振樺電（8114）法說會日期、內容、AI重點整理
振樺電（8114）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加凱基證券舉辦之線上法說會議，向投資人說明本公司114年第一季營運成果。 報名窗口: 凱基證券法人部 倪鶴華 crane@kgi.com
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以下內容由AI生成：
振樺電(8114) 法人說明會簡報重點摘要 (2025-05-29)
整體分析與總結：
這份振樺電的法人說明會簡報呈現出一家轉型成功的企業形象。公司成功從單純的POS系統供應商轉型為商用智能物聯網(Commercial AIoT)的領導者，專注於提供線上線下整合解決方案(O2O Solutions)和場景定義智能設備(SDA)。第一季的營收和獲利均創下歷史新高，毛利率、營利率、每股盈餘(EPS)等指標均大幅增長，顯示公司在商業模式優化、產品組合調整、規模經濟效益以及全球戰略布局上取得顯著成效。簡報也重點強調了公司在全球POS、KIOSK以及產業物聯網領域的領導地位，並積極與宏碁等國際大廠合作，整合全球服務體系。對於股票市場，這份簡報無疑是正面的，有助於提升投資人信心。
對股票市場的影響與未來趨勢預測：
- 短期趨勢： 由於營收和獲利數字優於預期，預期短期內股價可能上漲。此外，公司持續推出創新的AI驅動的自助服務解決方案(SCO Series和SOK Series)，有助於提升市場關注度，進一步推升股價。
- 長期趨勢： 公司積極拓展AIoT和SDA市場，長期而言，有助於提升公司營收的穩定性和成長性。與宏碁的合作以及全球服務體系的整合，將進一步鞏固公司的市場領導地位。投資人應關注公司在AIoT、醫療、零售等領域的長期發展策略。
投資人(特別是散戶)可以注意的重點：
- 關注營收結構變化： 注意高毛利的系統品牌、醫療及場景定義智能設備(SDA)的營收占比是否持續提高，這是公司商業模式優化的重要指標。
- 注意匯率影響： 美元升值可能帶來匯兌利益，但同時也可能增加進口成本。投資人應關注匯率波動對公司獲利的影響。
- 關注產業物聯研製中心的成長： AI半導體檢測平台是公司成長的重要動能之一，投資人應持續關注此業務的發展情況。
- 關注公司在AIoT領域的技術創新： 公司在AI驅動的自助服務解決方案方面的投入，以及與軟體夥伴的合作，將有助於公司在市場上保持競爭優勢。投資人應關注公司在AIoT領域的技術創新是否能帶來實際的營收成長。
- 注意公司的營業費用變化： 營業費用增加主要由於績效獎金增加，代表公司獲利能力提升。然而，投資人仍應注意營業費用的增長速度是否合理。
以下是條列式的重點摘要：
- 公司定位： 全球商用智能物聯網(Commercial AIoT)領導者，提供線上線下整合解決方案(O2O Solutions)與場景定義智能物聯邊緣運算平台(Scenario-defined Embedded Appliance Solutions)。
- 三大事業群： 振樺電子(POS系統及週邊設備)、瑞傳科技(產業物聯研製服務Embedded Foundry)、KIOSK Information Systems(KIS)(軟硬整合自助服務解決方案)。
- 商業模式進化： 從品牌通路轉向垂直整合的端到端解決方案(硬體+軟體+管理服務)。
- 全球佈局： 全球19個城市擁有1,615+名員工，總部及研發中心/生產基地在台北，並有4個海外組裝中心。
- SDA (場景定義智能設備)： 提供軟硬整合場景解決方案，與核心夥伴(場域運營商和AIoT ISV)合作，提供供應鏈、生產、物流及後續維運服務。目標客戶是終端運營商或AIoT ISV。
- 主要策略： 賦能全生命週期管理、區域化經營策略、佈局全球智能應用市場。
- 軟韌體整合監控系統： 包括KIX (Kiosk Integration Exchange 方案集成)和K-Nect IoT 中介平台。
- 營收結構： 零售餐飲佔26%，Edge AI & DMS (邊緣AI及資料管理伺服器) 佔50%，其他領域包含金融科技、物流、智慧城市、娛樂、數位醫療、SDN Cloud & Infrastructure 等。
- 1Q2025營運概況 (相較於1Q2024)：
- 合併營收：5,919M (+167.1%)
- 營業毛利：1,658M (+667.6%)，毛利率(GM)：49.7% (+6.2 pp)
- 營業利益：1,730M (+474.8%)，營利率：29.2% (歷史新高)
- EBITDA (稅前息前折舊攤銷前獲利)：N/A (+504.5%)，EBITDA Margin：N/A
- 業外收益/費用：17M
- 淨利歸屬於母公司：671M (+504.5%)
- 普通股每股基本盈餘：6.60 (+352%)
- 營收成長動能： 線上線下解決方案營收年增6%，產業物聯研製中心(AI半導體檢測平台)營收年增298%。
- 毛利率提升原因： 持續優化商業模式，高毛利產品營收佔比提高。
- 資產負債表 (2025/3/31)：
- 現金與約當現金：5,168M
- 流動資產總額：11,910M
- 資產總額：20,002M
- 負債總額：10,775M
- 權益總額：9,227M
- 重要財務比率 (2025/3/31 vs 2024/3/31)：
- 淨現金部位：4,461M (上升)
- 流動比率：222% (下降)
- 負債比率：54% (下降)
- 調整後負債比率：31% (上升)
風險提示：
任何投資都存在風險。投資人應審慎評估自身的風險承受能力，並諮詢專業人士的意見。請注意，以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。
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- 本公司受邀參加富邦證券舉辦之線上法說會議，向投資人說明本公司113年第四季營運成果。 報名窗口: 富邦投資銀行 moca.wu@fubon.com ；富邦法人處 tingju.yeh@fubon.com
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- 本公司受邀參加犇亞證券舉辦之線上法說會議，向投資人說明本公司113年度第三季營運成果。 犇亞證券聯絡方式: JimmyChiu@primasia.com
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