三集瑞-KY(6862)法說會日期、內容、AI重點整理

三集瑞-KY(6862)法說會日期、直播、報告分析

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三集瑞-KY (6862) 2024年度營運報告分析與摘要

本次簡報為三集瑞-KY於2025年3月13日法人說明會發布的2024年度營運報告。報告內容涵蓋了公司基本資料、經營實績,以及未來發展策略。整體而言,報告展現了公司在2024年營收和獲利的顯著成長,並積極佈局AI、車用及伺服器等高成長領域。

本分析旨在整理簡報中的重點資訊,評估其對股票市場的潛在影響,並為投資人(特別是散戶)提供參考。

一、重點摘要

1. 基本資料

  • 股票代碼:6862
  • 2024年度營收:新台幣22億元
  • 股利政策:2022年4元、2023年4.1元、2024年6元(每股現金)
  • 股東權益報酬率:23.67%
  • 純益率:23.43%

2. 經營實績

  • 營收成長: 2024年度營收較2023年度大幅成長37.93%。
  • 獲利提升: 淨利成長31.42%,每股盈餘(EPS)為11.41元。
  • 主要成長動能: AI、車用及伺服器相關產品需求增加,佔比從2023年度的14.20%上升到2024年度的31.01%。
  • 應用市場變化: PC類產品佔比下降,但AI、車用、伺服器產品顯著提升,其他應用佔比則持續減少。
  • 重要財務比率:
    • 毛利率:2024年為41.59%,各季度毛利率相對穩定。
    • 營業費用率:2024年為16.86%,各季度變化較大。
    • 營業利益率:2024年為24.73%。
    • 淨利率:2024年為23.43%。
  • 資產負債表重點:
    • 資產總額持續增長。
    • 現金及約當現金增加。
    • 權益總計大幅增加,顯示公司經營狀況良好。
    • 各項財務比率(如應收帳款天數、存貨週轉天數)維持在合理範圍。

3. 未來發展策略

  • 目標市場: AI伺服器、車用電子、人工智慧應用(穿戴產品、智能家居、機器人)等。
  • 產品開發方向: 效能極大化與尺寸小型化、具高抗噪特性產品。
  • 伺服器電感產品開發: 因應 Intel 與 AMD 新平台方案,開發對應電源系列TLVR產品。導入全自動化生產線。
  • 車用市場電感開發: 建置車規尺寸系列一體成型電感產品、音頻電感及大電流共模濾波電感。
  • AI市場高效能電感產品開發: 集成式電源模塊電感、多相式電源模塊集成電感。
  • 大功率車載充電器(OBC)磁性元件開發: 開發 2.5kW~6.6kW 大功率車載充電器相關元件。
  • 產線佈局: 持續投入資本支出,擴大產能以符合客戶客製化需求。過去三年資本支出分別為新台幣1.83億、2.4億及5.51億元。

4. 2025年度展望

  • 預計2025年營收優於2024年,營收及毛利率可望持續成長。
  • 各型模壓電感接單量持續成長。
  • 多項產品已量產出貨或於客戶端驗證中,預期將帶來營收貢獻。
  • AI伺服器、車用及傳統伺服器三大高毛利產品營收佔比將上看三成五以上。

二、對股票市場的影響與未來趨勢

  • 正面因素(利多):
    • 營收與獲利雙雙成長: 公司2024年度的營收和獲利能力均展現了顯著的成長,這通常被視為公司基本面強勁的信號。
    • 策略轉型至高成長領域: 公司成功地將其產品應用從傳統的PC領域轉向AI、車用和伺服器市場,這些領域具有更高的增長潛力。
    • 持續擴大資本支出: 近年來公司在資本支出方面的投入持續增加,這表明公司正在積極擴大產能,以滿足不斷增長的需求,並進一步鞏固其市場地位。
    • 股利政策: 公司近年來股利發放金額持續提升,有助於吸引投資人。
  • 未來趨勢:
    • AI伺服器需求持續增長: 由於AI技術的快速發展,對於高性能伺服器的需求也在不斷增長。公司在此領域的積極佈局有望帶來可觀的營收增長。
    • 車用電子市場前景廣闊: 隨著電動汽車和智能汽車的普及,車用電子市場將迎來快速增長。公司在車用電感產品方面的開發,有望在此市場中佔據一席之地。
    • 產品微型化趨勢: 隨著電子產品不斷向小型化、輕薄化方向發展,對於微型電感的需求也在不斷增加。公司在微型模壓電感方面的技術優勢,將有助於其在市場中保持競爭力。
    • 自動化生產: 導入自動化生產線可提高生產效率和良率,降低生產成本,增加公司的獲利能力。
    • 高毛利產品佔比提升: 預計2025年AI伺服器、車用及傳統伺服器三大高毛利產品營收佔比將上看三成五以上,有助於公司提高整體獲利能力。
  • 潛在風險(利空):
    • 市場競爭加劇: 電感產業的競爭日益激烈,公司可能面臨來自國內外競爭對手的壓力。
    • 客戶集中度風險: 若公司對單一或少數客戶的依賴度過高,可能面臨客戶訂單減少或流失的風險。
    • 原物料價格波動: 原物料價格的波動可能影響公司的生產成本和獲利能力。

三、投資人應關注的重點

  • 追蹤AI、車用及伺服器等應用市場的成長: 這些領域是公司未來成長的主要動力,投資人應密切關注相關市場的發展趨勢。
  • 關注公司在新產品開發方面的進展: 公司不斷推出新產品以滿足市場需求,投資人應關注這些新產品的市場接受度。
  • 注意公司的產能擴張計劃: 產能擴張是公司實現成長的重要保障,投資人應關注公司的產能擴張進度。
  • 留意整體經濟環境及產業趨勢變化: 總體經濟情勢以及電感產業的發展趨勢均可能影響公司的營運。

總而言之,三集瑞-KY的2024年度營運報告展現了公司強勁的成長動能和積極的發展策略。AI、車用及伺服器市場的佈局為公司帶來了新的成長機會。 投資人應關注公司在這些領域的發展,以及其產能擴張和新產品開發的進展,但同時也需要注意市場競爭和原物料價格波動等潛在風險。

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