瀚荃（8103）法說會日期、內容、AI重點整理
瀚荃（8103）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 元大金控大樓(台北市松山區敦化南路1段66號)
- 相關說明
- 本公司受元大證券股份有限公司邀請召開法人說明會，說明公司營運概況與未來展望。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
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以下內容由AI生成：
瀚荃 (8103.TT) 法人說明會簡報分析與總結 (2024-12-24)
前言：
本次分析旨在深入剖析瀚荃(8103.TT)於2024年12月24日法人說明會發布的簡報，評估其財務表現、營運展望，並探討其對股票市場的潛在影響，特別是為散戶投資者提供有價值的參考資訊。由於免責聲明存在，需要考慮實際狀況與預測存在差異的可能性。
重點摘要：
- 營收表現：
- 2024年前三季度(1-9月)營收為2,358,853千元新台幣，較2023年同期增長5%。
- 2024年第三季度(Q3)營收為883,187千元新台幣，較2023年同期增長8%。
- 歷年營收呈現增長趨勢，從2014年的25億新台幣增長到2024年預估的37億新台幣(前三季推估)。
- 獲利能力：
- 2024年前三季度毛利率為36%，略高於2023年同期的34%。
- 2024年前三季度營業淨利為307,493千元新台幣，較2023年同期大幅增長38%。
- 2024年前三季度稅後淨利為252,270千元新台幣，較2023年同期增長24%。
- 但需要特別注意的是，2024年第三季稅後淨利較2023年同期大幅下降50%，原因可能為業外收支的影響。
- 產品組合：
- 伺服器和網路通訊產品是主要營收來源，在2024年佔比持續增長，Q3為33% (YOY+26%)，1-11月為33% (YOY+23%)。
- 筆記型電腦產業營收佔比略有下降，但仍是重要組成部分。
- 光電產品營收佔比顯著提升，增長動能強勁，在2024年Q3達到12%(YOY+67%)。
- 物聯網AIOT營收佔比下降較為明顯。
- 毛利分佈：
- 伺服器網通>工業，汽車>光電，物聯網>NB>消費電子
- 多點算力，訴求電源效能 CP 62系列 (Minitek pwr PCIe for NPU)
- AI PC/NB未來2-3年普及
- 伺服器市場：
- 2024年整體伺服器出貨量預計為1365萬台，同比增長2.05%。
- AI伺服器市場成長快速，預計2024年出貨量將同比增長41.5%。
- 通用 Server 與AI Server帶動零組件採購量提升。
- 高瓦數帶動設計變化：伺服器電源方塊磚增加、電源主板多樣變化提升連接器產品用量 CB CH CU CI系列
- ESG：
- 公司注重永續經營，強調環境(Environmental)、社會(Social)和公司治理(Governance)。
- 營運展望：
- 預計2024年將較2023年呈現線性復甦，產品組合優化將帶動毛利提升。
- CSPs(雲端服務供應商)資本支出將驅動伺服器電源零組件需求。
- 將配合客戶進行非中國產能布局。
公司治理成績與永續經營
- 公司治理的具體細節並未在本報告中詳細呈現，報告僅提及公司重視EPS（每股盈餘）、永續性（Sustainable）和公司治理（Governance）。
- 投資者如果重視公司的ESG表現，需要查閱公司發布的更詳細的企業社會責任報告書或其他相關文件，以了解公司在環境保護、社會責任和公司治理方面的具體措施和成果。
分析與總結：
整體評價：
從簡報內容來看，瀚荃在2024年的營運狀況呈現復甦趨勢，營收和獲利能力均有所提升。伺服器和網路通訊產品的需求增長是主要驅動力，而公司在產品組合方面的調整也對毛利提升產生了積極影響。此外，公司積極布局非中國產能，符合當前供應鏈發展趨勢。
潛在風險：
值得注意的是，2024年第三季的稅後淨利出現了較大幅度的下降，這可能與業外收支的波動有關，需要進一步關注。另外，簡報中提及的預測性資訊可能存在不確定性，實際營運結果可能與預期存在差異。並且需要持續關注AI伺服器市場的成長動能是否能持續。
對股票市場的影響：
這份簡報整體偏向正面，可能對瀚荃的股價產生一定的提振作用。以下為具體的利多與風險分析：
- 利多：
- 營收增長：公司營收持續增長，顯示其市場需求穩健。
- 獲利能力提升：毛利率和營業淨利的提升，表明公司在成本控制和產品定價方面有所改善。
- 產品組合優化：伺服器和網路通訊產品的強勁增長，符合市場趨勢，有助於提升公司整體盈利能力。
- 非中國產能布局：符合供應鏈去風險化的趨勢，有助於公司拓展海外市場。
- AI伺服器市場的發展：AI伺服器市場的快速增長，將帶動相關零組件的需求，為公司帶來新的增長機會。
- 風險：
- Q3淨利下降：需要關注Q3淨利下降的原因，以及是否會對未來獲利能力產生持續影響。
- 預測不確定性：實際營運結果可能與預測存在差異。
- 市場競爭：連接器市場競爭激烈，公司需要不斷提升技術水平和產品創新能力，才能保持競爭優勢。
投資建議 (特別針對散戶)：
短期： 短期內，這份簡報可能對股價產生正面影響，但投資者應注意觀察市場反應，謹慎評估風險。若股價出現明顯上漲，可考慮適度減倉，鎖定利潤。
長期： 長期來看，瀚荃在伺服器和網路通訊領域的發展潛力值得期待，若能持續擴大市場份額，並有效控制成本，則有望實現持續增長。建議投資者關注公司在AI伺服器市場的布局情況，以及非中國產能的擴張進度。
建議：
- 深入研究： 仔細研究公司的財務報表、產品線、市場策略以及競爭格局，更全面地了解公司的基本面。
- 風險評估： 評估投資風險，了解公司可能面臨的挑戰和不確定性。
- 長期投資： 連接器產業的特性可能需要較長時間才能看到回報，要有長期投資的心理準備。
- 分散投資： 不要把所有資金都投入到單一股票中，應分散投資於不同產業和公司，以降低整體投資風險。
- 謹慎追高： 簡報發布後股價可能上漲，但不要盲目追高，以免承擔過高的風險。
- 關注後續： 密切關注公司後續的營運狀況、市場表現和競爭態勢，及時調整投資策略。
聲明：
本分析僅為個人觀點，不構成任何投資建議。投資者應自行判斷，審慎決策，並自負盈虧。