中宇(1535)法說會日期、內容、AI重點整理

中宇(1535)法說會日期、直播、報告分析

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中宇環保(1535) 法人說明會重點摘要 (2024/11/21)

前言分析

這是一份中宇環保工程股份有限公司(1535)於2024年11月21日舉行的法人說明會簡報。整體而言,這份簡報旨在向投資人展示公司的營運概況、財務表現、經營策略以及未來的發展動能。文件中雖然沒有明確提到未來一年的具體營收預測數字,但是其傳遞的訊息是偏向樂觀與正面的,公司正積極拓展業務範疇,並著重於技術能力的提升和循環經濟的發展,同時重視 ESG (環境、社會、公司治理) 的實踐。

重點摘要 (條列式)

  • 公司定位:定位為提供環境友善、客戶信賴的全方位工程公司。
  • 四大營運項目:
    • 機電工程 (佔2024Q1~Q3營收43%,在建工程佔比66%)
    • 綠能及環保工程 (佔2024Q1~Q3營收14%,在建工程佔比19%)
    • 代營運及操作維護 (佔2024Q1~Q3營收27%)
    • 耐火材料工程 (佔2024Q1~Q3營收12%,在建工程佔比14%)
    • 生技工程 (佔2024Q1~Q3營收2%,在建工程佔比1%)
  • 機電工程:強化機電技術,拓展集團內外工程量能,爭取EPC統包工程。主要在建工程包括中龍一號高爐汰舊換新、中鋼焦炭輸送系統新建、台灣寶理塑膠建廠工程等。
  • 綠能及環保工程:爭取脫硫脫硝、集塵等空汙防治設備統包工程,推動太陽光電案場建置統包工程,開發廢水處理及淨水廠工程,發展循環經濟及減碳工程。主要在建工程包括中鋼儲能系統、燒結工場靜電集塵器更新、中龍福田再生水廠興建等。
  • 代營運及操作維護:藉由集團公司駐場維護、代操作提供穩定收益,承攬公共工程污水與淨水廠代操作及維護。主要在建工程包括中鋼固雜料前處理場運轉、中龍水處理工場營運管理、澄清湖及金門太湖淨水場代操作維護等。
  • 耐火材料工程:深化專業技術,尋覓全球材料源,擴大工料合一統包工程。設置研發實驗室及工廠,開發耐材技術,培植施工團隊。主要在建工程包括中鋼煉焦爐汰舊換新、中龍耐火材料爐襯修護工程等。
  • 生技工程:依豐富經驗提供全方位服務,包括工程設計、施工建造、設備安裝、試車及確效驗證。主要在建工程包括育世博南港生技園區、台灣百濟神州內湖區實驗室、國邑藥品科技台北生技園區等。
  • 營收概況:2024年前三季營收較2023年同期成長,機電工程佔比最高。
  • 在建工程:2024年Q3在建工程金額較高,其中機電工程佔比最高。
  • 合併綜合損益表:2024年前三季營業收入、營業成本、營業毛利、營業費用、營業淨利皆較去年同期成長,但稅前淨利和本期淨利略為下降。
  • 股利配發:近幾年現金股利配發率維持在較高水準。
  • 經營策略:
    • 發展循環經濟:中鋼鋼化聯產、碳捕集工程、發展再生水工程、爭取智能焚化爐及轉型再生能源廠工程。
    • 擴大業務範疇:擴展儲能設備、微電網、太陽能設置工程,拓展節能減碳銷售業務。
    • 強化核心技術:結合集團研發量能、精進空污水務技術、參與集團設計整合。
    • 發展數位轉型:導入工程用智慧穿戴裝置、優化配管物料管理、導入設計智慧物料資源管理。
  • 未來營運動能:聚焦機電、綠能及環保工程,擴展代營運及操作維護、耐火材料及生技工程。
  • 銷售業務新動能:推出貓砂除臭碳等新產品,改質空氣濾材合作及配方開發,以及生技設備代理、LED燈具等。
  • ESG 實踐:環境保護、社會責任及公司治理均有具體作為,並榮獲公司治理評鑑TOP 6-20%。

對股票市場的影響與投資建議

綜合來看,中宇環保的這份法人說明會簡報釋放出積極擴張和穩健經營的信號。以下分別說明各項資訊是屬於利多還是利空,以及短期與長期趨勢分析:
1. 利多因素:

  • 在建工程金額高:表示未來營收具備成長潛力,特別是機電工程。
  • 積極拓展綠能及環保工程:符合全球趨勢,有助於爭取政府及企業相關訂單,同時呼應台灣政府2050淨零排放目標。
  • 股利政策穩定:高配息率對長期投資者具吸引力。
  • ESG 實踐:有助於提升公司形象,吸引重視 ESG 的投資者。
  • 業務多元化:分散風險,降低單一業務影響。
2. 短期趨勢:
由於2024年Q3財報的稅前淨利略為下降,若接下來沒有改善,短期股價可能會受到消息面影響。
3. 長期趨勢:
考量公司在手訂單充裕(在建工程金額高),並且在綠能環保領域的積極布局,長期來看股價可望穩定成長。
4. 投資人(特別是散戶)可以注意的重點:
  1. 關注營收與獲利表現:追蹤公司每季營收及獲利是否符合預期,特別是機電和綠能環保工程的貢獻。
  2. 追蹤在建工程進度:在建工程代表未來潛在收入,觀察工程進度有助於判斷營收實現的可能性。
  3. 留意綠能政策變化:政府政策對綠能產業影響大,關注政策變化可掌握投資機會與風險。
  4. 考量殖利率:中宇環保股利發放穩定,適合重視現金流的投資人。

總結

中宇環保(1535) 在其專業領域具備一定的技術與市場地位,並且積極擁抱綠能趨勢,擴展循環經濟業務。考量公司穩健的財務狀況和積極的經營策略,我認為對長期投資者而言,中宇環保具備一定的投資吸引力,可視為具備基本面的標的。但投資人仍須密切追蹤公司營運狀況、產業政策以及總體經濟變化,並做好風險評估與資金配置,並避免追高殺低,在可接受的範圍內分批佈局。