富邦媒（8454）法說會日期、內容、AI重點整理
富邦媒（8454）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加 BofA Securities主辦之2025 Asia Tech Conference，說明本公司未來營運發展計劃及113年第四季法說會簡報與其他已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊。
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以下內容由AI生成：
富邦媒 (8454) 2025/03/21 法人說明會重點摘要
摘要
- 營運概況：
- 關鍵顧客行為指標表現亮眼，MAU（每月活躍用戶）年增6%，季度活躍用戶數年增11%。
- EBITDA利潤率擴大10 basis points（0.1%），達到5.3%，主要受惠於3P業務(mo-shop+)和RMN (momoAds)貢獻，以及成本控管。
- 新業務進展快速，mo-shop+平台商品數突破百萬，momoAds吸引超過萬家品牌投放。
- 2025年策略重點：
- 推動業務增長，擴大1P、3P市場佔有率。
- 強化客戶服務和物流能力。
- 以技術驅動創新，優化運營效率。
- 4Q24 損益表重點：
- 營業收入年增1.9%，達到33,475.9百萬元。
- 商品毛利年增4.9%，達到4,603.9百萬元。
- 營業毛利年增7.1%，達到3,273.5百萬元。
- 營業費用年增9.2%，達到(1,880.4)百萬元。
- 營業淨利年增4.3%，達到1,438.6百萬元。
- 歸屬於母公司業主稅後純益年減3.1%，為1,110.7百萬元。
- 每股盈餘(EPS)年減3.3%，為$4.40。
- Take rate從13.4%增長到13.8%
- 營收結構：
- EC（電子商務）營收佔比97.1%，年增2.5%。
- 媒體營收佔比2.9%。
- EBITDA結構：
- EC佔比92.2%。
- 媒體佔比5.8%。
- EBITDA Margin 上升，從5.2% 上升至 5.3%。
- 資產負債表重點 (2024/12/31 vs 2023/12/31)：
- 現金及約當現金減少至5,059.5百萬元。
- 應收帳款減少至407.1百萬元。
- 存貨增加至4,770.5百萬元。
- 不動產、廠房及設備增加至9,396.7百萬元。
- 應付帳款增加至10,907.7百萬元。
- 權益總計略微減少至10,086.7百萬元。
- 現金流量：
- 營運產生的現金流量呈現波動，2024年為6,075百萬元。
- 資本支出(CAPEX)也呈現波動，2024年為-1,762百萬元。
- 資本支出預算 (2025F)：
- 總計預算為686百萬元，主要用於倉儲營運設備（244百萬元）和資訊設備（387百萬元）。
- 市場佔有率：
- momo在台灣零售市場的佔有率持續增長，但沒有明確數據。
- 關鍵顧客行為指標：
- 平均每月不重複訪客（MAU）增加6%。
- 有購會員增加11%。
- 物流中心：
- 南區物流中心已於4Q24正式啟用。
- 物流中心陸續完工，將帶動公司下一階段的成長。
- 永續發展與ESG：
- 公司在ESG方面表現良好，獲得多項認證和獎項。
- 推動綠色消費，鼓勵會員使用集中到貨及循環包裝。
- 積極參與公益活動，回饋社會。
分析與總結
富邦媒2025年第一季度的營運報告顯示，公司在營收增長方面面臨挑戰，但仍維持了盈利能力。雖然營收成長趨緩，但EBITDA利潤率有所提升，這表明公司在成本控制和效率方面有所改善。
富邦媒積極拓展新業務（mo-shop+和momoAds），並取得了初步成效，這有助於提高其在電商市場的競爭力。
物流中心的建設將有助於提升富邦媒的物流效率和客戶服務水平，進而帶動營收增長。
富邦媒在ESG方面的努力有助於提升企業形象和品牌價值，吸引更多具有社會責任感的消費者。
對股票市場的影響與未來趨勢：
短期：由於營收成長趨緩，這份報告可能對股價產生一定的負面影響。然而，EBITDA利潤率的提升和新業務的拓展可能會在一定程度上緩解這種負面影響。如果公司在未來的幾個月內能夠展示出營收加速增長的跡象，股價可能會有所回升。
長期：從長期來看，富邦媒在電商市場的地位依然穩固。物流中心的建設和ESG方面的努力將有助於提升其競爭力，並在市場上取得更大的成功。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 營收增長：密切關注富邦媒的營收增長是否能夠加速。如果營收增長能夠恢復到之前的水平，這將是一個利好信號。
- EBITDA利潤率：關注EBITDA利潤率是否能夠持續提升。如果EBITDA利潤率能夠持續提升，這表明公司在成本控制和效率方面取得了顯著成效。
- 新業務的拓展：關注mo-shop+和momoAds等新業務的發展情況。如果這些新業務能夠取得成功，這將有助於提高富邦媒在電商市場的競爭力。
- 物流中心的建設：關注物流中心的建設進度。物流中心的建設將有助於提升富邦媒的物流效率和客戶服務水平。
- ESG：關注富邦媒在ESG方面的努力。如果富邦媒在ESG方面能夠取得更大的進展，這將有助於提升企業形象和品牌價值。
- 特別關注該公司對於mo-coins進行調整後的影響，以及之後是否會進行新的調整，可能需要查詢公司歷史財報、新聞。
基於文件內容的市場股價預測和資訊利好/利空分析：
- 短期趨勢： 由於營收增長放緩，短期內股價可能面臨壓力。
- 長期趨勢： 長期來看，物流設施的改善、新業務的擴張和ESG的投入可能推動股價上漲。
- 利好資訊：
- EBITDA利潤率擴大
- 新業務（mo-shop+、momoAds）快速成長
- 南區物流中心啟用
- ESG表現良好
- 利空資訊：
- 營收增長放緩
- 歸屬於母公司業主稅後純益下降
- 每股盈餘(EPS)下降
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- 本公司受邀參加 Citi主辦之Taiwan Corporate Day 2025，說明本公司未來營運發展計劃及113年第四季法說會簡報與其他已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊。
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- 本公司將舉辦113年第四季營運報告英文法人說明會，說明本公司未來營運發展計劃及113年第四季法說會簡報與其他已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊。
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