期：2025-05-21 15:10:00
初步分析與總結：
本次法說會釋出的訊息多空交雜。短期來看，第一季的營收和獲利下滑，反映了市場競爭激烈以及公司在策略調整上的陣痛期。不過，J SPACE車款的成功以及MG車系的復產，顯示了中華汽車在產品方面的潛力。長期來看，公司積極投入新能源車和智能化技術的研發，並且深化與國內供應鏈的合作，有助於提升競爭力。公司連續11年獲得公司治理評鑑前5%，表示公司在公司治理方面的成績是優秀的。
對股票市場的影響：
短期內，由於第一季財報表現不佳，股價可能面臨壓力。然而，如果公司能夠成功推出新的電動車產品，並且在新能源車市場佔據一席之地，長期股價有望上漲。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 密切關注J SPACE車款的銷售情況。
- 關注MG車系的復產進度以及市場反應。
- 關注公司在新能源車領域的研發進展以及產品規劃。
- 關注公司與國內供應鏈的合作情況。
重點摘要
章節 重點 1. 公司聲明 文件中之資訊或意見並未明示或暗示陳述或保證其具有公正性、準確性、完整性或隨時更新。 前瞻性陳述係建立在若干假設條件上，實際結果可能有很大的差異。 2. 2025年Q1經營成果
- 2025 年Q1台灣小車市場總銷量9.8萬台，同期相比衰退11.2%，國產車總銷售台數5.0萬台，同期相比衰退15.5%。
- 多元品牌銷售量因應政策調整而減少，本公司銷售台數同期相比衰退31.8%；但受惠於新車上市，2025/Q1內銷提車(含代工)實績1.2萬台，台數上季環比成長35.2%，其中自主品牌領牌市佔率同期相比成長1.6%。
- J SPACE產品力優異、深獲顧客好評。2025/4月總市場車款銷售排名：CMC J SPACE領牌1,686台，位居總市場第二名。
- J SPACE優異產品力及MG陸續復產 帶動本公司銷售氣勢，呈現成長趨勢。
3. 2025年Q1財務績效
- 營業收入79.50億元，年減35.1%。
- 營業毛利11.49億元，年減39.8%。毛利率14%。
- 營業淨利1.53億元，年減82.8%。
- 稅後淨利6.71億元，年減48.5%。
- 基本每股盈餘(新台幣元)1.15元，年減49.8%。
- 因「在地化供應鏈合作價值比率」政策...等影響，故2025/Q1獲利較去年同期減少
4. 2025年Q2營運展望
- 深化技術能力，鏈結國家計畫與研發單位及供應商合作。打造高階自駕隊列技術，運用於ET35車型。
- 產業共榮共進，透過協力會機制進行產業合作及技術交流。
- 國際展覽提高產業能見度，參加台灣國際智慧移動展。
- 與ARTC合作自主研發L4 隊列自駕系統，並應用所研發技術於ET35 L2 ADAS駕駛輔助系統。
5. 產業合作
- 中華汽車攜手協力廠商組成「協力大會」，多年來致力於強化整車廠與協力廠之間的緊密連結，共同創造更深遠的合作意義與價值。
- ET35 智慧電動商用車參展，預計於 2025 年第三季量產上市，全車國產化率超過九成。
- 中華汽車自主研發設計，並與工研院機械研究所共同開發底盤動力系統。
- 攜手國內汽車與ICT產業夥伴共同開發電池、電控、馬達三電 、一體式電後軸、ADAS、IoT及快充控制器等關鍵零部件
6. ESG推動成果
- 連續十一年獲評公司治理評鑑 Top 5% 榮耀。
- 募集大學及碩士學子加入「中華汽車 Career Drive職涯推動營」。
綜合分析與總結：
中華汽車2025年第一季的營運狀況呈現衰退，主要原因是市場競爭以及在地化政策的影響。不過，J SPACE車款的成功上市以及MG車系的復產，顯示公司在產品方面的潛力。公司在新能源車和智能化技術方面的投入，以及與國內供應鏈的合作，有助於提升長期競爭力。
潛在的風險：
- 汽車市場的競爭持續激烈。
- 在地化政策可能對公司的成本結構造成壓力。
- 新能源車市場的技術變革快速，公司需要不斷投入研發才能保持競爭力。
總體來說：
中華汽車的法說會顯示，公司正處於轉型期。雖然短期內可能面臨一些挑戰，但長期來看，公司在新能源車領域的布局以及與國內供應鏈的合作，有望帶動未來的成長。對於投資人來說，需要密切關注公司的產品銷售情況、研發進展以及與供應鏈的合作。
基本面利多因素：
- J SPACE 車款市場反應良好，銷量位居前列
- MG 車系成功復產，有助於提升整體銷量
- 積極投入新能源車和智能化技術的研發
- 深化與國內供應鏈的合作，提高在地化比率
- 公司治理評鑑表現良好，有助於提升企業形象
基本面利空因素：
- Q1 營收和獲利下滑
- 市場競爭激烈
- 在地化政策增加成本壓力
- 業外收益減少
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