志強-KY（6768）法說會日期、內容、AI重點整理
志強-KY（6768）法說會日期、直播、報告分析
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志強-KY (6768) 法人說明會簡報分析 (2025-02-25)
總體分析：
本次志強-KY的法人說明會簡報，整體而言釋放了偏向樂觀的訊息。公司在運動鞋及休閒鞋市場具有一定的地位，尤其在足球鞋領域佔有重要的市占率。簡報中強調了公司在ESG方面的努力，並展現了擴張產能、提升技術的意圖。然而，投資者應仔細評估各項數據，特別是關於未來展望的部分，並注意外部風險因素的影響。這份文件顯示出公司的成長潛力，但也需關注營收增長是否能確實轉化為獲利。
對股票市場的影響與未來趨勢：
短期而言，這份簡報可能會對股價產生正面的激勵作用，特別是簡報中顯示的營收和獲利的大幅增長，可增強投資人的信心。 中期來看，公司擴張產能和產品組合的策略是否成功將會是影響股價的重要因素。若公司能有效控制成本，提高生產效率，並成功拓展新產品線，股價有望持續走高。 長期而言，全球運動鞋市場的發展趨勢，以及公司在技術創新和ESG方面的努力，將決定其長期競爭力。若公司能持續保持領先地位，股價可望穩健增長。
散戶投資人應注意的重點：
- 營收與獲利的增長：密切關注公司營收和獲利增長的趨勢。雖然2024年表現亮眼，但需觀察未來是否能維持此一成長動能。
- 產能擴張計畫：仔細評估公司擴張產能的計畫，包括SPG印尼的投產情況。注意產能擴張是否符合市場需求，以及是否會對公司獲利能力產生影響。
- 產品組合的變化：留意公司產品組合的變化，特別是足球鞋以外產品的發展情況。公司是否能成功拓展其他產品線，將會是未來成長的關鍵。
- ESG表現：關注公司在ESG方面的努力。良好的ESG表現有助於提升公司形象，並吸引更多投資人。
- 產業競爭：了解公司在運動鞋產業所面臨的競爭。注意競爭對手的動態，以及公司如何應對競爭。
- 匯率風險：公司主要的生產基地在越南和柬埔寨，匯率波動可能對公司獲利產生影響。
總結：
志強-KY在2024年表現出了強勁的成長勢頭，營收和獲利均大幅增長。公司在足球鞋市場具有一定的領先地位，並積極擴張產能，拓展產品組合。然而，投資人仍應仔細評估各項風險因素，包括市場競爭、匯率波動等。對於散戶投資人而言，應密切關注公司的營收、獲利、產能擴張計畫以及ESG表現，才能做出明智的投資決策。總體而言，志強-KY的基本面良好，具有一定的投資價值，但仍需謹慎評估風險，才能獲得長期回報。另外，公司的股利政策也是值得關注的一環，穩定的股利發放能增強投資人的信心。簡報中顯示2024年EPS為8.15元，現金股利尚未確定，可關注後續的股利發放政策。
條列式重點摘要：
- 公司簡介：志強-KY (6768) 主要產品為運動鞋 (80%) 和休閒鞋 (20%)，生產基地位於越南及柬埔寨，集團員工總人數約30,000人。
- 組織架構：公司擁有多家子公司，分布於越南、柬埔寨、印尼、葡萄牙等地，涵蓋生產、研發、投資等業務。
- 經營團隊：經驗豐富的經營團隊，在製鞋業擁有超過30年的經驗。
- 董事會成員：主要股東包括董事長陳維家及相關投資公司。
- ESG：公司注重環境保護及社會責任，積極推動廢水回收、雨水收集、太陽能發電等措施，並贊助足球運動。
- 產業地位：公司年產量約4,000 – 4,300萬雙，足球鞋市占率約21.03%。
- 品牌客戶：主要客戶包括知名運動品牌。
- 產能規劃：SPG印尼預計2025年上半年投產，BROOKS未來產能規劃中。
項目 2022 2023 2024 趨勢 銷售品牌佔比 (A品牌) 56.3% 54.1% 55.6% 略有波動 銷售品牌佔比 (B品牌) 33.6% 36.4% 30.3% 波動較大 銷售地區佔比 (歐洲) 36.3% 36.8% 36.1% 平穩 銷售地區佔比 (美洲) 40.9% 41.7% 44.1% 上升 銷售地區佔比 (中國) 5.9% 5.2% 8.0% 上升
- 每月營收 (美元)：2020-2025年每月營收呈現波動上升趨勢，2024年營收明顯優於往年。
項目 2023 2024 YoY變化 Q1營收 (美元) 110,619,888 127,254,430 +15.04% Q2營收 (美元) 125,988,324 152,578,519 +21.11% Q3營收 (美元) 93,154,709 132,896,893 +42.66% Q4營收 (美元) 126,483,189 161,149,494 +27.41% 累計營收 (美元) 456,246,110 573,879,336 +25.78%
項目 (新台幣百萬元) 2023 2024 變化 營業收入 14,208 18,444 +29.8% 營業毛利 2,367 3,817 +61.3% 營業毛利率 (%) 16.7% 20.7% +4.0ppt 營業淨利 480 1,607 +234.8% 營業淨利率 (%) 3.4% 8.7% +5.3ppt 本期淨利 539 1,596 +196.1% 淨利率 (%) 3.8% 8.7% +4.9ppt 每股盈餘 (元) 2.78 8.15 +193.2%
- 營收、毛利率及淨利率：2018-2024年營收、毛利率及淨利率均呈現上升趨勢，2024年達到近年高峰。
- 每股盈餘 (EPS)：2020-2024年EPS呈現大幅成長趨勢，2024年為8.15元。
- 現金股利：近年來公司均有發放現金股利。
項目 (新台幣百萬元) 2023.12.31 2024.09.30 2024.12.31 現金及約當現金 5,863 6,780 7,907 應收帳款 2,535 2,678 3,181 存貨 1,538 2,437 2,614 資產總計 19,926 21,326 23,575 銀行借款 2,658 2,640 2,789 應付帳款 1,622 2,433 2,573 負債總計 6,335 7,005 8,338 權益總計 13,591 14,321 15,237 之前法說會的資訊
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- SPACE 88(台北101大樓88樓)
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- 本公司受邀參加Morgan Stanley舉辦之Taiwan Discovery Forum，會中說明本公司營運概況。
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- 受邀參加元大證券辦理之第四季投資論壇
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