霹靂（8450）法說會日期、內容、AI重點整理
霹靂（8450）法說會日期、直播、報告分析
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霹靂國際多媒體(股)公司法說會分析與摘要 (2024/11/29)
前言分析：
這份文件是霹靂國際多媒體(8450)於2024年11月29日舉行的法人說明會簡報。從內容結構來看，簡報主要分為兩大部分：營運成果回顧，以及未來的營運重點與展望。對於投資人而言，這是一份重要的資料，能用於評估霹靂過去的營運績效、了解公司策略方向，以及預測未來股價的走向。
由於這是法人說明會，簡報內容通常經過精心設計，力求傳達公司正面的發展前景。因此，在解讀資訊時，必須保持審慎的態度，將公司描述與客觀數據、產業趨勢結合，方能得出相對合理的結論。
重點摘要
- 營收分析（113年Q3 VS 112年Q3）：
- 整體營收：營收總計從236,766仟元減少至198,187仟元，減少了(38,579)仟元，衰退(16)%。整體表現下滑。
- 劇集收入：減少(12,569)仟元，衰退(22)%。衰退幅度較大。
- 商品銷售收入：增加4,848仟元，成長9%。為少數成長項目。
- 授權收入：大幅增加7,192仟元，成長44%。顯示授權業務有顯著進展。
- 系統及廣告收入：小幅減少(1,190)仟元，衰退(2)%。大致持平。
- 餐飲及服務收入：大幅減少(14,692)仟元，衰退(73)%。衰退幅度最大。
- 展覽及專案活動收入：大幅減少(17,506)仟元，衰退(63)%。
- 其他營業收入：減少(4,662)仟元，衰退(36)%。
趨勢： 劇集、餐飲、展覽活動營收衰退，但商品銷售和授權收入有所成長。顯示霹靂的營收結構正在轉變，可能受到市場變化和公司策略調整的影響。
- 台灣市場策略（回顧2023）：
- 三大經營目標：提升效率、利潤優先、增加B2B業務。
- 具體措施：
- DVD發行減半。
- 關閉手搖飲業務。
- 關閉部分商品線及店面。
- 發展製片廠ODM業務。
- 發展廣告、商業置入業務。
- 商演業務。
- 預期成果：費用減少4000萬，毛利提升至40%，虧損縮小5000萬。
趨勢： 霹靂正積極優化台灣市場的運營模式，降低成本、提高利潤，並擴展B2B業務。
- 三大市場發展策略：
- 台灣市場：穩健成長。
- 中國市場：輕量營運。多部作品陸續送審中，並有線下活動（杭州、長沙），與星瀚天河（深圳）有限公司合作發展帶貨、產品開發、短影音等業務。
- 國際市場：積極布局，優化並複製東離劍遊紀模式，與日本知名主創共同創作布袋戲，籌組跨國製作委員會。
趨勢： 霹靂採取差異化的市場策略，在台灣鞏固基礎，積極拓展中國和國際市場。其中，國際市場尤其重視與日本的合作。
- 重點產品線：
- 電視劇集：《刜伐世界》（7-11獨家上市）、《東離劍遊紀S4》。
- 自營OTT：【PILI線上看】。
- 霹靂電視台：全新節目包裝。
- 電視台節目：【MUSIC MAKER音樂主理人】入圍金鐘獎4項大獎。
- 自製商品：霹靂商品偶、偶用兵器、３Ｄ激戰天下公仔。
- 展演：霹靂盛典演唱會。
- 全新圖像IP：【PILIGILI霹靂吉利】。
- 授權業務：零售食品、遊戲、酒類、保健品、台鋼獵鷹籃球主題日。
- 電影投資：《周處除三害》＆《青春18x2》。
趨勢： 霹靂的產品線多元，涵蓋了傳統的電視劇集、周邊商品，以及新的OTT平台、圖像IP和授權業務。顯示公司正在尋求多角化的發展。
- 日本市場：
- 《Thunderbolt Fantasy 東離劍遊紀》獲得成功，在niconico live排名第一，並被寶塚歌劇改編。
- 《東離劍遊紀》系列持續推出，並於TOKYO MX播映。
- 日本電視節目來台採訪片廠。
趨勢： 日本市場是霹靂國際化的重要突破口，《東離劍遊紀》的成功為公司帶來了新的發展機遇。透過與日本合作，能幫助霹靂更容易打入國際市場。
總結與投資建議
綜合分析：
這份法說會簡報揭示了霹靂在2024年面臨的挑戰和機會。營收下滑是事實，尤其是在劇集、餐飲、展覽活動等方面的衰退，需要特別關注。但另一方面，商品銷售和授權收入的增長，以及在台灣市場推行的降本增效措施，也顯示出公司正在積極應對困境，力圖改善營運狀況。
霹靂的多元化策略，包括拓展中國和國際市場，以及開發新的產品線，都具有潛力。尤其是在國際市場，霹靂透過與日本合作，成功打造了《東離劍遊紀》這一品牌，並有望將這一模式複製到其他地區。
然而，中國市場的發展仍然存在不確定性，作品送審進度以及與當地公司的合作效果，都將影響霹靂在中國市場的表現。
對股票市場的影響與未來趨勢：
從基本面來看，霹靂的短期股價可能會受到營收下滑的壓力。如果公司能有效控制成本、提高毛利率，並在新的市場和產品線上取得突破，則有助於提振股價。中期而言，霹靂在中國和國際市場的發展，以及授權業務的拓展，將是影響股價的重要因素。
如果從法說會後的市場反應判斷，內容有好有壞，但可能偏向中性看待。需要持續追蹤公司後續的營運數據，才能更準確地判斷股價走勢。
影響股價的利多：
- 授權業務： 授權收入大幅成長44%，表明霹靂在IP授權方面取得了顯著進展，若能持續拓展此業務，將為公司帶來穩定的收入來源。
- 日本市場成功： 簡報強調了《東離劍遊紀》在日本市場的成功，顯示霹靂在國際市場具有一定的競爭力，後續若能複製此模式到其他市場，將有助於提升國際市場的營收貢獻。
- 成本控制和效率提升： 霹靂在台灣市場推動成本控制和效率提升措施，預期能減少4000萬費用，並提高毛利率至40%，有助於改善獲利能力。
- 新產品線和多元化策略： 公司積極開發新的產品線（如PILIGILI霹靂吉利），並拓展多元化業務（如電影投資），有助於分散風險，並尋找新的成長機會。
影響股價的利空：
- 營收下滑： 113年Q3整體營收較去年同期下滑16%，其中劇集收入、餐飲及服務收入、展覽及專案活動收入均大幅衰退，對公司整體營運造成壓力。
- 中國市場不確定性： 簡報提到多部作品陸續送審中，但未說明具體進度，顯示在中國市場仍存在不確定性，可能影響營收表現。
- 市場競爭激烈： 文創產業競爭激烈，霹靂需要不斷創新，才能維持市場地位，並吸引消費者。
給投資人（特別是散戶）的建議：
- 關注營收結構變化： 留意霹靂的營收結構是否持續轉變，以及新的營收來源（如授權業務）能否彌補傳統業務的下滑。
- 追蹤市場拓展進度： 密切關注霹靂在中國和國際市場的發展，以及相關合作項目的進展。
- 評估產品創新能力： 關注霹靂是否能持續推出受歡迎的產品和IP，並成功開拓新的市場。
- 留意風險因素： 注意中國市場的政策風險，以及市場競爭加劇的風險。