亞聚（1308）法說會日期、內容、AI重點整理
亞聚（1308）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市信義區信義路5段7號1樓(臺灣證券交易所資訊展示中心)
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- (1)公司簡介與產品介紹(2)營運概況及展望(3)財務資訊
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以下內容由AI生成：
亞聚(1308)法人說明會重點摘要 (2024-11-27)
總體分析與總結
亞聚(1308)的法人說明會簡報涵蓋了公司簡介、產品、營運概況、財務資訊與展望。從簡報內容來看，亞聚的產品定位於中高端市場，並積極發展差異化與客製化產品。2024年前三季的營運受到全球景氣復甦緩慢與通膨的影響，整體PE下游需求平平。儘管如此，公司透過調整產線，增加LDPE塗覆級的生產，並積極爭取Lami EVA訂單，在特定領域取得不錯的成績。
展望第四季，亞聚預期油價走勢偏弱，但地緣政治風險可能帶來波動。乙烯價格預計小幅上漲，而醋酸乙烯則因新產能釋出而供應寬鬆。公司將視LDPE與EVA的利差彈性調整產線，並持續關注光伏需求對EVA行情的影響，開拓大陸以外的塗覆級市場。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期趨勢：簡報中對於第四季的展望偏向保守，但LDPE內銷市場穩定及塗覆級EVA的積極開拓可能帶來支撐。如果光伏需求回升，有助於EVA行情。簡報提到10-11月大陸行情略有起色，是需要追蹤的重要資訊。
- 長期趨勢：亞聚的產品定位於中高端市場，且專注於差異化產品，這有助於提升公司的競爭力。然而，新產能的釋出，特別是EVA，將對市場造成壓力。因此，亞聚需要持續開拓新的應用領域及市場，才能維持成長動能。
對投資人（特別是散戶）的建議：
- 關注光伏需求：光伏需求是影響EVA行情的重要因素。投資人應密切關注光伏產業的發展趨勢，以及其對EVA需求的影響。
- 留意產能變化：大陸地區EVA新產能的投產將對市場造成壓力。投資人應留意新產能釋出的情況，以及亞聚的應對策略。
- 關注公司在塗覆級市場的發展：塗覆級EVA市場進入門檻較高，價格相對穩定。投資人應關注亞聚在塗覆級市場的開拓情況，以及其對公司獲利的貢獻。
- 留意油價與乙烯價格的波動：油價與乙烯價格是影響亞聚生產成本的重要因素。投資人應留意油價與乙烯價格的波動，以及其對公司獲利的影響。
- 基本面指標：投資人應關注亞聚的營收、毛利率、營業利益率、淨利率等財務指標，以評估公司的營運狀況。
重點摘要
- 公司簡介：
- 成立於民國66年元月25日
- 資本額：新台幣59.4億元
- 員工人數：234人 (截至2024.10.31)
- 2023年營業額：個體65億元，合併67億元
- 產品介紹：
- 主要產品：低密度聚乙烯樹脂 (LDPE Resin)和乙烯醋酸乙烯酯共聚合樹脂 (EVA Resin)
- LDPE應用：淋膜級/射出級/薄膜級
- EVA應用：高端發泡級/淋膜級/光伏級/電纜線級
- 產品策略：發展差異化/客製化產品，應用於中高端市場。
- 營運概況 (2024年1~9月)：
- LDPE：
- 全球景氣復甦緩慢，下游需求平平
- 新增產能以HDPE/LLDPE為主
- LDPE塗覆級短缺，價格高於發泡級EVA，亞聚調整產線支援生產LDPE塗覆級原料，提高利潤
- LDPE銷量較去年同期增加約43%
- 台灣LDPE需求量約12萬噸，亞聚約佔20%
- EVA：
- 光伏需求不佳，加上其他應用需求未見起色，行情下跌，整體市場偏空
- Lami EVA為主要產品領域，市場供應廠家有限，積極爭取Lami訂單
- 2024年1-9月Lami EVA銷售量較2023年同期增加約30%
- 銷售量比較：
- LDPE：2022年32千噸，2023年33千噸，2024年(1~9月)35千噸 (成長趨勢)
- EVA：2022年98千噸，2023年96千噸，2024年(1~9月)62千噸 (下降趨勢)
- 銷售佔比：
- 亞聚 EVA 應用佔比 2023年銷量 96,482MT : PV 21%, EVA Lami 31%, Foam(L) 28%, Foam(H) 20%
- 亞聚 EVA 應用佔比 2024年Q1-Q3銷量 61,754 MT : PV 9%, EVA Lami 41%, Foam(L) 23%, Foam(H) 27%
- 第四季營運展望：
- 油價：預期偏弱，Brent均價落在US$70~80/桶區間震盪
- 乙烯：預估價格小幅上漲，因新裂解廠開車及年底新合約洽談
- 醋酸乙烯：供應持續寬鬆，新產能持續釋出
- LDPE市場：需求相對穩定，視LDPE與EVA利差彈性調整產線
- 光伏：大陸1-9月光伏新增裝機增加，光伏需求強弱影響EVA行情變化
- EVA新產能：大陸斯爾邦20萬噸已於10月份投產，預計年底前轉產EVA，其餘新產能投產預計要到2025年Q2以後。
- 塗覆級EVA：積極開拓大陸地區以外塗覆級市場，因為門檻較高，價格不易暴漲暴跌
- 財務資訊 (2024年前3季)：
- 銷貨收入：2023年前3季5,040百萬元，2024年前3季4,478百萬元 (-11%)(衰退)
- 銷貨毛利：2023年前3季975百萬元，2024年前3季115百萬元 (-88%)(衰退)
- 營業淨利(損)：2023年前3季810百萬元，2024年前3季(65)百萬元 (-108%)(衰退)
- 稅前淨利(損)：2023年前3季349百萬元，2024年前3季(596)百萬元 (-271%)(衰退)
- 本年度淨利(損)：2023年前3季268百萬元，2024年前3季(474)百萬元 (-277%)(衰退)
- 每股盈餘(虧損)：2023年前3季0.45元/股，2024年前3季(0.80)元/股 (衰退)
- 營業利益率：2023年前3季16.1%，2024年前3季-1.5%(衰退)
- 純益率：2023年前3季5.3%，2024年前3季-10.6%(衰退)
- 負債占資產比率：2023年前3季10%，2024年前3季12%(成長)
- 流動比率：2023年前3季370%，2024年前3季239%(衰退)
- 速動比率：2023年前3季272%，2024年前3季164%(衰退)
- 平均收現日數：2023年前3季48天，2024年前3季24天(效率提升)
- 平均售貨日數：2023年前3季38天，2024年前3季43天(效率降低)
風險提示
投資者應注意，本摘要僅根據簡報內容進行整理，不構成任何投資建議。投資前應詳細閱讀公司公告與財務報告，並自行評估風險。