東陽（1319）法說會日期、內容、AI重點整理
東陽（1319）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 臺灣證券交易所(101 大樓)1樓資訊展示中心
- 相關說明
- 本公司受邀參加於113年11月21日證交所與永豐金證券合作舉辦之「車用電子暨零組件產業」主題式業績發表會，說明本公司之營運概況、財務及業務狀況相關事宜。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
東陽實業廠股份有限公司 (1319.TW) 投資人關係簡報摘要與分析
簡報日期： 2024年11月21日 14:00:00
資料更新日期： 2024年11月10日
公司概況
- 公司名稱： 東陽實業廠股份有限公司
- 股票代碼： 1319.TW (Reuters), 1319 TT (Bloomberg)
- 成立時間： 1952年
- 上市時間： 1994年
- 資本額： NT$ 5,914,770,680
- 工廠面積： 台南總廠 – 535,650 平方公尺, 觀音廠 – 19,990 平方公尺
- 員工人數： 8,570人 (台灣：3,744人；大陸：4,709人；海外廠：117人)
- 營業項目： 汽機車塑膠零組件之開發、製造與銷售
- 集團組織架構： 包含台灣、中國大陸、美國等多個子公司及轉投資公司
集團組織架構與持股比例
- 東陽透過子公司及轉投資公司，廣泛布局台灣、中國大陸及海外市場。
- 值得注意的是，東陽集團中，吳氏家族僅直接持有東陽股份，其餘透過多層次的控股公司間接持有。
- 大陸OEM廠：福州東陽、長春富維東陽、重慶大江東陽、大協西川東陽、武漢翔星、長沙廣汽東陽、襄陽東陽、佛山東陽、廣州東陽立松模具
- 大陸AM廠：南京東陽交通汽材零部件
各公司營收概況（百萬新台幣）
公司名稱 主要產品 2021營業額 2022營業額 2023營業額 如陽 OEM 儀表板 180.77 167.22 179.76 敦陽化工 OEM 塑料用塗料 290.78 282.48 272.46 福並 AM 塑件 1,023.21 1,439.20 1,494.69 福州東陽 OEM 塑件 717.91 545.40 233.93 長春富維東陽 OEM 塑件 15,997.66 15,533.81 17,571.15 重慶大江東陽 OEM 塑件 1,697.13 2,509.36 3,340.23 大協西川東陽 OEM 塑件 1,404.89 1,117.55 1,371.81 武漢翔星 OEM 塑件 291.53 362.85 843.81 長沙廣汽東陽 OEM 塑件 998.26 685.56 687.43 襄陽東陽 OEM 塑件 389.16 293.94 146.96 佛山東陽 OEM 塑件 620.56 750.21 507.40 廣州技研服務 技術研發服務 36.20 34.17 51.12 廣州東陽立松模具 OEM 模具 280.06 239.11 277.36 南京東陽交通汽材零部件 AM 塑膠件 23.40 20.93 3.75 How Bond Investment AM 塑件 745.09 934.66 913.81
- 從數據可見，長春富維東陽為集團主要營收來源。
- 重慶大江東陽的營收在2022年和2023年有顯著增長趨勢，而福州東陽、襄陽東陽的營收有下滑趨勢。
- 2021第四季售出恩碧塗料公司股份，2022年12月出售TYG Europe，2023年1月出售重慶大江渝強
產品營收分析
- AM (售後維修市場) 產品佔總銷售的大部分。
- FY2023：AM產品約佔72%，OEM產品佔28%。
- AM產品主要市場在北美，佔比69%。
AM（售後維修市場）
- 全球售後維修市場AM碰撞零組件由台灣廠商提供85%-90%。
- 主要產品線：塑膠件、鈑金件、車燈。
- 塑膠件在歐洲、美國、台灣使用AM副廠件比例分別為30%、20%、80%。
- AM產品營收在2023年佔合併營收72%，YoY成長3.67%。
- 保險桿佔AM產品組合41%。
OEM（原廠委託製造）
- OEM產品在2023年佔合併營收28%，YoY成長-11.85%。
- 保險桿和儀表板是主要產品，分別佔OEM產品組合的28%和18%。
- OEM產品以大陸市場為主，佔比70%。
中國大陸佈局
- 東陽在中國大陸擁有廣泛的OEM廠和AM廠佈局。
- 在中國大陸OEM市場，主要客戶為第一汽車集團、長安汽車集團、廣州汽車集團、東風汽車集團等等。
財務分析
- 毛利率：AM產品毛利率高於OEM產品，且2023年及2024年1-9月毛利率均有顯著提升。
- 2023全年AM毛利率36.98%，OEM毛利率11.30%，合併毛利率29.83%
- 2024年1-9月AM毛利率39.40%，OEM毛利率13.90%，合併毛利率32.89%
- 成本結構：原物料佔比最大，其次是其他製造費用和模具折舊。
- 現金流量：2024年第三季營業活動淨現金流入1,554百萬新台幣。
策略方向
- OEM：強化研發和業務能力，晉升為Tier 1 供應商，並著重於新興國家OEM市場。
- AM：整合AM售後維修市場，持續模具開發，擴大全球銷售通路，特別是中國、東歐及東南亞國協。
綜合分析與市場影響
這份簡報顯示，東陽實業是一家在汽車塑膠零組件市場具有重要地位的公司。其AM市場佔有率高，特別是在台灣的售後維修市場。 公司在中國大陸的OEM市場也佔據一定的份額。近年來積極擴張大陸市場，並且透過合資的方式降低風險。 毛利率的提升顯示公司在成本控制和產品組合方面有所改善。
對股票市場的潛在影響：
- 短期：
- 簡報中顯示的營收增長和毛利率提升可能對股價產生正面影響。
- 投資者可能會將此視為公司盈利能力增強的信號，從而增加購買意願。
- 由於簡報發布時間接近年底，市場可能還會關注公司對未來一年業績的展望。
- 著重大陸市場是風險，由於大陸汽車市場競爭激烈，可能需要更多行銷費用與時間才能發酵
- 長期：
- 東陽在AM市場的領導地位和全球佈局有助於維持長期增長。
- 公司對研發和模具開發的持續投入是保持競爭力的關鍵。
- 然而，投資者應關注原物料價格波動、匯率變化以及中國大陸市場競爭加劇等風險。
投資人（特別是散戶）應關注的重點：
- 營收和盈利能力：
- 關注公司AM和OEM產品的營收增長，特別是在中國大陸市場的表現。
- 密切關注毛利率和淨利率的變化，評估公司成本控制和盈利能力。
- 市場趨勢和競爭：
- 關注汽車行業的整體趨勢，如電動車和智能汽車的發展對公司產品需求的影響。
- 密切關注AM市場的競爭格局，以及公司如何應對競爭對手的挑戰。
- 需要持續投入模具開發金額才能維持競爭力。
- 風險因素：
- 注意原物料價格波動對公司盈利能力的影響。
- 關注匯率變化對公司海外營收的影響。
- 密切關注中國大陸市場的政策變化和競爭環境。
- 近年來大陸車市價格競爭激烈，可能不利於獲利。
投資建議：
- 基於目前的市場狀況，我對東陽股票持謹慎樂觀的態度。
- 公司在AM市場的領導地位和持續投入研發的策略值得肯定。
- 然而，投資者應密切關注上述風險因素，並根據自身的風險承受能力做出決策。
總體而言，東陽實業作為汽車零組件供應商，具有穩固的市場地位和增長潛力。 然而，投資者在做出投資決策前，應充分評估各項風險因素。