羅麗芬-KY(6666)法說會日期、內容、AI重點整理

羅麗芬-KY(6666)法說會日期、直播、報告分析

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日期
地點
台北市敦化南路二段97號11樓
相關說明
本公司受邀參加元富證券舉辦之法說會,說明本公司營運概況。
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以下內容由AI生成:

羅麗芬-KY (6666) 法人說明會重點摘要 (2024/03/18)

報告分析與總結:

羅麗芬-KY的這份法人說明會簡報涵蓋了公司概況、營運業務、經營實績與未來發展策略。從簡報內容來看,公司在中國大陸市場佔據主導地位,並積極拓展台灣及其他市場。儘管受到中國大陸整體經濟環境影響,導致終端消費市場消費意願降低和消費降級,但公司透過調整渠道佈局及擴充產能,力求維持營收及獲利成長。值得注意的是,公司正積極朝向上游整合,包括自建原料生產線、取得醫療器械生產許可,並透過併購完善產業鏈。這份報告釋放了羅麗芬-KY致力於長期發展和多元佈局的信號。然而,投資者仍應關注總體經濟情勢對其主要市場中國大陸的影響。簡報也顯示,羅麗芬將雙美直營及加盟連鎖渠道和CS日化線渠道重新佈局,可望為2024年營收注入新動能,整體而言,這份簡報內容偏向正面。

對股票市場的影響與未來趨勢評估:

羅麗芬-KY積極擴展業務及整合上下游的策略,對股票市場可能產生正面影響。尤其是在雙美渠道兩岸同時發力,有助於提升公司營收。自建原料生產線及取得醫療器械生產許可,不僅可降低成本,還能提升產品的差異化與競爭力。併購策略若能成功整合優質標的,將有助於擴大公司規模並創造綜效。短期內,股價可能會受到市場對其擴張計畫的預期所影響。長期而言,公司能否有效執行其發展策略,將決定其股價的表現。尤其羅麗芬-KY已收購私密品牌薇美30%股權,等同於跨足私密處保養市場,可能會吸引到另一部分的投資人,讓公司股價上漲。

投資人應注意的重點 (特別是散戶):

  • 關注中國大陸市場的消費趨勢: 由於羅麗芬-KY的主要市場在中國大陸,投資人應密切關注當地的經濟狀況、消費意願及政策變化。
  • 追蹤公司擴張計畫的執行情況: 關注雙美門市擴張、新產品開發及併購案的進展,評估這些計畫是否能如期達成並產生效益。
  • 檢視公司的財務狀況: 定期追蹤營收、獲利、現金流量及負債比率等財務指標,判斷公司是否具備足夠的財務實力支持其擴張計畫。
  • 評估市場競爭態勢: 了解美容化妝品市場的競爭狀況,以及羅麗芬-KY在市場中的定位和競爭優勢。

基本面指標分析 (利多/利空):

利多:

  • 擴張雙美渠道: 在台灣及中國大陸增設雙美直營店,有助於提升品牌知名度及營收。 (文件參考: 「雙美渠道兩岸同時發力」)
  • 整合上下游產業鏈: 自建原料生產線及併購策略有助於降低成本、提升產品競爭力及擴大公司規模。 (文件參考: 「原料端的2023年原料提取車間及生物發酵車間已建成...」「未來將持續併購上下游產業」)
  • 切入私密處保養市場: 公司已收購私密品牌「薇美」30%股權。
  • 取得醫療器械生產許可: 有助於公司進軍醫美產品市場,開拓新的營收來源。 (文件參考: 「取得醫療器械生產許可證及一项『醫療器械』產品生產核准字號,未來將持續申請醫美產品開發。」)
  • 福建總部廠房擴改建: 將於2024年底完工投入使用,預計產能可滿足未來10年各品牌銷售渠道。(文件參考: 「福建總部廠房擴改建將於2024年底完工投入使用,預計產能可滿足未來10年各品牌銷售渠道」)

利空:

  • 中國大陸經濟環境不確定性: 中國大陸市場的消費意願及消費降級可能影響公司營收。 (文件參考: 「中國大陸整體經濟環境未能完全復蘇,導致終端消費市場消費意願降低同時消費降級,影響本公司營」)
  • 營業費用增加: 為重新佈局雙美直營及加盟連鎖渠道和CS日化線渠道,導致營業費用增加。(文件參考:「這部分的反應在「營業費用」的增長,也為2024年營收」)

重點摘要:

  • 公司概況: 羅麗芬控股股份有限公司,股票代碼6666,主營業務為美容化妝品研發、生產、銷售及雙美連鎖店經營管理。
  • 主要市場: 中國大陸佔94%。
  • 銷售渠道:
    • 經銷商美容院
    • CS日化渠道:經銷商:26家, C S店:1200+
    • 雙美直營及加盟連鎖
    • 台灣:自營50+、台灣:30+、中國:4000+

營運業務:

  • 台灣雙美直營店於2022年開幕,營收逐月成長,2023年已獲利。
  • 2024年將在廈門持續增設多家中型雙美門市,增加雙美門市營收。
  • 台灣高端客戶引入廈門雙美旗艦店消費,獲得高端客戶高度認同,將持續刺激兩岸消費。
年度 營業收入 (NTD'000) 每股盈餘 (Basic EPS)
2021 916,866 1.48
2022 865,506 1.16
2023 971,050 1.86

經營實績 (財務摘要):

  • 營收趨勢: 2023年營業收入較2022年成長,顯示營運有所改善。
  • 獲利能力: 2023年每股盈餘(EPS)為1.86元,高於2022年的1.16元,顯示獲利能力提升。
  • 資產狀況: 公司仍有充足流動性資金,約佔總資產48%。

產品類別銷售分析:

  • 家居類比重持續下滑,院裝類持續上升。

渠道類別銷售分析:

  • 美容院渠道比重下降,雙美渠道比重明顯上升,日化線渠道持平。

銷售區域分析:

  • 華東地區的佔比顯著提升,華南地區則下降,東北與西部相對穩定。

未來發展:

  • 擴充產能: 福建總部廠房擴改建預計2024年底完工。
  • 擴張雙美渠道: 兩岸同步發力,增設直營店。
  • 併購上下游產業: 持續併購優質標的,建立完整產業鏈,已收購私密品牌薇美30%股權。
  • 取得醫療器械生產許可證: 開發醫美產品
  • 自建原料工廠: 羅麗芬-KY開始建立自己的原料工廠。

免責聲明: 本摘要僅供參考,不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險並審慎決策。

總結:

羅麗芬-KY透過擴張渠道、整合上下游及拓展新產品線,展現積極的發展企圖心。儘管面臨中國大陸市場的挑戰,公司仍具備一定的成長潛力。投資人應密切關注其擴張計畫的執行情況及市場變化,審慎評估投資風險。