寶成(9904)法說會日期、內容、AI重點整理
寶成(9904)法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北文創-台北市信義區菸廠路88號6F
- 相關說明
- 應邀參加元富證券舉辦之法人說明會,介紹本公司及說明113年第三季營運績效
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- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成:
寶成 (9904.TW) 法人說明會重點摘要 (2024/11/20)
初步分析與總結
這份簡報為寶成工業於2024年11月20日舉行的法人說明會資料。整體而言,簡報內容涵蓋了公司概況、主要業務 (製鞋與零售) 的營運績效、財務資訊以及永續發展策略。寶成是全球領先的運動鞋製造商,同時也透過寶勝國際經營大中華區的運動用品零售業務。從簡報內容來看,公司在製鞋業務上維持穩健成長,但零售業務則面臨挑戰。簡報強調公司在永續發展方面的努力,這有助於提升企業形象和吸引重視ESG (環境、社會、公司治理) 的投資者。
值得注意的是,簡報中多次提到 "9M2024",代表的是2024年前九個月的數據,這是理解營運績效的關鍵時間範圍。 從提供的資訊判斷,此份報告偏向中性。但關於股票市場的影響,因為同時有好有壞,詳細內容需要經過審慎評估才能得出結論。
重點摘要
公司概況
- 公司沿革: 1969年設立,1990年在台灣證券交易所上市。
- 股本與市值: 實收資本額為NT$294.68億元,市值為NT$1,065.26億元 (截至2024/09/30)。
- 營收結構 (9M2024): 製鞋業務佔67.9%,零售業務佔31.7%,其他業務佔0.4%。
- 製鞋業務客戶: 包括Nike、adidas、Asics、New Balance、Salomon以及Timberland等國際品牌。
- 零售業務市場: 主要市場為大中華區,擁有3,459間直營店 (截至2024/09/30)。
- 寶成工業持有裕元工業51.23%的股權,裕元工業則持有寶勝國際62.55%的股權。
- 寶成工業2024年前10個月自結合併營收為NT$2,194億元,較2023年同期增加6.3%。
製鞋業務 – 裕元工業
- 營運績效: 2024年前三季營收為US$60.75億元,較2023年同期增長1.5%;稅後淨利大幅成長140.9%。
- 生產出貨: 9M2024生產出貨186.9百萬雙。
- 生產基地: 主要分布於越南 (31%)、印尼 (53%)和中國大陸 (11%)。
- 平均售價:呈現逐年上升的趨勢。
- 毛利率:呈現穩定的趨勢,2024年前三季略高於其他年度。
- 裕元工業2024年前10個月自結營收為US$68億元,較2023年同期增加2.9%。
零售業務 – 寶勝國際
- 營運績效: 2024年前三季營收為人民幣139.84億元,較2023年同期減少9.5%。 但稅後淨利年增10.4%,反映成本控制有所改善。
- 門店數量:持續減少,反映零售策略的調整。
- 通路結構:線上銷售佔比27%,實體門店佔比73%。
- 營運淨利率:從趨勢上來看相對穩定。
- 寶勝國際2024年前10個月自結營收為RMB157億元(約US$22億元),較2023年同期減少8.1%。
財務資訊 – 寶成工業合併財報
- 營收:2024年前三季營收較2023年同期增長5.2%。
- 營業淨利:2024年前三季大幅增長110.2%,顯示公司獲利能力顯著提升。
- 稅後淨利:2024年前三季增長30.4%,主要受益於製鞋業務的成長和營業費用的有效控制。
- 股利政策: 過去幾年持續發放股利,現金股利發放率穩定。
永續發展
- FLA認證:全球唯一通過公平勞動協會 (FLA) 認證之鞋類製造商,致力於維護勞工權益。
- 碳排放目標: 設定以2019年為基準年,期能於2025年達成碳排放零成長的目標。
對股票市場的影響與未來趨勢
從這份簡報來看,寶成工業的股價可能受到以下因素影響:
利多因素
- 製鞋業務穩健成長: 作為主要營收來源,製鞋業務的持續成長將有助於提升公司整體營收和獲利。
- 獲利能力顯著提升: 2024年前三季營業淨利大幅增長,顯示公司經營效率改善,有助於提升投資者信心。
- 永續發展的努力: 積極參與ESG相關倡議,有助於提升企業形象,吸引長期投資者。
- 股利發放穩定: 持續性的股利發放政策可望吸引穩健型投資者。
- 產品平均售價上升:有助於提升營收。
潛在風險
- 零售業務面臨挑戰: 零售業務營收下滑,可能對公司整體營收造成壓力,需要密切關注寶勝國際的轉型策略是否有效。
- 匯率風險: 公司營收和獲利受到匯率波動影響,特別是美元兌人民幣的匯率變動。
- 地緣政治風險: 全球經濟和政治局勢的不確定性可能影響公司的生產和銷售。
投資人應關注的重點
- 製鞋業務的接單狀況與生產效率: 持續關注主要品牌客戶的訂單變化和公司生產效率的提升。
- 零售業務的轉型策略: 關注寶勝國際在數位化轉型、優化門店組合和提升品牌影響力方面的進展。
- 原物料價格波動: 密切關注原物料價格走勢對公司毛利率的影響。
- 匯率變動: 留意匯率變動對公司營收和獲利的影響。
- 永續發展績效: 關注公司在環境保護、社會責任和公司治理方面的具體行動和成果。
股價趨勢預測
短期內,如果寶成能夠維持製鞋業務的成長動能,並有效控制成本,股價有機會小幅上漲。長期而言,公司需要成功轉型零售業務,並積極應對外部環境的挑戰,才能實現股價的持續成長。
對散戶的建議
對於散戶而言,投資寶成工業需要謹慎評估。可以考慮將部分資金配置於此,但要注意風險分散。此外,建議定期關注公司的財務報告和相關新聞,以便及時調整投資策略。寶成在製鞋產業的龍頭地位以及在永續發展方面的努力值得肯定,但零售業務的挑戰不容忽視。
免責聲明
此分析僅基於提供的簡報資料,不構成任何投資建議。投資者應自行判斷並承擔風險。