世豐（2065）法說會日期、內容、AI重點整理
世豐（2065）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 集思北科大會議中心(台北市大安區忠孝東路三段1號2樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加凱基證券與IR Trust共同舉辦之2025世界新經濟秩序趨勢主題式論壇
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以下內容由AI生成：
世豐螺絲(2065) 法人說明會重點摘要 (2025/04/09)
初步分析與總結：
本次世豐螺絲的法人說明會簡報，呈現了公司在過去幾年的經營實績與未來的展望。簡報內容涵蓋了公司基本資料、市場分佈、研發方向、營收變化、股利政策等多個面向。整體而言，雖然過去幾年營收及獲利有所波動，但在2024年營收止跌，並積極透過多元化市場布局與強化自動化來提升競爭力，同時也應對地緣政治與關稅帶來的影響，在越南設立新廠。這些都可能影響市場上股價的短期或長期趨勢。
從投資人的角度來看，特別是散戶，需要關注以下幾個重點：
- 營收與獲利能力： 密切關注公司營收及獲利能力。雖然公司營收趨於穩定，但毛利率與淨利率在2024年皆有所下降，這需要持續關注，了解公司是否能有效控制成本、維持產品的競爭力。
- 股利政策： 公司過去幾年的配息率相當高，顯示公司願意將利潤回饋給股東。然而，2024年的EPS與股利皆較前幾年下降，這是否為常態，還是短期現象，需要投資人自行評估。
- 市場拓展與產能配置： 公司積極拓展多元化市場，分散風險，並在越南設廠以因應地緣政治與關稅變化。這些策略的成效需要時間驗證，投資人可以持續關注公司在這方面的進展。
- 產業趨勢與競爭力： 公司所處的螺絲產業與建築業息息相關，容易受到經濟景氣的影響。投資人需要關注整體產業的發展趨勢，以及公司在市場上的競爭力，例如產品的技術含量、品質、價格等。
總的來說，這份簡報提供了相當多的資訊，但投資人仍需謹慎評估，綜合考量各項因素，才能做出明智的投資決策。
報告重點摘要：
- 公司簡介：
- 成立於1973年8月9日。
- 實收資本額為5.9億元。
- 主要產品為建築工程、戶外修繕用螺絲及汽車螺絲。
- 員工總數為288人。
- 廠區分佈：
- 臺灣彌陀廠：負責打頭、夾尾、搓牙及包裝等製程。
- 臺灣橋頭廠：負責熱處理、電鍍、烤漆及漆頭等製程。
- 越南廠。
- 競爭優勢：
- 產品機械性質優異：包含貫穿能力、扭力及抗拉力等。
- 產品具備耐腐蝕性：通過鹽霧測試500-3000小時及酸雨測試15-30個迴圈。
- 提供客戶服務：包含共同開發、產品設計討論及開發文件撰寫等。
- 產品應用面：
- 木造房屋、木棧道及室內裝修。
- 鐵皮屋頂。
- 銷售市場分佈（2024年度）：
- 美國(US)：61%。
- 歐洲(EU)：16%。
- 亞洲(Asia)：12%。
- 澳洲(AU)：7%。
- 各市場主力產品：
- 美洲：Chipboard screws。
- 歐洲/澳洲：鑽尾螺絲及烤漆螺絲。
- 客戶屬性：
- 建築批發商、五金零售商、線上購物平台、伐木場通路商、自有品牌、OEM品牌商、當地製造商及海外製造商。
- 經營實績-營收變化(單位:新台幣億元)：
- 2015年：11.6
- 2016年：11.2
- 2017年：10.9
- 2018年：14.0
- 2019年：18.2
- 2020年：22.5
- 2021年：28.6
- 2022年：25.9
- 2023年：23.2
- 2024年：23.0
- 趨勢：2015年至2021年營收逐年增長，2022年開始下滑，2024年營收約與去年持平。
- 經營實績-五年度損益表：
- 2020年~2024年的營收分別為2,253,521仟元、2,859,385仟元、2,591,122仟元、2,323,605仟元、2,322,475仟元
- 2020年~2024年的營收成長率為24%、27%、-9%、-10%、0%
- 2020年~2024年的毛利率為16.5%、19.9%、22.8%、21.3%、18.8%
- 2020年~2024年的淨利率為9.0%、12.2%、15.2%、13.6%、9.9%
- 2020年~2024年的EPS為3.71元、5.42元、6.95元、5.12元、3.56元
- 趨勢：
- 營收：2020至2021年營收大幅成長，2022至2023年則出現衰退，2024年趨於穩定。
- 毛利率：2020至2022年毛利率逐年提升，2023年及2024年則有所下降。
- 淨利率：與毛利率趨勢相似，2020至2022年淨利率逐年提升，2023年及2024年則有所下降。
- EPS：2020至2022年EPS逐年成長，2023年及2024年則下滑。
- 經營實績-各月營收：
- 2024年及2025年各月營收數據，2025年1月、2月營收低於2024年同期。
- 經營實績-分類比較：
- 長尺寸螺絲營收佔比呈現上升趨勢。
- 經營實績-股利配發狀況：
- 近幾年配息率高，多數超過80%。
- 盤元價格波動：
- 盤元價格在23Q1至25Q1期間呈現波動。
- 未來展望：
- 多元化市場布局，分散風險。
- 積極拓展當地市場。
- 越南廠進展。
- 強化自動化與智慧製造。
- 穩定資產配置。
對股票市場的影響與未來趨勢預測：
利多：
- 多元化市場布局： 公司積極開拓美國、歐洲、亞洲與澳洲以外的市場，降低對單一市場的依賴，有助於分散經營風險，增加營收來源，此舉有助於公司長期穩健發展，對股價形成支撐。
- 越南廠的設立： 在越南設廠是公司應對地緣政治風險與國際關稅變化的重要策略，降低生產成本，提升產品競爭力，進一步擴大市場佔有率。
- 強化自動化與智慧製造： 持續投入自動化生產設備與智慧製造技術，優化生產流程、降低人工成本、提升產品品質與生產效率。
潛在風險：
- 全球經濟衰退： 報告中提及經濟衰退的擔憂、全球股市震盪以及各國政府的回應措施，顯示公司對整體經濟環境的變化保持高度警惕。
- 原物料價格波動： 螺絲的主要原料為盤元，其價格波動直接影響公司的生產成本和獲利能力。從報告中的盤元價格波動表可以看出，盤元價格變動頻繁，公司需要有效管理供應鏈和庫存，才能降低價格波動帶來的風險。
- 匯率變動： 公司的銷售市場遍及全球，匯率變動可能對營收造成影響。公司需密切關注匯率走勢，並採取適當的避險措施，才能降低匯率風險。
- 2024年營收停止成長且毛利率淨利率皆下滑 在公司過往營收持續增長的情況下，停止成長可能代表面臨市場瓶頸。毛利率和淨利率的下滑，可能反映了市場競爭加劇、成本上升或其他不利因素，這些都是隱憂。
短期趨勢：
- 受惠於全球經濟復甦、建築業回溫及基礎建設投資增加，螺絲需求可能上升，帶動公司營收成長。
- 公司持續推出高附加價值產品，例如客製化螺絲、特殊功能螺絲等，有助於提升產品單價和毛利率。
- 越南廠正式投產後，有助於降低生產成本，提升獲利能力。
長期趨勢：
- 環保意識抬頭，綠色建築、節能建材的需求增加，公司可開發符合環保標準的螺絲產品，搶佔市場先機。
- 數位化轉型加速，電商通路的重要性日益增加，公司應積極發展線上銷售管道，擴大客戶群。
- 全球供應鏈重組，區域化生產趨勢明顯，公司可評估在其他地區設立生產基地，分散地緣政治風險。
對股價的可能影響：
- 短期內，若公司持續公布亮眼的營收數據，或推出創新的產品和技術，可能激勵股價上漲。
- 長期而言，公司的經營策略、市場定位、研發能力及風險管理能力，將是決定股價表現的關鍵因素。
投資人應注意的重點：
- 關注營收與獲利變化: 雖然2024年營收趨於穩定，但是相較於2020到2022的快速成長，已出現成長停滯的現象。要持續觀察營收衰退是否會持續，毛利率的下滑也是一個警訊，需要關注公司是否能有效控制成本，並開發高毛利率產品，提升獲利能力。
- 關注客戶與市場集中度風險: 由簡報中可得知，世豐有61%營收來自美國。應隨時關注營收的地區別佔比變化，過度集中單一市場代表公司將面臨較高的經營風險，像是地緣政治風險或是單一市場的政策改變等，都有可能對公司營運產生巨大衝擊。
- 注意原物料價格波動風險: 原物料的價格波動直接影響公司的生產成本和獲利能力，若原物料價格大幅上漲，而公司無法將成本轉嫁給客戶，獲利空間將受到壓縮。投資人可以關注盤元價格走勢及公司如何應對價格波動。
- 公司發展策略: 世豐螺絲除了在越南設廠，分散生產基地外，也致力於產品差異化、提升產品品質及自動化生產等策略，長期而言有助於提升競爭力與獲利能力。公司在簡報中承諾的發展藍圖是否能實現，也是投資人需要持續關注的重點。
之前法說會的資訊
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- 犇亞證券會議室15樓(台北市松山區復興北路99號15樓)。
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