有益(9962)法說會日期、內容、AI重點整理

有益(9962)法說會日期、直播、報告分析

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福邦證券總公司(台北市忠孝西路一段6號14樓)
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有益鋼鐵股份有限公司(9962)法人說明會重點摘要(2024/11/22)

分析與總結

從提供的有益鋼鐵法人說明會簡報內容來看,公司主要聚焦於不銹鋼厚板的生產與銷售。簡報涵蓋了公司概況、產業現況、產品介紹、認證、生產流程、應用、國際市場、經營實績以及溫室氣體排放等面向。

正面訊號:

  • 穩定的營收:公司近幾年營收維持在30億新台幣以上,顯示基本盤穩固。
  • 國際市場拓展:積極拓展外銷市場,客戶遍及41個國家,尤其在美國、韓國和東南亞市場表現突出。
  • 產品認證:取得多項國際認證,例如ISO 9001、PED/AD 2000 W0/W2/W10、CPR、JIS MARK、DNV等,這有助於提升產品的競爭力。
  • 減碳努力:積極應對ESG趨勢,已取得溫室氣體盤查證書,並透過技術升級降低碳排放量。固溶化爐A爐採用蓄熱式燃燒器,有效降低了每噸鋼板的碳排,而B爐也將於2024年第四季啟用。
  • 強化市場競爭力:致力於供應鏈佈局,並且持續改善製造能力。
  • 股利發放穩定:公司在過去幾年的時間都有穩定配發現金股利(雖然2020年沒有發放),可以看出對股東的回饋意願。

潛在風險與挑戰:

  • 原物料價格波動:簡報中提及國際匯率波動和原物料價格,尤其鎳價波動對公司有影響,這需要密切關注市場資訊並做好供應鏈管理。
  • 全球經濟放緩:簡報提到全球經濟放緩的影響,這可能導致市場需求下降。
  • 勞動力短缺:勞動力短缺和人才招募是一個長期挑戰,需要透過優化績效考核和人才培育來解決。
  • 溫室氣體排放揭露:由於金管會的規定,未來需要揭露類別三到六的溫室氣體排放,有可能造成盤查成本的增加。

對股票市場的影響:

  • 短期:法說會內容偏向保守穩健,可能不會立即對股價產生顯著的刺激作用。除非有更具體的營收成長或獲利改善的消息,否則股價可能維持區間震盪。
  • 長期: 長期來看,有益鋼鐵積極拓展國際市場、提升產品品質和進行節能減碳的努力,有助於提升公司的競爭力和永續性,對股價具有正面支撐作用。尤其是在全球對ESG議題日益重視的背景下,公司的減碳措施將更受投資者關注。

投資人應關注的重點:

  • 鎳價走勢:鎳是不銹鋼的重要原料,鎳價的波動直接影響公司的成本和獲利。
  • 國際市場拓展:持續追蹤公司在國際市場的營收表現,特別是新市場的開發進度。
  • 碳排放數據:關注公司碳排放量的變化和減碳措施的成效,這將影響公司的ESG評級和長期投資價值。
  • 資本支出:了解公司在設備升級和智慧化製程上的投資,這將有助於評估公司提升競爭力的決心。
  • 注意是否有擴廠計劃或產能增加計劃:當公司有擴廠計劃,意味著公司對於營收有顯著增長的信心,是重要的指標。

投資建議:

  • 整體而言,有益鋼鐵基本面穩健,但在短期內缺乏顯著的爆發性題材。對於穩健型投資人,可將其納入投資組合中,長期持有並關注公司的營運狀況。散戶投資人在評估是否投資有益鋼鐵時,應將上述風險與機會納入考量,並謹慎做出決策。
  • 然而,鋼鐵產業屬於景氣循環股,因此股價會受到大環境的影響,並且在評估時應該參考過去的本益比河流圖,觀察現在的股價是否被高估。

重點摘要

  • 公司概要:
    • 公司成立於1996年,主要營業項目為熱軋不銹鋼厚板。
    • 資本額為新台幣902,202,600元,員工人數94人。
    • 主要客戶分布在台灣、亞洲、歐洲、美洲等地。
  • 產業概況:
    • 有益鋼鐵位於不銹鋼產業鏈的中游,上游為扁鋼胚煉製廠,下游為裁剪廠、製管廠以及石化、精密加工、營建、半導體、食品等行業。
  • 主要產品:
    • 主要產品為不銹鋼厚板,材質包括304/304L、316L等,應用於工業生產設備等領域。
  • 公司認證與產品認證:
    • 取得ISO 9001:2015、PED/ AD 2000 W0/W2/W10壓力容器材料認證、CPR建築材料認證、JIS MARK認證、DNV造船材料認證等多項認證。
  • 國際市場:
    • 拓展外銷41個國家,5年開發88家新客戶,主要出口國為美國、韓國、東南亞。
    • 取得JIS MARK認證,逐漸擴大日本市場。
  • 經營實績:
    • 區域營收分布:台灣佔比最高,其次為亞洲。
    • 營收趨勢: 2022年營收達到高峰,2023年略有下滑。2024年前三季的累計營收顯示公司有持續獲利能力。
    • 獲利能力: 2022年營業毛利和稅後淨利達到高峰,2023年有所下滑。2024年前三季的營業毛利率與稅後淨利率都顯示出一定的盈利能力,但有下降的趨勢。
    • 資產負債:資產總額和權益總額呈現波動趨勢。
  • 溫室氣體排放:
    • 已於2024年10月取得溫室氣體盤查證書。
    • 2023年度溫室氣體排放量為4695.316公噸CO2e (含類別一、類別二)。
    • 2024年Q1~Q3溫室氣體排放量為3024.716公噸CO2e (含類別一、類別二)。
    • 透過提升固溶化爐蓄熱式燃燒器稼動率,降低每噸鋼板碳排。
  • 2024年市場展望與營運策略:
    • 密切蒐集及分析市場訊息,進行供應商管理與策略採購,強化庫存管理能力,來應對鎳價波動。
    • 固溶化爐改造蓄熱式燃燒器,以及購置新型鋼板整平設備,來提升製造能力。
    • 強化客戶關係,擴大工程專案接單,拓展高質化產品市場,來開發市場。
    • 導入ESG管理系統,優化績效考核與獎金制度,來應對勞動力短缺與人才招募。

總結:有益鋼鐵作為不銹鋼厚板製造商,在市場上佔有一席之地。公司積極拓展國際市場、提升產品品質、進行節能減碳,這些都有助於提升公司的長期競爭力。投資人應關注原物料價格波動、國際市場變化以及公司的減碳措施,以評估其投資價值。