中保科（9917）法說會日期、內容、AI重點整理
中保科（9917）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加凱基證券所舉辦之「法人線上會議」， 說明本公司2024年第三季營運成果及營運展望
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中保科 2024年第三季法人說明會重點摘要 (2024/12/11)
報告分析與總結：
這份簡報來自中保科技(9917)在2024年12月11日的法人說明會，綜觀整份簡報，中保科的營運狀況呈現穩健成長的態勢。儘管各項財務數據的年增幅度並非爆發式增長，但多項指標均呈現上升趨勢，表明公司基本面良好。特別值得注意的是，中保科積極擴展其業務範疇，從傳統的保全服務延伸至智慧城市、物流、餐飲甚至AI智慧製造等領域，試圖抓住新的增長機會。此策略不僅多元化公司的收入來源，同時也提高了中保科在不同市場中的競爭力。
在市場影響與未來趨勢方面，由於台股投資者往往更看重有持續配發現金股利的公司，因此，中保科連8年高股息政策可望持續吸引偏好穩定收益的投資者。另外，若中保科在AI智慧維安、AI智慧園區、AI智慧製造等新領域能佔有一席之地，將可進一步推升股價。對於散戶而言，這份簡報顯示中保科是一家值得長期關注的穩健型公司。散戶投資者可以關注中保科在新業務領域的發展狀況、以及是否確實能如簡報中所述，推動公司營收成長。不過，散戶在投資決策時仍須謹慎評估風險，切勿只憑單一簡報就做出決定，最好是進一步研究公司的財務報表及相關產業分析報告，並追蹤中保科的實際營運狀況。
短期或長期趨勢預測與利多分析：
- 短期趨勢：年菜預訂開跑，有望挹注餐飲營收，可能在短期內對股價產生正面影響。
- 長期趨勢：
- AI智慧維安： 隨著社會對安全的需求不斷提升，AI智慧維安市場需求旺盛，此為長期利多。
- AI智慧園區： 台商回流、設廠管理需求增加，為AI智慧園區帶來商機，可望成為公司新的營收增長點。
- AI智慧製造： 立捷國際跨入電子代工，落實在地化MIT製造，長期可望提升公司競爭力與獲利能力。
- 潛在利空： 簡報中並未提及潛在的風險因素，投資者應自行評估總體經濟環境、產業競爭、以及公司內部管理等風險。
重點摘要
營收分佈
- 2024 Q3累計營收佔比：系統保全(36%)、駐衛保全物流運鈔(14%)、智慧城市(23%)、餐飲(10%)、其他(17%)
- 主要營收來源為系統保全業務。
- 與2023年相比，系統保全佔比維持不變，但物流運鈔比重稍微下降，智慧城市的比重則有所提升，可能意味著智慧城市業務的成長潛力。
財務亮點 (2024 Q3累計 vs 2023 Q3累計)
項目 2024 Q3累計 (百萬) 2023 Q3累計 (百萬) YoY YoY (%) 合併營收 13,090 12,625 465 +3.69% 營業毛利 4,268 4,154 114 +2.73% 營業毛利率 33% 33% 0% - 營業費用合計 2,184 2,132 52 +2.46% 營業費用率 17% 17% 0% - 營業利益 2,083 2,022 61 +3.03% 營業利益率 16% 16% 0% - 本期淨利 2,171 1,930 241 +12.48% 淨利率 17% 15% 2% -
- 營收、毛利、營業利益、淨利率均較去年同期成長。
- 淨利率增長幅度較為顯著 (+12.48%)，顯示公司獲利能力提升。
資產負債表 (2024.09.30 vs 2023.09.30)
項目 2024.09.30 (百萬) 2023.09.30 (百萬) YoY (%) 現金及約當現金 5,063 4,506 +12% 採用權益法之投資 4,777 4,265 +12% 不動產、廠房及設備 9,601 8,948 +7% 資產總計 27,650 25,843 +7% 長短期借款 6,576 5,065 +30% 股本 4,512 4,512 +0% 負債總計 14,830 13,495 +10% 權益總計 12,820 12,347 +4%
- 現金、投資、固定資產、總資產均成長，顯示公司規模擴大。
- 長短期借款顯著增加 (+30%)，可能用於擴張業務或進行投資。
三大亮點事業群營運績效 (2024 Q3累計 vs 2023 Q3累計)
事業群 2024 Q3累計 (百萬) % 2023 Q3累計 (百萬) % YoY (%) 系統保全 4,699 36% 4,503 36% 4% 物流服務 1,855 14% 1,739 14% 7% 餐飲服務 1,307 10% 1,205 10% 8%
- 系統保全、物流服務、餐飲服務三大事業群營收均成長。
- 餐飲服務成長幅度較高，可能受益於自有通路門店擴增策略。
股利政策
- 連8年高股息配發率。
- 2023年每股現金股利 5.2 元，殖利率 4.7%，配發率 88.9%。
- 2024 Q3累計 EPS 5.73元，較 2023 Q3累計的4.82元成長 11.83%。
- 圖表顯示EPS呈現成長趨勢，可能增加投資人對中保科的信心。
營運重點
- 系統保全：
- 發展三大附加價值服務：資安、防災、影像代管。
- AI智慧樓管市場需求仍旺。
- 物流服務：
- 物流倉儲建置全面完工，導入AI自動倉儲管理服務。
- 倉儲市場動能來自內需帶動生活消費品。
- 近三年倉儲總棧板數量成長。
- 餐飲服務：
- 餐飲代工業務持穩。
- 自有通路門店增動能，近兩年門市數量擴增至三倍。
- 自有通路研發產品，多樣精緻打入家庭市場。
未來展望 - 三大成長動能
- AI智慧維安：
- AI監控技術 X 維安保全。
- AI影像辨識系統整合實體維安人員、24小時連線金庫防護系統。
- AI智慧樓管結合防災市場。
- AI智慧園區：
- 川普2.0可能引發台商回流，增加設廠管理需求。
- AI智慧製造：
- 台灣科技保全業首蓋AI智慧製造中心。
- 立捷國際跨入電子代工新領域，落實在地化MIT製造。
- 工廠地點佳，接單後可快速出貨。
- 擁有國家品管、資安認證。
- AI機器手臂生產線24小時精準運作，節省工時近10倍(以感知器為例)。
報告總結：
中保科的法說會簡報展現了公司穩健的營運基礎與積極的轉型策略。透過擴展AI智慧維安、AI智慧園區、AI智慧製造等新業務，公司可望在未來實現更快速的增長。投資者應持續關注中保科在新業務領域的發展，並評估總體經濟環境與產業競爭的影響。中保科長期的高股息政策使其成為穩健型投資的選擇，但投資者仍應謹慎評估風險，做出明智的投資決策。