鉅橡（8074）法說會日期、內容、AI重點整理
鉅橡（8074）法說會日期、直播、報告分析
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鉅橡(8074)法人說明會報告分析與摘要 (2024-11-27)
前言分析
本報告為鉅橡(8074)於2024年11月27日發佈的法人說明會簡報，旨在向投資人介紹公司概況、產品、營運狀況及未來展望。鉅橡主要生產酚醛墊板、電木板、美耐裝飾板等產品，應用於PCB產業及建材市場。分析此份報告，有助於評估鉅橡的基本面，以及其在相關產業的競爭力，從而判斷其股價的短期及長期走勢。由於台灣股市散戶投資人眾多，了解公司基本面將有助於投資決策。
報告重點摘要 (條列式)
- 公司介紹
- 鉅橡企業股份有限公司成立於1996年，資本額為新台幣8.1億元。
- 主要產品包含酚醛墊板、酚醛蓋板、電木板、美耐裝飾板、康倍特板等。
- 生產基地位於台灣台南。
- 產品介紹
- 酚醛墊板：用於BGA鑽孔及PCB鑽孔/成型，具備獨家專利和高精準度。
- 電木板：具備高級電器絕緣性及耐濕性。
- 美耐板：包含木紋、石紋、素色等系列，應用於建材市場。
- 近年營運狀況
年度 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q3 營業收入(仟元) 1,232,076 1,232,532 1,386,964 1,373,883 1,135,440 948,379 毛利率(%) 18.2 21.9 20.8 14.6 19.6 22.9 稅後獲利(仟元) 45,839 71,554 80,326 288,231 64,892 78,465 EPS 0.62 0.91 0.94 3.47 0.70 0.91
- 2024年Q3營收較去年同期下降，但毛利率顯著提升。
- 2022年稅後獲利大幅增加，但2023年及2024年Q3回落。
- 2023年營收下滑，主要需要觀察是產業趨勢還是公司問題
- 需要調閱更詳細的財報才能判斷2022年獲利大增的原因
- 財務分析
年度 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q3 負債比率 45.65 40.49 46.70 45.99 37.75 44.40 流動比率 123.26 135.94 132.72 154.50 211.77 172.08 速動比率 77.88 89.00 85.49 116.03 157.00 118.64 每股股息 1.0 1.0 1.0 1.5 1.0 -
- 負債比率近年來相對穩定，2023年有明顯下降。
- 流動比率和速動比率均呈現上升趨勢，顯示公司短期償債能力增強。
- 優勢與未來展望
- 酚醛樹脂積層板品質具世界級標準，受客戶信賴。
- 美耐板生產注重細節，品質精緻。
- 重視客戶服務及ESG永續發展。
- 通過廢棄物再利用核可，協助客戶減廢並推動ESG。
- 實績與認證
- 取得綠建材證書、抗菌測試、物性測試、防焰測試等多項認證。
- 通過ISO 9001、ISO 14001、ISO 45001等外部認證。
- 參與學美美學計畫及好感空間展，展現企業社會責任。
對股票市場的影響與未來趨勢
從報告中可見，鉅橡在特定年度展現了顯著的獲利成長（如2022年），但近期的營收和獲利有所回落，需要進一步分析背後原因，可能受到產業週期、市場競爭或其他因素影響。
利多因素：
- 技術優勢： 在酚醛樹脂積層板領域具備領先的技術和品質，獲得客戶信任。
- 財務穩健： 流動比率和速動比率高，顯示公司具備良好的短期償債能力。
- ESG實踐： 積極推動廢棄物再利用，符合永續發展趨勢，有助於提升企業形象。
潛在風險：
- 營收下滑： 近期營收下滑可能反映市場需求變化或競爭加劇，需關注公司如何應對。
- 獲利波動： 稅後獲利不穩定，可能影響投資人信心。
未來趨勢：
- PCB產業： PCB產業是電子產品的關鍵零組件，隨著5G、AI等技術發展，PCB需求有望持續成長，對鉅橡的酚醛墊板業務有利。
- 建材市場： 美耐板在建材市場具有應用空間，鉅橡可持續開發新產品及拓展市場。
- 環保意識： 隨著環保意識抬頭，對綠色建材和可持續產品的需求增加，鉅橡的ESG作為有助於提升競爭力。
投資人應注意的重點（特別是散戶）
- 關注營收及獲利趨勢： 深入研究鉅橡的財報，了解營收和獲利變化的原因，以及公司是否採取有效措施改善。特別是營收下滑的趨勢是否能被公司有效控制並反彈。
- 瞭解產業前景： 持續追蹤PCB產業和建材市場的發展趨勢，評估其對鉅橡的影響。關注相關技術的發展和市場的變化，是否有新技術或是市場變化衝擊。
- 評估公司競爭力： 分析鉅橡在技術、品質、客戶關係和ESG方面的優勢，以及面臨的競爭壓力。確保鉅橡能維持技術領先以及客戶關係，以確保公司的訂單穩定。
- 留意財務風險： 關注鉅橡的負債比率、現金流量等財務指標，評估其財務風險。確保財務結構的穩定性。
- 參考法人觀點： 蒐集其他法人機構對鉅橡的評估報告，參考其觀點和建議。從不同角度分析公司價值。
總結
總體而言，鉅橡在特定領域具備技術優勢和穩健的財務狀況。然而，近期營收下滑和獲利波動值得關注。投資人應密切關注產業趨勢、公司競爭力和財務風險，以做出更明智的投資決策。本報告僅為初步分析，建議投資人應進行更深入的研究，並諮詢專業意見。從法說會資料來看，公司積極朝向ESG發展，並致力於產品品質提升，長期而言，若能有效改善營收下滑的狀況，仍具備投資價值。股價短期可能受到大盤和消息面影響，但長期而言，基本面仍然是重要的支撐。建議散戶投資人在投資前應充分了解公司狀況，謹慎評估風險。鉅橡是PCB產業和建材市場的上游供應商，相關產業的景氣度也會影響公司的營運。若整體經濟環境好轉，有助於提升鉅橡的營收和獲利。