衛司特（6894）法說會日期、內容、AI重點整理
衛司特（6894）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 櫃買中心11樓多功能資訊媒體區(地址:台北市中正區羅斯福路二段100號11樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加櫃買中心舉辦之法人說明會，於會議中說明本公司營運概況。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
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以下內容由AI生成：
衛司特 (6894) 法人說明會重點摘要 (2025/05/22)
總結與分析
本次衛司特的法人說明會簡報，展現了公司在再生金屬服務與電解設備領域的穩健成長與未來發展潛力。公司藉由BOO模式與客戶建立長期合作關係，並成功擴展至半導體、光電面板等高階產業，確保了營收的穩定增長。特別值得注意的是，衛司特積極佈局東南亞市場，並將觸角延伸至鋰電池回收領域，這些舉措顯示了公司對於未來趨勢的精準判斷和積極應對。從財報數據來看，2024年和2025年第一季的營收和獲利能力均有所提升，反映了公司營運狀況良好。整體而言，這份報告釋放了偏正面的訊息，有利於衛司特股價的長期穩定發展。然而，散戶投資人仍需留意整體經濟環境的變化和市場競爭風險，並密切關注公司未來的實際營運狀況。
基於報告的內容，可以預期衛司特股價的短期內可能會有正面反應，但長期股價趨勢仍取決於公司能否持續擴大市佔率，以及其在新興業務（如鋰電池回收）的發展。公司在法說會中釋出許多正面消息，被視為是「利多」，整理如下：
- 營收和獲利成長： 2024年營收年增26%，2025年第一季營收年增45%。
- 再生金屬服務收入增長： 這部分業務的穩定增長，顯示公司BOO模式的成功。
- 佈局未來趨勢： 公司積極佈局AI產業鏈和鋰電池回收領域，掌握市場先機。
- 技術優勢： 公司具備垂直整合能力和在地化服務優勢。
摘要
- 公司簡介
- 成立時間：民國90年1月19日
- 地點：台灣台中市
- 集團員工人數：135人
- 主要服務項目：再生金屬服務收入、電解設備與耗材
- 公司沿革
- 早期以廢水廠統包工程為主
- Recocell電解回收設備開發成功，並進入商業化運轉規模，以BOO模式獲PCB業者採用
- 成功推廣Recocell電解回收設備至中國市場
- 取得義大利DeNora陽極鈦網的經銷權
- 投資越南子公司，以BOO模式獲日商採用
- 持續拓展東南亞業務
- 通過櫃買中心審議上櫃掛牌
- 公司組織與服務據點
- 台灣總部暨管理營運中心：員工人數72人
- 中國大陸服務據點：員工人數44人
- 東南亞服務據點：員工人數17人
- 公司主力產品與服務
- Recocell金屬廢水回收服務與設備 (原料:電子業含銅廢水；產品:金屬銅管)
- PCB電鍍不溶性陽極耗材 (PCB高深寬比填孔與通孔電鍍設備使用)
- 電解設備與耗材 (Recocell電解回收設備、陽極鈦網)
- 再生金屬服務收入 (以BOO模式合作，簽訂長期合作合約，代客戶承擔設備投資與運轉成本)
- 主要客戶產業
- 印刷電路板 (PCB與載板)
- 半導體
- 光電面板
- 營運績效 (2023與2024年度比較)
- 營業收入：775,784千元 (2023) -> 980,178千元 (2024)，年增26%
- 營業毛利：304,655千元 (2023) -> 370,691千元 (2024)，年增22%
- 營業利益：216,560千元 (2023) -> 258,931千元 (2024)，年增20%
- 稅後淨利：165,840千元 (2023) -> 208,146千元 (2024)，年增26%
- EPS：7.86元 (2023) -> 8.50元 (2024)，年增8%
- 營運績效 (2024與2025年第一季比較)
- 營業收入：221,756千元 (2024Q1) -> 321,666千元 (2025Q1)，年增45%
- 營業毛利：94,181千元 (2024Q1) -> 112,807千元 (2025Q1)，年增20%
- 營業利益：64,929千元 (2024Q1) -> 83,489千元 (2025Q1)，年增29%
- 稅後淨利：56,548千元 (2024Q1) -> 64,191千元 (2025Q1)，年增14%
- EPS：2.28元 (2024Q1) -> 2.61元 (2025Q1)，年增14%
- 營業收入結構
- 整體營收呈現逐季增長趨勢
- 2025年第一季營收年增率達45%
- 再生金屬服務收入
- 再生金屬服務收入營收穩定增長
- 2025年第一季年增率為34%
- 電解設備與耗材
- 電解設備與耗材營收波動較大
- 2025年第一季年增率高達58%
- 電解回收設備及營運服務
- 服務工廠數穩定增加
- 設備稼動率維持在60%以上
- 客戶產業別營收占比
- PCB產業仍為主要客戶，但比重逐漸下降
- 半導體產業比重逐年增加
- 光電面板產業比重相對穩定
- 未來展望
- 將廢水中銅離子轉化成高品質金屬銅，符合國家政策與經濟利益
- 品牌廠要求使用再生銅，促進在地供應鏈發展
- 高階AI處理器持續成長，帶動半導體與PCB製造需求
- 精煉銅需求自2025年後應持續成長
- 大尺寸電視(>75吋)出貨量大幅成長，帶動銅廢水處理需求
- 高能量密度鋰電池汰役需求上升，潛在鈷、鎳、銅金屬回收市場興起
- 營運優勢
- 垂直材料與工程能力整合，提供具競爭力成本優勢
- 在地化技術團隊服務，駐廠服務掌握客戶需求
- 研究發展方向
- 競零再生鋰電池：廢電池/極片拆解與金屬回收
- 金屬銅產品高值化
- 電子廠多樣性銅廢水回收技術
- 2025營運展望
- 再生金屬(BOO)與電解設備在建新廠項目新高
- 現有BOO運行工廠全年稼動率穩健
投資建議
對於投資人而言，這份報告揭示了衛司特在再生金屬回收領域的成長潛力。公司專注於BOO模式，與客戶建立長期穩定的合作關係，降低了市場波動的影響。此外，公司積極拓展新的應用領域，如鋰電池回收，這將有助於公司實現多元化發展。
* 散戶投資人應關注的重點
- 營收增長動能： 持續關注衛司特營收是否能維持高速成長，特別是在電解設備和再生金屬服務方面的表現。
- 毛利率變化： 注意毛利率的變動，因為這會直接影響公司的獲利能力。
- 新興業務發展： 密切追蹤公司在鋰電池回收等新興業務的進展，評估其對公司長期發展的影響。
- 產業趨勢： 關注半導體、PCB和光電產業的發展趨勢，以及相關環保政策的變化，這會影響衛司特的需求。
- 客戶集中度風險： 留意公司對主要客戶的依賴程度，分散客戶群有助於降低風險。
Disclaimer: 本分析僅基於提供的文件內容，不構成任何投資建議。投資決策前請務必進行充分的風險評估和盡職調查。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 兆豐證券大樓13樓會議廳(台北市忠孝東路二段95號)
- 相關說明
- 本公司受邀參加兆豐證券所舉辦之法說會，說明本公司營運概況。
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