致新(8081)法說會日期、內容、AI重點整理
致新(8081)法說會日期、直播、報告分析
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- 日期
- 地點
- 台北君悅酒店
- 相關說明
- 公告本公司受邀參加美銀證券舉辦之法人說明會 08:00AM~04:00PM
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以下內容由AI生成:
致新科技(8081.TW) 2024 第 4 季營運法人說明會 - 重點摘要與分析
報告總結與市場影響評估
本次法人說明會致新科技(8081)釋出 2024 年第四季的營運成果及對 2025 年第一季的展望。整體而言,致新科技在 2024 年表現穩健,營收和獲利都維持在一定水準,但第四季的毛利率下滑。展望未來,公司對 AI 伺服器需求抱持關注,但非 AI 產業的需求未見明顯增長。
由於台灣股市淺碟的特性,加上籌碼多半集中在主力手中,消息面的影響通常很快就會反應在股價上。考量到法人說明會的內容以及目前的市場氣氛,筆者認為短期內致新科技的股價可能呈現盤整。長期而言,股價是否能有明顯的上升空間,需要視 AI 伺服器及車用、工業用、伺服器等領域的發展是否能帶來實質營收貢獻。
對於投資人,尤其是散戶而言,以下幾點是本次簡報中需要特別留意的:
- 毛利率下滑: 第四季毛利率下降至 37%,可能代表產品組合的變化、競爭壓力增加、或是成本結構改變。
- AI 伺服器需求:DeepSeek 對 AI 伺服器需求對致新的影響值得關注,這是未來營收成長的潛在動能。
- 非 AI 產業需求疲軟: 這可能表示公司在傳統市場面臨成長瓶頸,需要積極開拓新市場。
- 川普的關稅政策:這項政策對客戶需求的潛在影響增加了不確定性,公司能否有效應對將影響其營運表現。
- 中國同業競爭:在中國市場的競爭環境依舊激烈,可能壓低產品價格,對利潤造成影響。
- 長期佈局: 車用、工業用、伺服器等領域的佈局需要時間發酵,短期內對營收的貢獻可能有限,但長期來看,這些領域的穩定成長有助於公司分散風險,並確保長期的成長動能。
投資建議: 短期內保守看待,中期關注 AI 伺服器需求以及新市場拓展,長期則觀察車用、工業用、伺服器等領域的發展。散戶投資人應謹慎評估風險,切勿過度追高。
重點摘要
以下條列式地整理了致新科技本次法人說明會的重點內容:
項目 內容 公司聲明
- 簡報中的前瞻性陳述涉及風險和不確定性,實際結果可能與預期不同。
- 公司沒有義務更新或修改任何預測或前瞻性陳述。
- 公司已聲明於法人說明會中,應注意預測性營業收入或獲利資訊之發言。
- 會中所揭露資訊不得有誇耀性或類似廣告宣傳之文字。
- 不應任意發布尚未確定之消息或公開與事實不符之資料。
2024年營運成果 (單位: 千元台幣,除另有說明)
- 全年 EPS:2023 年為 17.33 元,2024 年為 17.91 元,小幅增長。
- 營業收入:第四季為 1,976,705 千元。
- 營業毛利:第四季為 733,123 千元。
- 毛利率:
- 第三季 40%。
- 第四季 37%,略有下滑。
- 營業費用:第四季為 418,146 千元。
- 營業利益:第四季為 314,977 千元。
- 營業利益率:
- 第三季 22%。
- 第四季 16%,下滑幅度較大。
- 業外收支:第四季為 92,790 千元。
- 稅後淨利 (歸屬母公司):第四季為 376,266 千元。
- 每股盈餘:
- 第三季 4.83 元。
- 第四季 4.39 元。
產品應用比例
- Panel: 從 2023 年第三季的 36% 下降至 2024 年第四季的 33%。
- Computing: 從 2023 年第三季的 31% 上升至 2024 年第四季的 31% (中間有波動)。
- TV: 從 2023 年第三季的 16% 上升至 2024 年第四季的 15% (中間有波動)。
- Motor: 從 2023 年第三季的 5% 上升至 2024 年第四季的 7%。
- Distributor: 維持在 2%-3% 之間。
- Others: 維持在 10%-12% 之間。
2025年第一季展望
- 營收預估:20~22 億元。
- 毛利率預估:36~38%。
- 營利率預估:16~18%。
其他重點
- 關注 DeepSeek 對 AI 伺服器需求的影響。
- AI Capable PC 比 AI PC 更貴,雲端 AI 服務會是主流。
- Non AI 產業的需求看不到亮點。
- 關注川普的關稅政策對客戶需求的影響。
- TV 面板價格回穩,主因是產能調控,次因是大陸舊換新刺激。
- DDR5 PMIC 需和外商競爭市佔率。
- 中國同業的競爭已超過 10 年,他們的內捲持續中。
- 車用、工業用、伺服器,繼續做,業績貢獻一定慢,但穩定。
- 持續增加研發人力和經費,開發新產品、拓展新客戶。
更詳細的分析與觀點
致新科技本次法人說明會釋出了重要的資訊,綜合考量其營運成果、產業趨勢以及公司策略,以下針對幾個關鍵面向進行更深入的分析。
- 整體營運狀況
- 致新科技 2024 全年的 EPS 僅小幅增長,顯示公司營運已進入成熟期,成長動能趨緩。
- 2024 第四季的毛利率及營利率均較前幾季下滑,這可能是由於市場競爭加劇、產品組合變化或成本上升所致,需要進一步追蹤後續的發展。
- 產品應用趨勢
- Panel 應用佔比略為下降,但仍然是主要的營收來源。值得注意的是,TV 應用的佔比相對穩定,顯示公司在該領域具有一定的競爭力。
- Motor 應用的佔比呈現上升趨勢,這可能與電動車及工業自動化等市場的需求增長有關,也可能是致新耕耘的方向之一。
- 致新也應該關注占比第三的Computing業務的發展,占比略有降低,值得注意是否成長遇到了瓶頸。
- 未來展望
- AI 伺服器是未來潛在的成長動能,但目前尚未貢獻實質營收。公司對 DeepSeek 的關注顯示其正在評估 AI 市場的機會。
- 公司對 Non AI 產業需求的看法保守,這意味著公司需要積極開拓新市場,或是在現有市場中尋找差異化優勢,這也是為什麼致新會說“千金散盡還復來”。
- 車用、工業用、伺服器等領域的長期佈局,有助於分散風險並確保穩定成長。然而,這些領域的投資回收期較長,需要耐心等待。
- 對川普關稅政策的擔憂顯示全球貿易環境的不確定性,公司需要密切關注政策變化,並及早制定應對策略。
- 持續增加研發投入是保持競爭力的關鍵。公司應將資源投入在高成長潛力的領域,如 AI、車用電子等。
風險提示
投資股票存在風險,以下列出本次簡報中提及的幾個主要風險,投資人應審慎評估:
- 市場競爭風險: 中國同業的競爭以及 DDR5 PMIC 市場的外商競爭,都可能壓低產品價格,影響利潤。
- 地緣政治風險: 川普的關稅政策以及其他潛在的貿易衝突,可能對客戶需求造成負面影響。
- 技術風險: 未能及時開發出符合市場需求的新產品,可能導致市佔率流失。
- 產業風險: AI 伺服器需求的發展不如預期,或是傳統產業需求持續低迷,都可能影響公司營收。
結語
致新科技在電源管理 IC 領域具有一定的競爭優勢,但同時也面臨激烈的市場競爭和快速變化的產業環境。對於投資人而言,應密切關注公司的營運狀況、產品發展以及市場策略,並充分評估風險後再做出投資決策。本次的法人說明會可以看出致新求新求變的意圖,但實際上能否為公司帶來明顯成長仍有待觀察。
之前法說會的資訊
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- 相關說明
- 本公司受邀參加國泰綜合證券所舉辦之線上法說會。
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