台泥（1101）法說會日期、內容、AI重點整理
台泥（1101）法說會日期、直播、報告分析
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以下內容由AI生成：
台泥 (1101) 2025年Q1 法人說明會重點摘要與市場影響分析
首先，根據台泥企業團2025年5月19日發布的投資人會議資料，以下是報告的分析與總結：
報告分析與總結
從這份簡報來看，台泥2025年第一季的營收表現亮眼，尤其是水泥部門的顯著成長。然而，獲利能力卻呈現下滑趨勢，必須深入分析原因。考量到去年同期因為收購案產生一次性廉價購買利益墊高了基期，導致稅前淨利與本期淨利年減，這個因素需要特別留意。能源部門的營運虧損擴大，需要密切關注其後續發展與改善措施。整體而言，台泥正積極轉型，拓展社會轉型能源等新業務，但短期內對獲利的貢獻可能有限，需要長時間的投入才能顯現成果。綜合考量各項因素，這份報告透露出台泥正處於轉型期，各項指標有喜有憂，後續發展值得密切關注。
對股票市場的影響與未來趨勢
短期影響：這份報告內容好壞參半，因此對股價的短期影響可能較為中性。水泥部門的強勁營收數據可能會帶來一些正面動能，但整體獲利下滑的疑慮也可能限制股價的漲幅。此外，能源部門的虧損以及轉型期不確定性都可能壓抑投資人的信心。因此，短期內股價可能呈現區間震盪格局，向上或向下的幅度都可能有限。
長期趨勢：長期而言，台泥股價的表現將取決於其轉型策略的成功與否。如果公司能夠有效提升能源部門的營運效率，並且成功拓展社會轉型能源等新業務，就有機會帶動整體獲利成長，進而推升股價。然而，轉型過程充滿挑戰，需要持續關注相關業務的發展情況。另外，中國市場水泥價格的波動，以及其他潛在的市場風險，也都可能對台泥的長期股價表現造成影響。
投資人應注意的重點（特別是散戶）
- 水泥部門的營收成長：密切關注水泥部門能否維持強勁的成長動能，以及其獲利能力是否能同步提升。
- 能源部門的改善：追蹤能源部門的虧損情況，以及公司是否有具體的改善計畫。
- 社會轉型能源的發展：評估社會轉型能源等新業務的發展潛力，以及其對公司營收與獲利的貢獻。
- 公司轉型策略的執行：持續追蹤公司轉型策略的執行進度，以及其對整體營運績效的影響。
- 市場風險：留意中國水泥市場的波動、原物料價格變化、以及其他潛在的市場風險。
文件內容條列式重點摘要：
- 合併綜合損益表 (1Q25 vs 1Q24):
- 營業收入淨額：34,956百萬，年增37%
- 營業毛利：5,894百萬，年增52%
- 營業毛利率：17%，年增2%
- 營業淨利：2,301百萬，年增92%
- 營業淨利率：6%，年增1%
- 營業外收入及支出：從2,151百萬降至(409)百萬，大幅衰退
- 稅前淨利：從3,351百萬降至1,892百萬
- 本期淨利：從2,239百萬降至768百萬
- 淨利率：從9%降至2%
- 歸屬予母公司業主之本期淨利：從1,956百萬降至527百萬
- 基本每股盈餘：從0.26元降至0.07元
- 備註: 去年同期因為收購OYAK Cement及Cimpor水泥廠股權，產生一次性13.1億廉價購買利益的業外收益。
- 部門別收入與營運結果 (1Q25 vs 1Q24):
- 營業收入
- 水泥部門：27,957百萬，年增52%
- 電力及能源部門：2,578百萬，年減32%
- 社會轉型能源部門：3,220百萬，年增23%
- 其他部門：1,202百萬，年增62%
- 合計：34,956百萬，年增37%
- 營業淨利
- 水泥部門：2,828百萬，年增138%
- 電力及能源部門：虧損(1,199)百萬，虧損擴大
- 社會轉型能源部門：552百萬，年減42%
- 其他部門：120百萬，年增19%
- 合計：2,301百萬，年增92%
- 合併資產負債表:
- 摘要 (2025年第一季):
- 現金及有價金融商品投資：183,441百萬
- 應收票據及帳款：29,174百萬
- 存貨：21,854百萬
- 不動產, 廠房及設備：224,833百萬
- 資產總計：622,720百萬
- 流動負債：113,309百萬
- 非流動負債：192,377百萬
- 負債總計：305,686百萬
- 股東權益總計：317,034百萬
- 歸屬母公司業主權益：255,285百萬
- 股本：77,512百萬
- 每股淨值：33.02元
- 趨勢分析：
- 總資產逐年增加，顯示公司規模擴大。
- 現金水位維持高檔。
- 不動產、廠房及設備金額持續增加，可能與擴廠或設備更新有關。
- 負債總額也增加，應注意其負債比率變化。
- 股東權益持續增長，但速度較緩慢。
- 每股淨值略有提升。
風險提示
請注意，上述分析僅基於提供的簡報內容，不構成任何投資建議。投資人應審慎評估自身風險承受能力，並參考其他資訊來源，做出獨立判斷。
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