擎亞（8096）法說會日期、內容、AI重點整理
擎亞（8096）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市中山區樂群三路128號7樓（國票總公司)
- 相關說明
- 更正公告本公司召開法說會相關訊息(原誤植國際票券，更正為國票綜合證券。)
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- 直播或串流
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- 文件報告
- 公司未提供
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以下內容由AI生成：
擎亞（8096）法人說明會簡報分析（2025-02-25）
前言：本次分析基於擎亞電子於2025年2月25日法人說明會發布的簡報內容。重點將會整理簡報中揭露的財務數據、業務發展方向以及市場趨勢預測，並評估其對股票市場及投資人的潛在影響。擎亞電子作為半導體供應鏈中的一環，其策略佈局與市場展望值得深入探討。
摘要
- 公司業務：主要涵蓋LED、三星晶圓代工Design Solution Partner、IT元件、半導體供應系統解決方案、新技術業務投資、相機模組及光學鏡頭。公司擁有全球業務網絡，遍及11個國家。
- 2024年度財務表現：
- 營收：總營收為28,246,400千元。
- 毛利：總毛利為817,389千元，毛利率為2.89%。
- 營業利益：總營業利益為769,924千元，營業利益率為2.73%。
- 淨利：總淨利為496,087千元，淨利率為1.76%。
- 每股盈餘（EPS）：全年EPS為3.27元。
- 2024各季度財務表現：呈現營收及獲利的波動。Q4毛利率達到最高4.15%，淨利率達到0.85%，EPS為0.33。
- 市場趨勢與發展面向（2025）：
- Nvidia：新GPU RTX50系列上市，有利於電競筆記型電腦出貨。
- OLED：14吋/16吋高頻OLED成為主要成長動力。
- Windows 11：Windows 10將於2025年10月停止支援，Windows 11需求較高的系統配置可能帶動新筆記型電腦的換機潮。
- Foundry：除了既有的成熟製程客戶外，CoAsia Electronics的晶圓處理業務可能受益於CoAsia Semi在先進製程客戶的量產。
- AI筆記型電腦：滲透率預計超過60%，OLED滲透率將高達10%。
- 其他：
- 儲存控制器的新設計訂單。
- Interposer晶圓送樣。
- 加密貨幣項目量產。
- HBM2E量產，客戶預期增加。
- Interposer晶圓量產。
- MCU手持設備應用設計訂單量產。
- PMOLED和Micro OLED顯示驅動IC量產。
- HBM2E和HBM3因EOL（產品壽命終止）問題而提前拉貨。
- HBM3E產品設計與試產。
- HBM3E量產。
- T Server R dim與SSD試產。
- T-server量產和CXL產品量產。
- HBM4(E)基底邏輯設計業務合作。
- AI晶片。
- 光感測器。
- 熱像儀模組。
詳細分析
1. 財務表現分析：
- 營收趨勢：2024年各季度營收相對穩定，但Q3略有下降，Q4再次回升。整體營收表現平穩，顯示公司在既有業務上的維持能力。
- 毛利率趨勢：毛利率在2.02%至4.15%之間波動，Q4達到全年最高。這可能歸功於產品組合的調整、生產效率的提升或成本控制的有效性。毛利率是基本面非常重要的指標，可以初步判斷公司的產品是否具有護城河，不過本份簡報並未對原因進行詳細說明，如果能夠有更多說明，則可以讓投資人對產品更有信心。
- 營業利益率趨勢：營業利益率與毛利率趨勢相似，顯示公司在營業費用控制方面具備一定的能力。Q3的營業利益率最高，可能受益於營收規模的擴大或費用的有效控制。
- 淨利率趨勢：淨利率整體偏低，但Q3達到最高。需要關注是否有非營業項目的影響，例如投資收益或匯兌損益。簡報中對此並未深入說明。
- EPS：全年EPS為3.27元，但各季度之間存在差異。Q3的EPS最高，可能受益於較高的營收和利潤。
2. 市場趨勢與擎亞電子應對：
- 電競市場：Nvidia新GPU的推出預計將刺激電競筆記型電腦的需求。擎亞電子應關注相關供應鏈的機會，並與電競品牌建立合作關係。
- OLED顯示技術：OLED在高階筆記型電腦市場的滲透率不斷提高。擎亞電子可以加大在OLED相關元件及模組的投入，並與面板廠商合作，擴大市場份額。
- Windows升級週期：Windows 10停止支援將加速企業和消費者的電腦換機潮。擎亞電子應抓住這一機會，提供符合Windows 11需求的高效能元件及解決方案。
- AI筆記型電腦：AI筆記型電腦市場快速成長，對算力、記憶體和散熱提出更高要求。擎亞電子可以加強在AI晶片、高速記憶體和散熱模組的研發和佈局，為AI筆記型電腦提供全方位的解決方案。
- Foundry合作：通過與CoAsia Semi等晶圓代工廠的合作，擎亞電子可以擴大在先進製程的佈局，並為客戶提供更多元化的產品和服務。
- 新興應用：擎亞電子積極佈局儲存控制器、Interposer晶圓、加密貨幣、HBM、PMOLED、Micro OLED等新興應用領域，有助於開闢新的成長引擎。
3. 風險提示：
- 市場競爭：半導體行業競爭激烈，擎亞電子需要不斷創新和提升產品競爭力，才能在市場中立於不敗之地。
- 技術變革：技術快速發展，擎亞電子需要密切關注新技術的發展趨勢，並及時調整產品和技術策略。
- 供應鏈風險：全球供應鏈存在不確定性，擎亞電子需要加強供應鏈管理，確保穩定供應。
- 客戶集中度：如果客戶集中度過高，可能對公司的營收和利潤產生較大影響。
- 財務風險：淨利率偏低，需要關注公司的盈利能力和財務風險。
對股票市場的影響與投資建議
對股票市場的短期影響：簡報的發布可能會對擎亞電子的股價產生一定的刺激作用。正面因素包括公司在OLED、AI等熱門領域的佈局，以及與CoAsia Semi的合作前景。負面因素則可能來自於淨利率偏低，以及市場競爭加劇等風險。整體而言，短期內股價可能呈現震盪走勢。
對股票市場的長期影響：從長遠來看，擎亞電子的股價走勢將取決於公司在各個業務領域的實際表現。如果能夠成功抓住OLED、AI等新興市場的機會，並在技術創新和供應鏈管理方面取得突破，股價有望實現長期增長。
投資人應注意的重點：
- 關注營收成長：關注公司各季度營收成長的趨勢，判斷公司在市場中的競爭力。
- 關注毛利率變化：密切追蹤毛利率的變化，判斷公司的盈利能力是否有所改善。
- 關注新業務發展：關注公司在新興業務領域的佈局和進展，評估其對未來成長的貢獻。
- 關注產業趨勢：持續追蹤半導體產業的發展趨勢，判斷公司是否能夠適應市場變化。
- 風險評估：全面評估公司的風險，包括市場競爭、技術變革、供應鏈風險、客戶集中度和財務風險。
給散戶的建議：建議散戶在投資擎亞電子之前，應充分了解公司的基本面和市場前景，並密切關注相關資訊。不建議盲目跟風，應根據自身的風險承受能力和投資目標做出審慎的判斷。此外，分散投資也是降低風險的有效手段。
免責聲明：以上分析僅基於公開資料，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷並承擔投資風險。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北市長安東路一段35號2樓
- 相關說明
- 本公司受邀參加第一金證券所舉辦之法說會
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