亨泰光（6747）法說會日期、內容、AI重點整理
亨泰光（6747）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市中正區寶慶路69號4樓,元大證券
- 相關說明
- 本公司受邀參加元大證券舉辦之法說會，說明本公司營運概況及未來展望。
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以下內容由AI生成：
亨泰光(6747)法人說明會重點摘要 (2024/06/18)
免責聲明： 本簡報包含對於未來營運的看法，可能因不可控因素變化而產生差異，不保證更新或修改。
公司介紹
- 公司名稱：亨泰光學股份有限公司 (股票代號 : 6747)
- 公司地址：臺北市士林區承德路四段150號、152號6樓
- 設立時間：民國65年5月1日
- 董事長暨總經理：吳怡璁
- 財務長：葉珠吟
- 實收資本：新台幣241,890千元
- 主要業務：隱形眼鏡研發、製造、銷售及相關護理產品銷售
- 製造廠區：台灣五股廠、大陸杭州廠
- 主要產品與適用族群：
- 夜戴型角膜塑型鏡(OK鏡)：9-18歲
- 硬式隱形眼鏡(RGP)：>18歲
- 隱形眼鏡護理產品
經營概況
年度營收及獲利趨勢：
年度 營業收入 (千元) 本期淨利 (千元) 每股盈餘 (元) 2018 402,703 71,134 4.21 2019 488,349 114,887 5.62 2020 541,066 124,364 5.68 2021 644,642 240,421 10.01 2022 744,268 254,457 10.56 2023 747,300 197,095 8.24 2024 Q1 190,130 49,039 2.05 2024 1-5月 310,552 NA NA
- 整體營收呈現逐年成長趨勢，但在2023年成長停滯，但2024年前五個月表現良好，有顯著成長。
- 本期淨利在2022年達到高峰後，2023年明顯下降。
- 每股盈餘(EPS)走勢與本期淨利一致，2023年下滑。
各年度月份別營收趨勢：
- 2024年1-5月營收較2023年同期略有成長，但月營收波動性較大。
各年度區域營收比重趨勢：
年度 大陸 (千元) 台灣 (千元) 其他 (千元) 大陸% 台灣% 其他% 2018 221,053 177,983 3,667 55% 44% 1% 2019 272,598 209,013 6,738 56% 43% 1% 2020 301,643 230,676 8,747 56% 43% 1% 2021 367,909 270,730 6,003 57% 42% 1% 2022 393,096 337,602 13,570 53% 45% 2% 2023 341,516 389,842 15,942 46% 52% 2% 2024 Q1 85,813 99,149 5,168 45% 52% 3%
- 大陸市場營收佔比逐漸下降，台灣市場營收佔比則上升。
各年度產品別營收比重趨勢：
年度 隱形眼鏡 (千元) 護理產品 (千元) 其他 (千元) 隱形眼鏡% 護理產品% 其他% 2018 355,313 34,104 13,286 88% 8% 4% 2019 416,913 52,570 18,866 85% 11% 4% 2020 433,297 64,368 43,401 80% 12% 8% 2021 501,449 108,157 35,036 78% 17% 5% 2022 606,602 90,663 47,003 82% 12% 6% 2023 586,754 106,475 54,071 79% 14% 7% 2024 Q1 148,660 28,955 12,515 78% 15% 7%
- 隱形眼鏡營收佔比最高，但有下降趨勢，護理產品營收佔比則上升。
各年度財務比率表現：
年度 毛利率 營益率 淨利率 2018 63% 20% 18% 2019 66% 26% 24% 2020 67% 28% 23% 2021 66% 35% 37% 2022 68% 33% 34% 2023 67% 28% 26% 2024 Q1 65% 20% 26%
- 毛利率相對穩定，維持在63%以上。
- 營益率與淨利率在2021年達到高峰後，呈現下降趨勢。
各年度股利發放概況：
年度 EPS (元) 現金股利 (元) 股票股利 (元) 配發率 2018 4.42 3.22 0.50 84% 2019 5.62 4.55 - 81% 2020 5.68 5.37 - 95% 2021 10.01 8.68 - 87% 2022 10.56 9.10 - 86% 2023 8.24 5.37 1.24 80%
- 現金股利配發率高，但近年有隨EPS下滑而降低的趨勢。2023年也發放了股票股利。
未來展望
- 大陸地區OK鏡佈局：子公司杭州亨泰申請OK鏡註冊證，在地製造。
- 全球近視控制市場佈局：S.T.O.P.軟式近視防控隱形眼鏡觸及全球視光市場。
- 自主研發雙氧隱形眼鏡護理藥水佈局：軟、硬式隱形眼鏡通用，推廣至全球視光市場。
總結與分析
亨泰光(6747)作為一家隱形眼鏡研發、製造及銷售公司，近年來的營收呈現成長趨勢，但2023年成長趨緩，主要受到大陸市場營收下滑影響，可能與大陸市場的競爭加劇或政策變動有關。值得注意的是，台灣市場的營收佔比持續上升，顯示公司在本土市場的發展穩定。
從產品別來看，隱形眼鏡仍是主要營收來源，但護理產品的營收佔比正在提升，這可能反映了消費者對隱形眼鏡護理的重視程度增加，以及公司在護理產品市場的努力有所成果。公司在大陸地區OK鏡佈局和全球近視控制市場佈局，有助於公司未來的成長動能。自主研發雙氧隱形眼鏡護理藥水佈局，不僅能擴大產品線，還能提升產品的附加價值。
財務比率方面，雖然毛利率維持在高檔，但營益率和淨利率在2021年達到高峰後有所下滑，需要關注公司在成本控制方面的表現，以及市場競爭對盈利能力的影響。股利政策方面，公司過去幾年的現金股利配發率相當高，但隨著獲利下滑，現金股利也隨之降低，2023年加入了股票股利。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期： 法說會釋出的資訊相對保守，2023年財報數字較前幾年遜色，可能影響股價。但2024年第一季以及1-5月營收的增長可能會為短期股價帶來一定的支撐。
- 長期： 長期來看，亨泰光在大陸市場的OK鏡佈局以及全球近視控制市場的發展，具有潛在的成長動能，若能成功開拓市場，有助於提升營收和獲利。自主研發的護理產品也有助於提升產品組合的完整性。
投資人應注意的重點：
- 大陸市場的發展： 密切關注亨泰光在大陸市場的OK鏡註冊進度和市場推廣情況，這將是影響公司未來營收的重要因素。
- 全球近視控制市場的拓展： 公司在全球市場的布局能否順利推展，以及產品的競爭力，是需要關注的重點。
- 獲利能力的變化： 持續追蹤公司的毛利率、營益率和淨利率等財務指標，了解公司在市場競爭下的盈利能力表現。
- 股利政策的調整： 留意公司是否調整股利政策，這可能會影響投資人的投資意願。
- 總體經濟與產業趨勢： 大環境的變動，例如中國經濟的放緩，以及其他競爭對手帶來潛在的價格競爭等等，對隱形眼鏡產業的影響。
風險評估：
- 中國大陸市場競爭激烈：中國市場的監管風險及法規變更速度快，須隨時關注。
- 新產品開發風險：新產品開發的投入成本高，且不一定能成功。
- 匯率風險：公司有部分營收來自海外，匯率波動會影響獲利。
投資建議（僅供參考）：
對散戶投資者來說，投資決策應謹慎評估自身的風險承受能力。基本面良好的公司能提供較高的安全邊際，但股價也會受到多重因素影響。建議持續關注公司的營運狀況、市場策略和財務表現，謹慎評估後再做出投資決定。