宸曜（6922）法說會日期、內容、AI重點整理
宸曜（6922）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 凱基證券總公司 (中山區明水路700號)
- 相關說明
- 公司概況及未來發展
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
報告整體分析與總結
宸曜科技股份有限公司（股票代碼：6922）於2025年11月20日發布的第二次法人說明會報告，展現了公司在不斷變化的科技環境中，成功進行策略轉型與營運擴張的積極態勢。報告內容清晰揭示了公司在2025年前三季的強勁營運表現，尤其是在AI邊緣運算及垂直市場應用領域的顯著成長。雖然部分傳統產品線營收有所下滑，且受到匯率波動導致的營業外損失影響了部分淨利，但核心業務的成長動能強勁，展現了公司未來的發展潛力。
對股票市場的潛在影響
這份報告所揭露的數據與策略，預期將對宸曜科技的股票表現產生正面影響。強勁的營收成長（2025年前三季年增24%）及營業利益大幅躍升（年增37%），凸顯了公司卓越的營運效率和市場擴張能力。特別是AI邊緣運算電腦與垂直市場應用電腦的爆發性成長，與全球高成長的邊緣AI市場趨勢高度契合，這應能提振投資人信心。然而，營業外匯兌損失對淨利的負面影響，可能會使部分投資人在短期內對底線獲利表現持觀望態度。儘管如此，公司明確的2026年發展重點，包括產品創新、全球布局擴張及營運升級，應能為其股價提供長期支撐。
對未來趨勢的判斷
- 短期趨勢： 預期宸曜科技在AI邊緣運算及垂直市場應用領域將持續保持高速成長，成為營收主要驅動力。隨著美國及中國市場的強勁增長，這些地區將是短期內公司營收成長的關鍵。然而，匯率波動仍可能對單季淨利潤造成影響，投資人需留意。公司加速產品創新及全球布局的策略預計將在未來幾個季度初見成效。
- 長期趨勢： 宸曜科技已成功將其產品組合轉向高附加價值與高成長的邊緣AI市場，使其能夠抓住工業4.0、智慧製造、自駕技術及智慧城市等長期趨勢帶來的龐大商機。全球邊緣AI硬體市場預計未來數年將維持高達21.92%的年複合成長率，公司在此領域的領先地位將確保其長期成長動能。持續的研發投入、全球營運據點的擴展以及內部營運效率的提升，將進一步鞏固其市場競爭力。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 核心業務成長動能： 應特別關注AI邊緣運算電腦及垂直市場應用電腦的營收佔比與成長率，這代表了公司轉型成果與未來潛力。
- 非營業損益影響： 匯率波動可能持續影響淨利潤。散戶應區分營業利益（核心業務表現）與淨利（含非營業項目）的差異，避免被短期匯兌損失所誤導。
- 市場與產品結構調整： 傳統產品線（如強固型無風扇寬溫工業電腦）的衰退是轉型過程中的正常現象，只要新興產品的增長足以彌補並超越，則顯示公司策略成功。
- 全球布局進展： 公司在美洲和中國市場的強勁增長值得肯定，而歐洲和亞洲市場的較慢增長則需留意後續發展。全球營運據點的建立與數位行銷的推進，將是觀察公司國際化成效的指標。
- 研發創新與合作： 宸曜科技長期投入產品創新，並與百度、NVIDIA等龍頭合作，顯示其技術實力與產業影響力。這對於公司在高度競爭市場中的長期發展至關重要。
- 總體經濟風險： 儘管公司表現強勁，全球總體經濟情勢、地緣政治風險及產業供應鏈變化仍可能對其營運造成影響。散戶應綜合考量這些外部因素。
利多與利空資訊判斷
判斷 依據報告內容說明 利多
- 強勁營收成長： 2025年前三季營業收入達1,291,987千元，年增24%；2025Q3營業收入達454,452千元，季增8%、年增30%，顯示營運規模持續擴大。
- 高毛利及營業利益成長： 2025年前三季毛利率43%，營業利益228,006千元，年增37%；2025Q3毛利率44%，營業利益89,202千元，季增45%、年增56%，顯示核心獲利能力顯著提升。
- 產品結構轉型成功： AI邊緣運算電腦和垂直市場應用電腦表現突出，2025年前三季營收分別年增32%（佔總營收42%）和148%（佔總營收21%），顯示公司成功抓住市場新趨勢。
- 市場布局效益顯現： 美洲地區營收年增47%（佔總營收34%），大陸地區營收年增57%（佔總營收17%），顯示關鍵市場拓展成效良好。
- 市場趨勢契合： 全球邊緣人工智慧硬體市場預估2024-2032年複合成長率（CAGR）高達21.92%，宸曜科技產品與此高成長市場高度連結，具備長期發展潛力。
- 持續產品創新與夥伴關係： 公司長期投入研發，獲得多項國際獎項，並與百度阿波羅計畫、NVIDIA等建立合作夥伴關係，強化技術領先地位。
- 明確的未來發展策略： 2026年發展重點聚焦「加速產品創新」、「拓展全球布局」及「集團營運升級」，顯示公司對未來有清晰的規劃與執行力。
- 每股盈餘成長： 2025Q3每股盈餘2.84元，較2025Q2的0.55元及2024Q3的1.52元顯著提升；2025前三季每股盈餘5.79元，較2024前三季的5.53元溫和增長。
利空
- 傳統產品線營收下滑： 強固型無風扇寬溫工業電腦2025年前三季營收年減6%（佔總營收33%），I/O卡、週邊產品及其他年減24%（佔總營收4%），顯示部分傳統業務面臨挑戰。
- 營業外匯兌損失影響淨利： 2025年前三季營業外收入及支出為損失25,802千元（主要為外幣兌換損失2600萬），對稅前淨利及本期淨利造成顯著負面影響，使淨利成長率（5%）遠低於營業利益成長率（37%）。
- 部分地區成長緩慢： 歐洲地區營收年增4%（佔總營收26%），亞洲地區營收年增5%（佔總營收23%），成長幅度較其他地區緩慢，可能面臨市場競爭壓力。
- 免責聲明： 報告明確指出前瞻性看法不保證更新或準確，提醒投資人資訊風險。
宸曜科技股份有限公司 2025第二次法人說明會重點摘要
一、 公司基本資訊與免責聲明
- 公司名稱： 宸曜科技股份有限公司 (Neousys Technology)
- 股票代碼： 6922
- 發佈日期： 2025年11月20日 14:30:00
- 免責聲明： 本簡報資料包含前瞻性看法，未來資訊、事件或狀況的產生將不會更新相關資訊。公司不負責更新或修正內容，亦不保證資訊的正確性、完整性或可靠性。
二、 2025年第三季營運結果與主要趨勢分析 (單位：新台幣千元)
項目 2025Q3 金額 2025Q3 佔比 (%) 2025Q2 金額 QoQ 成長 (%) 2024Q3 金額 YoY 成長 (%) 2025前三季 金額 2025前三季 佔比 (%) 2024前三季 金額 YoY 成長 (%) 營業收入 454,452 100% 419,166 8% 350,381 30% 1,291,987 100% 1,041,950 24% 營業成本 (252,934) -56% (249,544) - (199,311) - (742,051) -57% (581,834) - 營業毛利 201,518 44% 169,622 19% 151,070 33% 549,936 43% 460,116 20% 營業費用 112,316 25% 108,062 - 93,940 - 321,930 25% 293,646 - 營業利益 89,202 20% 61,560 45% 57,130 56% 228,006 18% 166,470 37% 營業外收入及支出 8,315 2% (39,045) - (4,716) - (25,802) -2% 22,453 - 稅前淨利 97,517 21% 22,515 333% 52,414 86% 202,204 16% 188,923 7% 所得稅費用 20,575 5% 8,336 - 11,643 - 45,737 4% 40,139 - 本期淨利 76,942 17% 14,179 443% 40,771 89% 156,467 12% 148,784 5% 每股盈餘 (NT$) 2.84 - 0.55 - 1.52 - 5.79 - 5.53 -
- 營收成長強勁： 2025年第三季營業收入較前一季成長8%，較去年同期大幅成長30%。前三季累計營收較去年同期成長24%。
- 獲利能力顯著提升： 2025年第三季營業毛利年增33%，營業利益年增56%，顯示公司核心業務獲利能力有強勁增長。前三季營業毛利年增20%，營業利益年增37%。毛利率維持在43-44%之間。
- 營業外損益影響淨利： 2025年前三季因外幣兌換損失2,600萬元，導致營業外收入及支出呈現淨損失25,802千元（去年同期為利益1,400萬），顯著影響稅前及本期淨利成長率。若不計此影響，核心獲利成長表現更為亮眼。
- 每股盈餘（EPS）： 2025年第三季EPS達2.84元，較前一季（0.55元）及去年同期（1.52元）均大幅成長。前三季累計EPS為5.79元，較去年同期（5.53元）溫和成長5%。
三、 2025前三季各區域營收趨勢分析 (單位：新台幣千元)
項目 2024前三季 營業額 2024前三季 比重 (%) 2025Q3 營業額 2025Q3 比重 (%) 2025前三季 營業額 2025前三季 比重 (%) YoY 成長 (%) 歐洲 320,421 31% 131,784 29% 333,004 26% 4% 美洲 298,806 28% 137,858 30% 439,863 34% 47% 大陸地區 142,600 14% 65,288 15% 224,132 17% 57% 亞洲 280,123 27% 119,522 26% 294,988 23% 5% 合計 1,041,950 100% 454,452 100% 1,291,987 100% 24%
- 美洲與大陸地區引領成長： 美洲地區營收在前三季年增47%，佔總營收比重上升至34%。大陸地區營收年增57%，比重提升至17%，為成長最快的區域。
- 歐洲及亞洲市場成長較緩： 歐洲地區營收年增4%，亞洲地區年增5%，成長幅度相對平穩。
- 區域營收多元化： 公司營收來自多個主要區域，顯示其全球市場布局的廣泛性。
四、 2025前三季產品別營收趨勢分析 (單位：新台幣千元)
項目 2024前三季 營業額 2024前三季 比重 (%) 2025Q3 營業額 2025Q3 比重 (%) 2025前三季 營業額 2025前三季 比重 (%) YoY 成長 (%) 強固型無風扇寬溫工業電腦 446,817 43% 153,624 34% 421,502 33% -6% AI邊緣運算電腦 408,468 39% 209,169 46% 540,386 42% 32% 垂直市場應用電腦 109,861 11% 74,037 16% 271,953 21% 148% I/O卡、週邊產品及其他 76,804 7% 17,622 4% 58,146 4% -24% 合計 1,041,950 100% 454,452 100% 1,291,987 100% 24%
- AI邊緣運算及垂直市場應用產品線躍升： AI邊緣運算電腦在前三季營收年增32%，佔總營收比重達42%，成為最大營收來源。垂直市場應用電腦更以148%的年增率高速成長，比重增至21%。
- 傳統產品線營收衰退： 強固型無風扇寬溫工業電腦年減6%，但仍佔總營收33%。I/O卡、週邊產品及其他則年減24%。
- 產品結構成功轉型： 雖然部分傳統產品線營收下滑，但AI邊緣運算和垂直市場應用產品的強勁成長已成功彌補並帶動整體營收上揚，顯示公司在產品策略上的前瞻性與執行力。
五、 全球工業電腦與邊緣人工智慧市場預估
- 工業電腦市場成長趨勢： 2025-2034年全球工業電腦市場的複合年增長率（CAGR）預估為5.38%。
- 邊緣人工智慧硬體市場成長趨勢： 2024-2032年全球邊緣人工智慧硬體市場的複合年增長率（CAGR）預估高達21.92%。
- 趨勢判斷： 宸曜科技的核心產品線，特別是AI邊緣運算電腦，高度契合邊緣AI市場的高成長趨勢，為公司提供了廣闊的發展空間。
六、 主要產品線與應用領域
- 主要產品線：
公司目標是針對眾多垂直市場，透過先進架構與整合特色功能，解決行業痛點。
- 強固型無風扇寬溫工業電腦
- AI邊緣運算電腦
- 垂直市場應用電腦
- 主要應用領域：
公司產品應用廣泛且涵蓋高成長產業，有助於分散風險並捕捉多元市場機會。
- 製造業： 自動化及智慧化（設備製造商、工業機器手臂、半導體生產、3D檢測）。
- 各式載具： 無人化及自主化（自動導引AGV/AMR、工業車輛及農業機具、軍用車輛及無人機、Robotaxi）。
- 智慧城市： 科技執法、公共安全、基礎建設、智慧醫療。
七、 公司沿革與產品創新
- 重要里程碑： 宸曜科技自2010年成立以來，陸續設立海外辦公室（中國、美國、韓國、德國），於2023年正式掛牌上櫃，並預計2025年遷入自購新大樓。
- 技術實力與認證： 曾獲邀成為百度自駕車技術平台阿波羅計劃聯盟成員，取得ISO 9001認證，並加入NVIDIA®合作夥伴網路。
- 產品創新與獎項： 公司持續推出具備專利技術的創新產品（如整合GPU/GUDA運算工業電腦、車載GPU電腦、超級電容不斷電系統、防水AI電腦等），並榮獲多項國際獎項與肯定（如Best Choice Awards、MAE發明獎、VSD視覺系統設計創新獎、鄧白氏台灣中小企業菁英獎等）。
八、 2026年發展重點
- 加速產品創新：
- 開發高算力人工智慧運算平台。
- 研發能對抗嚴苛環境的產品。
- 推出低功耗邊緣端應用產品。
- 拓展全球布局：
- 建置海外營運據點。
- 擴大美國營運。
- 建置數位行銷。
- 集團營運升級：
這些發展重點顯示公司有清晰的策略規劃，以確保在未來持續成長與提升競爭力。
- 強化中堅幹部及人才，厚植組織戰力。
- 客戶服務流程自動化，提高客戶滿意度。
- 以數位化賦能公司流程，加速營運成長。
總結
宸曜科技股份有限公司的這份法人說明會報告，整體呈現積極且充滿潛力的展望。公司在2025年前三季展現了強勁的營收與核心獲利成長，尤其在AI邊緣運算電腦和垂直市場應用電腦兩大高成長產品線的卓越表現，證明了其成功的產品轉型策略。雖然傳統產品線面臨壓力，且非營業項目中的匯兌損失對淨利造成短期衝擊，但這些並未掩蓋公司核心業務的強勁動能。
從股票市場的角度來看，宸曜科技的強勁營運數據和對高成長邊緣AI市場的精準佈局，預計將獲得市場的正面評價。儘管匯率波動可能帶來些許不確定性，但公司在美洲和中國市場的顯著成長，加上多元的應用領域（如智慧製造、無人載具和智慧城市），為其未來的營收增長提供了堅實基礎。長期而言，全球邊緣AI市場的高速擴張將持續為宸曜科技提供廣闊的成長空間，其不斷的產品創新和全球布局策略，也為公司的長期價值提供了有力支撐。
對於未來趨勢，短期內公司有望在AI邊緣運算領域繼續維持高成長，並隨著全球布局的擴張而帶來更多市場機會。然而，短期內匯率的影響仍需密切關注。長期來看，宸曜科技已具備在智慧化與自動化大趨勢中扮演關鍵角色的潛力，透過持續的技術創新與市場深耕，有望在邊緣AI領域建立更穩固的領導地位。
建議投資人，特別是散戶，應著重分析公司核心業務的成長潛力，尤其是AI邊緣運算和垂直市場應用產品線的發展。同時，應警惕匯率波動對淨利的影響，並將其與核心營運績效區分開來評估。宸曜科技明確的2026年發展重點，顯示其管理層對公司未來有清晰且積極的規劃，這對於尋求長期成長潛力的投資人來說，是一個值得關注的標的。然而，任何投資均存在風險，仍需進行全面審慎的評估。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 凱基證券總公司 (中山區明水路700號)
- 相關說明
- 公司概況及未來發展
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
- 日期
- 地點
- 宏遠證券總公司(台北市大安區信義路4段236號7樓)
- 相關說明
- 受邀參加宏遠證券舉辦之法人說明會,說明本公司概況及未來發展
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供