寶成（9904）法說會日期、內容、AI重點整理
寶成（9904）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北文創-台北市信義區菸廠路88號6F
- 相關說明
- 應邀參加元富證券舉辦之法人說明會，介紹本公司及說明113年第三季營運績效
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
寶成 (9904.TW) 法人說明會重點摘要 (2024/11/20)
初步分析與總結
這份簡報為寶成工業於2024年11月20日舉行的法人說明會資料。整體而言，簡報內容涵蓋了公司概況、主要業務 (製鞋與零售) 的營運績效、財務資訊以及永續發展策略。寶成是全球領先的運動鞋製造商，同時也透過寶勝國際經營大中華區的運動用品零售業務。從簡報內容來看，公司在製鞋業務上維持穩健成長，但零售業務則面臨挑戰。簡報強調公司在永續發展方面的努力，這有助於提升企業形象和吸引重視ESG (環境、社會、公司治理) 的投資者。
值得注意的是，簡報中多次提到 "9M2024"，代表的是2024年前九個月的數據，這是理解營運績效的關鍵時間範圍。 從提供的資訊判斷，此份報告偏向中性。但關於股票市場的影響，因為同時有好有壞，詳細內容需要經過審慎評估才能得出結論。
重點摘要
公司概況
- 公司沿革： 1969年設立，1990年在台灣證券交易所上市。
- 股本與市值： 實收資本額為NT$294.68億元，市值為NT$1,065.26億元 (截至2024/09/30)。
- 營收結構 (9M2024)： 製鞋業務佔67.9%，零售業務佔31.7%，其他業務佔0.4%。
- 製鞋業務客戶： 包括Nike、adidas、Asics、New Balance、Salomon以及Timberland等國際品牌。
- 零售業務市場： 主要市場為大中華區，擁有3,459間直營店 (截至2024/09/30)。
- 寶成工業持有裕元工業51.23%的股權，裕元工業則持有寶勝國際62.55%的股權。
- 寶成工業2024年前10個月自結合併營收為NT$2,194億元，較2023年同期增加6.3%。
製鞋業務 – 裕元工業
- 營運績效： 2024年前三季營收為US$60.75億元，較2023年同期增長1.5%；稅後淨利大幅成長140.9%。
- 生產出貨： 9M2024生產出貨186.9百萬雙。
- 生產基地： 主要分布於越南 (31%)、印尼 (53%)和中國大陸 (11%)。
- 平均售價：呈現逐年上升的趨勢。
- 毛利率：呈現穩定的趨勢，2024年前三季略高於其他年度。
- 裕元工業2024年前10個月自結營收為US$68億元，較2023年同期增加2.9%。
零售業務 – 寶勝國際
- 營運績效： 2024年前三季營收為人民幣139.84億元，較2023年同期減少9.5%。 但稅後淨利年增10.4%，反映成本控制有所改善。
- 門店數量：持續減少，反映零售策略的調整。
- 通路結構：線上銷售佔比27%，實體門店佔比73%。
- 營運淨利率：從趨勢上來看相對穩定。
- 寶勝國際2024年前10個月自結營收為RMB157億元(約US$22億元)，較2023年同期減少8.1%。
財務資訊 – 寶成工業合併財報
- 營收：2024年前三季營收較2023年同期增長5.2%。
- 營業淨利：2024年前三季大幅增長110.2%，顯示公司獲利能力顯著提升。
- 稅後淨利：2024年前三季增長30.4%，主要受益於製鞋業務的成長和營業費用的有效控制。
- 股利政策： 過去幾年持續發放股利，現金股利發放率穩定。
永續發展
- FLA認證：全球唯一通過公平勞動協會 (FLA) 認證之鞋類製造商，致力於維護勞工權益。
- 碳排放目標： 設定以2019年為基準年，期能於2025年達成碳排放零成長的目標。
對股票市場的影響與未來趨勢
從這份簡報來看，寶成工業的股價可能受到以下因素影響：
利多因素
- 製鞋業務穩健成長： 作為主要營收來源，製鞋業務的持續成長將有助於提升公司整體營收和獲利。
- 獲利能力顯著提升： 2024年前三季營業淨利大幅增長，顯示公司經營效率改善，有助於提升投資者信心。
- 永續發展的努力： 積極參與ESG相關倡議，有助於提升企業形象，吸引長期投資者。
- 股利發放穩定： 持續性的股利發放政策可望吸引穩健型投資者。
- 產品平均售價上升：有助於提升營收。
潛在風險
- 零售業務面臨挑戰： 零售業務營收下滑，可能對公司整體營收造成壓力，需要密切關注寶勝國際的轉型策略是否有效。
- 匯率風險： 公司營收和獲利受到匯率波動影響，特別是美元兌人民幣的匯率變動。
- 地緣政治風險： 全球經濟和政治局勢的不確定性可能影響公司的生產和銷售。
投資人應關注的重點
- 製鞋業務的接單狀況與生產效率： 持續關注主要品牌客戶的訂單變化和公司生產效率的提升。
- 零售業務的轉型策略： 關注寶勝國際在數位化轉型、優化門店組合和提升品牌影響力方面的進展。
- 原物料價格波動： 密切關注原物料價格走勢對公司毛利率的影響。
- 匯率變動： 留意匯率變動對公司營收和獲利的影響。
- 永續發展績效： 關注公司在環境保護、社會責任和公司治理方面的具體行動和成果。
股價趨勢預測
短期內，如果寶成能夠維持製鞋業務的成長動能，並有效控制成本，股價有機會小幅上漲。長期而言，公司需要成功轉型零售業務，並積極應對外部環境的挑戰，才能實現股價的持續成長。
對散戶的建議
對於散戶而言，投資寶成工業需要謹慎評估。可以考慮將部分資金配置於此，但要注意風險分散。此外，建議定期關注公司的財務報告和相關新聞，以便及時調整投資策略。寶成在製鞋產業的龍頭地位以及在永續發展方面的努力值得肯定，但零售業務的挑戰不容忽視。
免責聲明
此分析僅基於提供的簡報資料，不構成任何投資建議。投資者應自行判斷並承擔風險。