昇佳電子(6732)法說會日期、內容、AI重點整理

昇佳電子(6732)法說會日期、直播、報告分析

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以下內容由AI生成:

昇佳電子(6732.TWO) 2024第四季度法人說明會重點摘要與分析

基於昇佳電子於2025年3月11日發布的2024年第四季度法人說明會簡報,以下是重點摘要、分析以及對股票市場潛在影響的評估。

報告總結與初步分析

整體而言,這份簡報呈現了昇佳電子在2024年的營運狀況。雖然全年營收呈現增長,但第四季的營收和獲利指標均有所下滑, 這可能引起投資者對於短期增長動能的擔憂。然而,公司在高階品牌客戶營收佔比的提升,以及在MEMS領域的拓展,顯示公司正在進行產品組合優化與市場結構轉型。

重點摘要:

  1. 公司基本資料
    • 股票代碼:6732.TWO
    • 成立/上櫃時間:2009/2020
    • 總部:臺灣新竹
    • 主要客戶:全球安卓手機一線品牌、穿戴裝置、車用、電腦、家電等
    • 流通在外股數:48.91m
    • 市值:US$358m / NT$11.45b (截至2025/2/10)
    • 主要持股:矽創 46%, 外資 4.59%
  2. 產品線
    • 光學感測 (Optical):近接感測、環境光感測、環境光RGB感測、環境光源閃爍感測、紫外線偵測。
    • 微機電 (MEMS):加速度感測、壓力感測、六軸陀螺儀。
    • 電容 (Capacitive):電磁波特殊吸收率感測SAR、電容觸控感測。
    • 目標市場:智慧手機(包含折疊機)、智慧手錶、TWS耳機
  3. 財務表現
    • 2024全年累積營收:NT$4,940,683 仟元,年增8.76% (YoY)。
    • 2024第四季度累積營收:NT$1,224,851 仟元,季減7.08% (QoQ),年減9.33% (YoY)。
    • 毛利率:2024第四季度為22%,較第三季度增加3%,但較去年同期下降7%。
    • 營業利益率:2024第四季度為8%,較第三季度增加1%,但較去年同期下降8%。
    • 每股盈餘 (EPS):2024第四季度為NT$2.19,較第三季度增加0.11,但較去年同期下降1.96。
  4. 營收組合
    • 高階品牌客戶營收占比持續上升,從2021年的15-20%增加到2024年的45-50%。
    • 中階品牌客戶營收占比則相對下降,從2021年的45-50%降至2024年的30-35%。
    • OEM/ODM營收占比也呈現下降趨勢。
  5. 產品營收占比
    • 光學感測仍為主要營收來源,佔比維持在88%左右。
    • 微機電MEMS營收占比小幅提升,但仍相對較小,約佔12%。
  6. 營運週轉天數
    • 存貨週轉天數:維持健康水準,2024年為75天。
    • 應收帳款週轉天數:50天,維持正常範圍。
    • 應付帳款週轉天數:78天,維持正常範圍。
  7. 企業永續
    • 已發布最新版企業永續報告書
    • 2023年度證交所公司治理評鑑,上櫃公司排名前6%~20%級距
    • 2022年度首次溫室氣體盤查報告書並完成查核
    • 2023年獲 TIRI 票選為年度上櫃公司「最佳投資人關係企業」、「最佳投資人關係專業人員」

趨勢分析:

  • 營收趨勢: 全年營收增長,但第四季營收下滑,需關注後續季度是否能恢復增長動能。
  • 客戶結構: 公司積極轉向高階品牌客戶,提升產品單價和毛利率。然而,也要注意分散客戶集中度風險。
  • 產品結構: MEMS產品線的成長是未來重點。 雖然佔比不高,但公司積極投入資源,擴展SAR、壓力感測、陀螺儀等應用。
  • 獲利能力: 毛利率和營業利益率較去年同期下降,需要關注公司如何有效控制成本,提升產品組合價值。
  • 營運效率: 整體營運週轉天數維持穩定,顯示公司在供應鏈管理和資金運用方面表現良好。

對股票市場的潛在影響與未來趨勢預測:

  • 短期趨勢: 由於第四季財報數據表現不佳(營收、毛利率、營業利益率均呈現年減),短期內可能對股價造成一定的壓力。
  • 長期趨勢: 若公司能持續擴大在高階品牌客戶的市佔率,並且MEMS產品線成功拓展至多樣應用,長期來看股價仍有上漲空間。 此外,企業永續發展的投入有助於提升企業形象,吸引更多ESG基金的關注。

利多因素:

  • 高階品牌客戶營收占比提升
  • MEMS產品線擴展至多樣應用 (SAR, Pressure, Gyroscope)
  • 企業永續發展的投入與肯定

利空因素:

  • 第四季營收、毛利率、營業利益率下滑

投資人應注意的重點:

  • 營收增長動能: 關注公司在接下來的季度是否能恢復營收增長,特別是高階品牌客戶的貢獻。
  • 產品組合變化: 留意MEMS產品線的發展狀況,是否能成功導入客戶,帶動營收和獲利增長。
  • 獲利能力改善: 關注公司是否能有效控制成本,提升毛利率和營業利益率。
  • 客戶集中度風險: 關注高階客戶的佔比過高,是否會帶來潛在的風險。

針對散戶的建議:

散戶投資者在評估昇佳電子時,應關注其長期發展趨勢和轉型策略,不應過度關注短期財報波動。 公司在高階市場的佈局和MEMS產品的發展潛力是長期投資的關鍵。建議投資者密切關注公司後續的營運狀況, 以及在新產品開發和市場拓展方面的進展。同時,也應該留意整體半導體產業的景氣變化,以及競爭對手的動態。

風險提示

投資涉及風險,以上分析僅供參考,不構成任何投資建議。投資者在做出投資決策前,應充分了解公司的基本面、 產業前景以及自身的風險承受能力。

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昇佳受邀參加由元富證券舉辦之線上座談會活動,說明營運概況。
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