達亞（6762）法說會日期、內容、AI重點整理
達亞（6762）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市敦化南路二段97號11樓（敦南摩天大廈-元富證券11樓教育訓練室）
- 相關說明
- 一、本公司受邀參加元富證券舉辦之法人說明會。二、有意參加者，請於114年10月27日（一）中午前報名完成。三、報名網址:https://notify.masterlink.com.tw:8888/mlAP/UnderWrite/apply.aspx?pk=388
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- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
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- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
報告整體分析與總結
這份來自達亞（股票代碼：6762）的法人說明會報告，提供了一個高度正向的營運概況與未來展望。報告內容清晰地展示了公司在2025年第一季至第三季的卓越財務表現，並詳細闡述了其多元化的產品線，以及與全球頂尖醫療科技公司合作夥伴在各個發展階段的進展。整體而言，達亞呈現出強勁的成長動能和穩健的未來潛力。
對報告的整體觀點
本報告呈現的達亞公司，目前正處於一個快速成長的階段。其核心優勢在於深度參與高價值醫療器械的研發、認證及量產環節，並與多家國際知名大廠建立了穩固的合作關係。報告不僅揭示了當前的強勁營收和獲利能力，更重要的是，它勾勒出一個充滿新產品、新專案的清晰未來，預示著持續的業務擴張。
對股票市場的潛在影響
- 潛在利多：
- 卓越的財務增長： 2025年Q1~Q3營收年增長率達32.4%，毛利率成長28.4%，營業淨利率更是大幅提升180%。這些強勁的財務數據，預計將對股價產生顯著的正面推升作用，顯示公司盈利能力和經營效率大幅改善。
- 多元化的產品組合與客戶基礎： 達亞與包括亞培（Abbott）、霍洛吉克（Hologic）、波士頓科學（Boston Scientific Axonics）、嬌生（Johnson & Johnson）等全球醫療巨頭的合作，以及橫跨心血管、婦科、泌尿、神經調節、糖尿病管理等多個醫療領域的產品線，有效分散了經營風險，並確保了持續的訂單來源。
- 穩定的新產品推出時程： 報告中揭示了多款產品預計在2025年第四季至2026年陸續完成認證並進入量產，這意味著未來1-2年內將有持續的新營收動能，為市場帶來明確的成長預期。許多現有量產產品的2026年預估出貨量相較2025年有顯著成長，例如MitraClip™™ TMVr和AQUABEAM Robotic System預計將翻倍。
- 高成長的醫療器械市場： 達亞鎖定的數位微創手術、行動透析、糖尿病管理等領域，均屬於醫療產業中具高成長潛力的細分市場，有助於公司長期發展。
- 潛在利空：
- 根據本次PDF提取的文字內容，並無直接的利空資訊。報告中所有揭露的營運數據和未來展望均為正面或穩健。然而，投資任何公司都存在固有風險，例如全球經濟不確定性、法規變動、市場競爭加劇、新產品研發或認證不如預期、以及潛在的供應鏈中斷等，這些是報告本身未涵蓋，但投資人仍需注意的普遍性風險。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
- 短期趨勢（未來1-2年）： 判斷為高度正向。憑藉2025年Q1~Q3的強勁財務表現，以及多款產品（如Aquaris骶神經調節器、Credence拋棄式安全注射器、Abbott Bigfoot UNITY SYSTEM、多款胰島素注射器材M1/T/S model）將在2025年末至2026年間陸續完成認證並開始或擴大其量產規模，預期達亞在短期內將持續展現強勁的營收與獲利增長。現有量產產品如MitraClip™™ TMVr和AQUABEAM Robotic System的產量預期大幅增長，也將進一步貢獻短期業績。
- 長期趨勢（未來2年以上）： 判斷為正向且穩健。公司持續在開發中的新產品（如胰島素注射器材M2 model、J&J OTTAVA平台下的Galileo、Odin、Bamboo機種），以及在開發或臨床試驗階段的項目（如J&J OTTAVA Keen機種），確保了長期的成長潛力。與頂尖醫療大廠的深度合作關係，也為達亞在不斷進化的醫療科技市場中奠定了堅實的基礎，預計能維持其領先地位並開拓更多元化的業務。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 持續追蹤財報： 密切關注公司未來季度的營收成長率、毛利率和營業淨利率是否能維持當前的強勁勢頭。
- 關注新產品量產進度： 報告中列出的多項新產品，其認證完成與實際進入量產的時間點，以及量產初期良率和出貨量，將直接影響公司的短期營收表現，需特別留意。
- 評估合作夥伴關係穩定性： 達亞的業務高度依賴與大型醫療科技公司的合作，因此需關注主要合作夥伴的策略變化，或是否有新的合作夥伴加入。
- 股價與基本面是否匹配： 雖然基本面表現優異，但散戶投資人仍需評估公司目前的股價是否已充分反映這些利多資訊，避免追高風險。可參考本益比、本淨比等指標進行初步判斷。
- 留意產業風險： 醫療器械產業受法規、技術迭代、市場競爭影響甚鉅。應注意相關產業新聞和政策變化。
- 研發投入與效率： 達亞有多項產品處於開發或臨床試驗階段，需關注公司對研發的投入程度及其成功轉化為商業產品的效率。
總之，達亞的這份報告描繪了一幅充滿希望的藍圖，對於尋求成長型投資的投資人而言，具備高度的吸引力。然而，詳盡的風險評估和持續的資訊追蹤仍是不可或缺的。
條列式重點摘要
2025年Q1~Q3 營運現況分析
達亞公司在2025年第一季至第三季展現了強勁的營運成長與獲利能力提升。
- 營收成長強勁（利多）：
- 2025年Q1~Q3營收達534,270 千新台幣，相較2024年同期的403,590千新台幣，年增長率達32.4%，顯示公司業務規模顯著擴大。
- 獲利能力顯著改善（利多）：
- 毛利率： 從2024年Q1~Q3的22.5%提升至2025年Q1~Q3的28.9%，增長達28.4%（以毛利率百分點本身計算的成長率），顯示產品組合優化或生產效率提升。
- 營業淨利率： 從2024年Q1~Q3的3.5%大幅提升至2025年Q1~Q3的9.8%，增長高達180%（以營業淨利率百分點本身計算的成長率），這顯示公司在營運費用控制或規模經濟效益方面取得了顯著成效。
指標 2024 Q1~Q3 2025 Q1~Q3 年增率 (YOY) 營收 (k. NTD) 403,590 534,270 32.4% 毛利率 22.5% 28.9% 28.4% 營業淨利率 3.5% 9.8% 180% 產品線現況與未來展望
達亞的產品開發流程分為開發、認證/臨床試驗及量產階段，展現出完整的產品生命週期管理。
產品開發階段（利多：潛在未來成長動能）
- 合作夥伴： visby medical, Sight Sciences®, Neptune MEDICAL, AVANTEC VASCULAR, Fairchild imaging。這些項目目前處於早期開發階段，代表了公司的長期研發投入和未來潛力。
產品認證/臨床試驗階段（利多：近期轉化為營收的潛力）
- 合作夥伴： ETHICON (a Johnson&Johnson company), Axonics, Credence MedSystems。這些產品正接近上市，將在不久的將來貢獻營收。
- 胰島素注射器材： 正在進行認證或準備臨床試驗，預計在2025年Q3/Q4完成認證。
產品量產階段（利多：當前營收支柱與增長點）
- 合作夥伴： Abbott, Hologic, Procept Biorobotics, Outset, Calyxo。這些產品已進入商業化階段，為公司帶來穩定且不斷增長的收入。
各主要合作夥伴及產品細項分析
達亞與多家全球醫療科技領導者合作，產品線廣泛且多數呈現增長態勢。
1. Abbott Vascular (亞培心血管) - MitraClip™ TMVr (利多)
- 現況： 量產中。
- 展望：
- 2025年預計出貨量：50K sets。
- 2026年預計出貨量：100K sets，預計年增長率達100%，顯示該產品市場需求旺盛且達亞生產能力擴張。
2. Hologic (霍洛吉克) - Myosure / FMS (利多)
- 現況： 量產中。
- 展望：
- 2025年預計出貨量：500K sets。
- 2026年預計出貨量：500K sets，保持高位穩定出貨，為公司提供穩健營收。
3. Procept Biorobotics - AQUABEAM Robotic System (利多)
- 現況： 量產中。
- 展望：
- 2025年預計出貨量：40K sets。
- 2026年預計出貨量：80K sets，預計年增長率達100%，表明該機器人手術系統市場拓展迅速。
4. Calyxo - CVAC (利多)
- 現況： 量產中。
- 展望：
- 2025年預計出貨量：50K sets。
- 2026年預計出貨量：50K sets，保持穩定出貨量。
5. Outset - Tablo® 移動式血液透析系統 (利多)
- 現況： 量產中。
- 展望： 預計年出貨量為1,500 sets，為特殊醫療設備市場貢獻穩定營收。
6. Boston Scientific Axonics - Aquaris 骶神經調節 (利多)
- 現況與展望：
- 2025年Q4：認證完成，預計帶來新營收動能。
- 2026年預計出貨量：20K sets，顯示該產品即將進入市場並帶來可觀的營收貢獻。
7. Credence MedSystems - 拋棄式安全注射器 (利多)
- 現況與展望：
- 2026年Q1：認證完成，為新一年的營收增長奠定基礎。
- 2026年預計出貨量：500K sets，預計將成為重要的營收來源。
8. Abbott Bigfoot - UNITY SYSTEM (利多)
- 現況與展望：
- 2025年：認證完成。
- 2026年Q3：量產，預計下半年開始貢獻營收。
9. 胰島素注射器材 (利多)
- M1 model：
- 2025年Q3：認證完成。
- 2026年Q1：量產，近期內即可貢獻營收。
- M2 model：
- 2025年：開始設計。
- 2026年：開始開發。
- 2027年：開始臨床，屬於長期開發項目，為未來發展儲備動能。
- T model：
- 2025年Q4：認證完成。
- 2026年Q3：量產，預計下半年開始貢獻營收。
- S model：
- 2025年Q4：認證完成。
- 2026年Q4：量產，預計下半年開始貢獻營收。
10. J&J OTTAVA 數位微創手術平台 (ETHICON) (利多)
與嬌生（Johnson & Johnson）合作，擁有多款數位微創手術平台機種，涵蓋從開發到量產的各個階段，展現長期戰略合作潛力。
- Keen 機種： 2025年臨床試驗中。
- Keen Max Lives： 2026年臨床試驗。
- Aegis 機種： 部分量產中，已產生營收。
- Aston 機種： 部分量產中，已產生營收。
- Galileo 機種： 開發中。
- Odin 機種： 開發中。
- TDA 機種： 部分量產中，已產生營收。
- STU 機種： 量產中，為穩定營收來源。
- Bamboo機種： 開發中。
報告最終總結
這份達亞法人說明會的內容，描繪了一家在醫療科技領域表現卓越且充滿活力的公司。其在2025年Q1~Q3的強勁財務增長，特別是營業淨利率的顯著提升，不僅證明了其當前的經營效率，也為市場注入了強烈的信心。公司與多家國際頂尖醫療器械公司建立的深度合作關係，以及貫穿各個發展階段的多元化產品線，是其未來成長的堅實基礎。
對報告的整體觀點
綜合來看，本報告顯示達亞在策略執行、市場拓展和技術研發方面均取得了令人矚目的成就。公司成功將多個高階醫療器械從開發階段推向商業化量產，並確保了未來數年內持續的新產品上市。這種全面的發展態勢，使得達亞在競爭激烈的醫療科技產業中佔據有利地位。
對股票市場的潛在影響
- 長期利多： 報告中的所有資訊均指向明確的利多影響。達亞不僅在短期內展現了強勁的獲利能力，更透過穩定的新產品線和策略夥伴關係，奠定了長期的成長基礎。多款產品出貨量的預計翻倍增長，以及多項新產品即將進入量產，將為股價提供持續的支撐。預期市場將給予達亞較高的評價，尤其是在醫療科技股中。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
- 短期（至2026年底）： 高度樂觀。2025年Q1~Q3的卓越業績為其提供了強勁的基礎。加上多項新產品在2025年Q4和2026年間陸續進入量產，以及主要量產產品預計出貨量的大幅提升，預計公司營收和獲利將持續保持高速增長。
- 長期（2027年及以後）： 持續看好。M2型胰島素注射器材和J&J OTTAVA平台多個機種的持續開發，表明公司擁有可持續的創新能力和長期發展藍圖。與全球大廠的穩定合作，也將保障其在醫療科技前沿的地位。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
對於散戶投資人而言，達亞的投資機會顯而易見，但也應保持理性並注意以下幾點：
- 成長性與風險的權衡： 達亞呈現出顯著的成長前景，但醫療器械產業涉及較長的研發週期、嚴格的法規審批及激烈的市場競爭。雖然報告內容全是利多，但投資前應自行評估並理解這些潛在的行業風險。
- 關注市場預期： 公司的優異表現可能會導致市場對其未來成長有較高預期，若實際表現未達預期（例如新產品量產延遲、出貨量不如預期），可能對股價造成壓力。
- 分散投資： 即使達亞表現亮眼，建議散戶仍應將其視為整體投資組合的一部分，避免過度集中風險。
- 監察競爭態勢： 醫療科技領域技術更迭快速，持續關注競爭對手的動態和市場份額變化至關重要。
總體而言，達亞的這份報告為投資人提供了一個引人入勝的成長故事，展現了其在醫療科技產業中的強大實力與光明前景。
之前法說會的資訊
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- 台北市敦化南路二段97號11樓 （敦南摩天大廈-元富證券11樓教育訓練室）
- 相關說明
- 一、本公司受邀參加元富證券舉辦之法人說明會。 二、有意參加者，請於113年5月16日（四）前報名完成。 三、報名網址：https://owww.masterlink.com.tw/mlAP/UnderWrite/apply.aspx?pk=307
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