中興電（1513）法說會日期、內容、AI重點整理
中興電（1513）法說會日期、直播、報告分析
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中興電（1513）法人說明會重點摘要
這份簡報文件主要涵蓋了中興電的基本資料、企業宗旨、綠能發展方向、營收狀況、以及未來的發展重點。總體而言，這份報告展示了中興電在綠能領域的積極布局和成長潛力，多項數據展現營收正向趨勢。
摘要
公司基本資料
- 成立：1956年5月
- 資本額：新台幣50.3億元
- 營業額：新台幣220億元/年
- 業務：電力設備、電力工程、氫燃料電池
- 1994年在台灣證券交易所上市（編號1513）
- 總部：台灣林口
企業目標
- 宗旨：綠色能源隨處都在，生命活躍在潔淨環境
- 願景：創造綠色永續循環的動力能源
- 使命：低成本綠色能源，低碳發電/創電業務
統包工程實績（EPC）
- 谷關與青山水力發電工程：裝置容量658.3MW
- 風力發電機統包工程：92部，裝置容量145.76 MW
- 太陽光電發電統包工程：裝置容量218.6 MW
- 離島發電機組統包工程：裝置容量28.3 MW
營收結構
- 2023年營收：電力設備70%、服務19%、工程及其他11%
- 2024年Q2營收：電力設備74%、服務19%、工程及其他7%
- 趨勢： 電力設備營收佔比增加，工程及其他營收佔比下降。
歷年合併營收趨勢
- 呈現逐年上升趨勢。
- 113年6月止的營收較前幾年同期大幅增長。
- 趨勢： 電機能源業務的營收貢獻最大，且持續增長。
歷年部門損益趨勢
- 各部門損益均呈現波動，但總體而言，電機能源業務的損益最佳。
- 趨勢： 電機能源業務的獲利能力相對穩定。
歷年部門別營收比重與營利率變化
- 電機能源業務營收佔比逐年增加，工程及其他業務營收佔比下降。
- 趨勢： 電機能源業務的營利率維持在較高水平，服務業務的營利率有上升趨勢。
歷年經營績效表現
- 2019年至2023年，營收持續增長。
- 淨利率在2022年達到高峰後，2023年有所下降。
- 2024年Q2淨利率顯著回升。
營運說明
- 113年1-8月合併營收165.5億元，比去年同期增長13.47%。
- 電力事業113年8月已成交163億元（不含風電），在手訂單400億元。
- 嘟嘟房停車營收113年1-8月為21.9億元，較同期增長16.5%。
- 中國大陸子公司業務成長130%，受惠於日本需求。
重點工作
- 將以數位製程應用與品質零成本為成本再精減之主力。
- 嘉義廠已投產並增建1880坪廠房倉庫，提升產線順暢度，產能增加20%。
- 2025年將再增募40位技術人力、增加嘉義廠三座廠房整建及倉儲地投資。
- 2026年將以自動化焊接與AI報價系統增加產出效率，預期提升產能15%-20%。
擴廠計畫
- 林口廠區擴建重電四廠~八廠，以舒緩緊張產能。
- 嘉義馬稠後產業園區作為重電產品組裝及倉儲基地。
- 華亞科技園區作為氫能業務產品研發、生產組裝基地。
台電強韌電網計畫
- 台電計畫自111年至121年共計10年投入5,645億元。
經濟部預估未來十年用電成長情況
- 經濟部上修未來十年用電成長，預估2024年至2033年電力需求年均成長率約2.8%。
氫能和氫能電池
- 甲醇重組製氫產氫機
- 氫能燃料電池（甲醇重組製氫）
- 氫能電堆和動力單元
- 氫能物流車輛（其他民用載具）
- 加氫站（站內甲醇製氫，隨製隨用）
- 智能微電網
分析與總結
中興電的這份法人說明會簡報呈現了幾個重要的投資判斷依據，總體而言是利好消息偏多。首先，公司的營收結構持續優化，電力設備業務佔比增加，顯示其核心競爭力不斷增強。其次，在手訂單充裕，特別是電力事業，這意味著未來營收具有良好的可預見性。此外，嘟嘟房停車業務的穩定增長，以及中國大陸子公司的快速擴張，也為公司帶來了多元化的增長動力。
從綠能發展的角度來看，中興電積極參與各項統包工程，尤其是在水力、風力、太陽光電等領域的實績，表明公司在綠能轉型中扮演了重要角色。同時，公司也積極布局氫能產業，這是一個具有巨大潛力的未來增長點。中興電在氫能領域的技術積累和產品開發，將有助於其在未來的能源市場中佔據有利地位。
從財務數據來看，中興電的營收和獲利能力呈現穩步增長趨勢。雖然2023年的淨利率有所下降，但2024年Q2的強勁反彈顯示公司具有良好的經營韌性。值得注意的是，公司持續擴大產能和投資，這表明其對未來市場需求充滿信心。透過數位製程、AI應用等方式來提升效率和降低成本，展現其經營階層追求卓越的企圖心。
這份報告中幾個趨勢相當值得關注：
- 電力設備業務強勁： 受惠於台電強韌電網計畫及其他能源政策，電力設備需求持續增長，這對中興電的營收貢獻至關重要。
- 氫能產業布局： 中興電在氫能領域的多元化產品和服務，使其能夠抓住未來氫能市場的發展機遇。
- 營收和獲利增長： 營收和獲利的穩步增長，提升了投資者信心。
然而，也存在一些風險需要注意：
- 淨利率波動： 淨利率的波動可能受到多種因素影響，包括市場競爭、成本控制等，需要密切關注。
- 政策依賴： 公司業務在一定程度上依賴政府政策支持，政策變化可能帶來不確定性。
對股票市場的影響與未來趨勢
中興電的這份報告對股票市場的影響偏向正面。其在電力設備和綠能領域的領先地位，以及積極的擴張策略，有助於提升投資者信心。此外，台電強韌電網計畫等政府政策的支持，也為公司帶來了穩定的需求來源。
- 短期趨勢： 受益於營收增長和獲利能力提升，短期內股價可能呈現上漲趨勢。
- 長期趨勢： 隨著綠能產業的快速發展和氫能市場的崛起，中興電的長期增長潛力巨大。
投資人可以注意的重點：
- 追蹤在手訂單： 在手訂單是營收的重要先行指標，密切關注其變化有助於判斷公司未來的營收趨勢。
- 關注氫能產業發展： 氫能是未來的增長引擎，關注中興電在氫能領域的技術突破和市場拓展情況。
- 留意政策變化： 政策支持是綠能產業發展的重要因素，隨時關注相關政策的變化，以評估對公司的影響。
- 營收成本控制： 成本控管攸關獲利能力，關注中興電成本結構與可能產生的變化。
投資建議（僅供參考）： 考慮到中興電在電力設備和綠能領域的競爭優勢，以及良好的增長潛力，建議投資者可以逢低買入，長期持有。然而，投資決策仍需基於個人的風險承受能力和投資目標，審慎評估。
中興電正在轉型成為一家以永續發展為核心的企業，這不僅符合全球趨勢，也將為公司帶來長期的競爭優勢，值得投資者關注。