普鴻（6590）法說會日期、內容、AI重點整理
普鴻（6590）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 富邦證券(台北市敦化南路一段111號9樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加由富邦證券舉辦之法說會，說明本公司之營運概況及業務資訊。
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以下內容由AI生成：
普鴻資訊股份有限公司 (6590) 法人說明會報告分析與總結
本報告係普鴻資訊股份有限公司於 2025 年 11 月 14 日舉辦的法人說明會內容。整體而言，該報告清晰地闡述了公司在金融科技領域的策略、產品優勢及財務表現，並對未來趨勢提出展望。報告顯示普鴻資訊在應對金融業 IT 挑戰方面擁有堅實的解決方案，且積極佈局未來技術與商業模式。
對報告的整體觀點
普鴻資訊展現了其作為金融業關鍵 IT 解決方案提供商的實力。公司不僅在傳統的資安、支付、法規遵循等領域深耕，更透過「普鴻金融機」等整合型解決方案，有效地回應了當前金融業 IT 架構複雜、維護成本高、合規要求日增等痛點。此外，其在後量子密碼技術的佈局以及轉向訂閱制的商業模式，預示著公司具備前瞻性和持續成長的潛力。財務數據方面，2025 年第三季的表現強勁，顯示公司已從 2024 年的調整期中恢復成長動能。
對股票市場的潛在影響
本報告內容預期將對普鴻資訊的股價產生正面影響。公司穩健的財務表現、高股息配發率以及對未來成長的明確策略，有助於提振投資人信心。特別是其在「資安國造」及「進口替代」政策下的優勢，以及在後量子密碼學等前瞻技術的領先地位，可能吸引更多長期投資者的關注。訂閱制模式的推行，有望帶來更穩定的經常性營收與獲利，進一步提升估值。
對未來趨勢的判斷
- 短期趨勢：利多
2025 年第三季的財務數據顯示營收與獲利強勁反彈，毛利率與營業利益率回到高點，預示 2025 年全年表現有望超越 2024 年甚至挑戰 2023 年的高峰。金融業對資安、合規及 IT 整合的需求持續增長，將在短期內驅動普鴻的核心業務成長。
- 長期趨勢：利多
普鴻資訊的長期成長動能來自多方面。其一，整合型金融機解決方案能有效降低客戶總體擁有成本，有助於擴大市佔率。其二，後量子密碼等新興技術的投入，使其在未來資安領域佔據領先地位。其三，新產品線採授權訂閱制，可望創造穩定且可預測的長期經常性收入。其四，順應「資安國造」與「進口替代」的國家政策，將為公司帶來獨特的市場保護與成長機會。這些因素共同支持公司在金融科技領域的長期可持續發展。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 財務表現穩定性： 關注公司營收與獲利是否能維持 2025 年第三季的成長勢頭，特別是其毛利率和營業利益率的變化。
- 股利政策： 普鴻資訊過往股息配發率高，對於偏好穩定現金流的投資人具吸引力，需持續追蹤其未來的股利政策。
- 產品導入進度： 關注「普鴻金融機」、「捷智監理金融機」及「Pro Trust 系列」新產品在市場上的推廣與客戶導入狀況，這將是驗證公司成長策略的關鍵。
- 資安國造政策： 留意政府在金融資安國產化政策的具體推動，以及普鴻資訊在其中所扮演的角色和獲得的機會。
- 競爭風險： 雖然報告未詳述，但金融 IT 市場競爭激烈，投資人應評估普鴻相對於其他競爭對手的持續競爭優勢。
- 前瞻技術風險： 後量子密碼等技術雖具潛力，但仍屬新興領域，其商業化進程與市場接受度需時間驗證。
法人說明會報告條列式重點摘要
集團公司簡介與基本資訊
- 公司名稱： 普鴻資訊股份有限公司
- 股票代碼： 6590
- 發佈日期： 2025-11-14
- 創立時間： 2000 年 7 月 22 日
- 資本額： 新台幣 2.5 億元
- 股票上櫃： 2018 年
- 負責人： 董事長 林群國先生
- 集團架構：
- 母公司： 普鴻資訊 (6590)
- 子公司： 捷智商訊 (6816)
- 轉投資： 華致資訊 (32.8%)、財宏科技 (20.8%)
- 員工人數： 普鴻 250 人、捷智 70 人、華致 60 人（共約 380 人）。
- 技術人員佔比： 技術人員佔 85%，金融中介平台 ProFEP 人數 75 人，JAVA 工程師超過 100 人。此為 利多，顯示公司研發實力雄厚。
- 主要產品與服務： 資安亂碼化設備 (HSM)、財金票交金融支付暨金融應用、金融專業人力委外、央行/金管會法規報表、洗錢防制 (AML)、SAP 系統整合服務。此為 利多，涵蓋金融業核心 IT 需求。
- 資安認證： 獲得 ISO 27001 資安國際認證。此為 利多，強化客戶信任。
普鴻資訊里程碑與產品創新
- 公司自 2000 年成立以來，持續專注於金融業 IT 解決方案的開發與創新。
- 產品發展歷程：
- 2009 年：推出第一代金融支付平台 ProFEP™。
- 2012 年：推出第一代金融專用融合機 Appliance Box。
- 2017 年：加入 R3 聯盟，成為台灣第一家 R3 系統服務商。此為 利多，顯示公司在區塊鏈技術應用上的領先。
- 2018 年：推出第二代金融支付平台 ProFEP™。
- 2023 年：推出 HSM SaaS 產品架構。此為 利多，跟進雲端服務趨勢。
- 2024 年：佈局後量子密碼技術。此為 利多，具備未來技術前瞻性。
- 2025 年：推出「金融機」概念產品。
財務表現
項目 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025Q3 營業收入 (仟元) 347,425 401,035 408,254 464,191 520,522 675,833 586,333 494,620 營收成長率% 20% 15% 2% 14% 12% 30% -13% 18% 毛利率 33% 37% 47% 46% 50% 44% 42% 47% 營業利益率 10% 14% 23% 19% 24% 20% 18% 24% 每股盈餘 (元) 2.03 2.78 4.09 4.64 4.74 6.08 5.04 3.83* 配息率 74% 77% 86% 82% 80% 82% 85% - 數字與圖表主要趨勢描述
- 營業收入：
- 自 2018 年至 2023 年呈現穩定增長趨勢，並於 2023 年達到高峰 675,833 仟元，營收成長率高達 30%。此為 利多。
- 2024 年營收回落至 586,333 仟元，年減 13%，可能受市場調整或其他因素影響。此為 利空，但應視為短期波動。
- 2025 年第三季累計營收達 494,620 仟元，相較 2024 年同期有顯著成長 (營收成長率 18%)。若第四季表現穩健，2025 年總營收有望超越 2024 年，甚至接近或超越 2023 年水準。此為 利多，顯示強勁復甦。
- 獲利能力 (毛利率與營業利益率)：
- 毛利率與營業利益率在 2018 年至 2022 年間呈現顯著提升，毛利率從 33% 提升至 50%，營業利益率從 10% 提升至 24%。此為 利多，顯示公司獲利能力改善。
- 2023 年與 2024 年兩項比率略有下滑，但 2025 年第三季毛利率與營業利益率均回升至 47% 及 24%，達近年高點。此為 利多，顯示公司成本控制與營運效率恢復。
- 每股盈餘 (EPS)：
- 每股盈餘在 2018 年至 2023 年間持續成長，從 2.03 元增長至 6.08 元。此為 利多。
- 2024 年 EPS 回落至 5.04 元，與營收趨勢一致。此為 利空，但為短期波動。
- 2025 年第三季累計 EPS 已達 3.83 元 (經股票股利追溯調整後)，預期全年 EPS 將有亮眼表現。此為 利多，顯示獲利復甦。
- 股利政策：
- 2018 至 2024 年，公司累計配發 22.55 元現金股利及 1.5 元股票股利。
- 配息率長期維持在 74% 至 86% 的高水平，顯示公司具有穩定的股利配發政策。此為 利多，對股東友好。
- 股價表現：
- 自 2018 年上櫃承銷價 19.14 元以來，股價呈現顯著增長，報告中標示的近期股價為 77 元。此為 利多，反映市場對公司成長的肯定。
營運策略暨方案架構與新產品
- 金融業 IT 新挑戰：
- 合規要求日益增多 (2024 年 5 項、2025 年 2 項銀行公會 IT 規範)。此為 利多，推升金融業對合規解決方案的需求。
- 拼圖式複雜架構難以持續，導致複雜性、潛在風險、權責不清、維護成本上升。此為 利多，凸顯整合型解決方案的重要性。
- 授權維護日趨嚴苛 (強制訂閱、費用大漲、定期查核)。此為 利多，驅動客戶尋求更穩定、自主可控的方案。
- 技術迭代速度過快 (EOS、產品相容性、孤兒產品)。此為 利多，有利於提供長期支援和整合服務的廠商。
- 普鴻金融機： 專為金融客戶設計的整合型解決方案。此為 利多。
- 資安合規最高標： 軟硬體出廠即符合金融資安與合規標準，硬體亂碼化與資料庫加密。此為 利多，滿足金融業最核心需求。
- 升級修補最輕鬆： 普鴻負責六年生命週期整組升級，無需多部門多廠商協調。此為 利多，大幅降低客戶維護負擔。
- 總體預算最可控： 採購、升級、擴充預算透明，無高額漲價擔憂。此為 利多，提高客戶導入意願。
- 穩定可靠最安心： 設計快速回復重大偶發事件，並有 25 年零重大偶發紀錄。此為 利多，建立客戶信任。
- 運營成本最小化： 共用設備減少開支，基於單一平台與 Java 精簡人力、降低維護。此為 利多，提升客戶效益。
- 普鴻金融機高安全內核 Harden OS：
- 完全台灣在地研發製造。此為 利多，符合「資安國造」政策。
- 強化金融資安標準。
- 簡化採購、維護與修補合規。
- 提供金融資安投資抵減。此為 利多，為客戶帶來實際成本效益。
- 捷智監理金融機：
- 提供資料合規檢核、智慧資料整合、自動法報編製 (支援 300+ 資料模型) 與監理申報介接 (央行、金管會 API 申報)。此為 利多，解決金融業繁瑣的法規報表作業。
- 一站式自動產表申報及監理科技一體化設計，具快速導入、預算可控、更新放心、資料合規安心等優點。此為 利多，提升效率與準確性。
- 普鴻新產品 (Pro Trust 系列)：
- 後量子時代，後量子密碼加解密設備先驅。 此為 利多，展現公司在未來資安科技領域的佈局與領先地位。
- Pro Trust 系列產品採授權訂閱制，可望增加長期營收及獲利。此為 利多，轉型為經常性收入模式，提升營收穩定性與可預測性。
- 產品線涵蓋 Pro Harden OS、Pro HA、Pro TDE、Pro Monitor、Pro TKN、Pro CFS、Pro EKM 等。
獲獎殊榮
- 2024 年榮登《富比士》亞洲最佳中小企業。此為 利多，提升品牌知名度與企業形象。
- 2025 年榮登《商業周刊》全齡企業 100 強。此為 利多，肯定公司永續經營能力。
價值主張與未來展望
- 資安國造、進口替代。 此為 利多，符合國家政策導向，創造有利的國內市場環境。
- 成為金融業應用軟、硬體首選品牌供應商。 此為 利多，確立公司的市場定位與發展目標。
總結
普鴻資訊的法人說明會報告描繪了一家在金融科技領域具有深刻洞察力、強大研發實力及明確市場策略的公司。其財務表現證明了過去的成功，而 2025 年第三季的強勁反彈則顯示了其應對市場變化的韌性與復甦動能。
對報告的整體觀點
本報告呈現了普鴻資訊的全面優勢，從其深厚的技術積累、對金融業痛點的精準把握，到創新的解決方案（如普鴻金融機、捷智監理金融機）以及對前瞻科技（後量子密碼）的佈局，都展現了公司在金融 IT 產業的領先地位。特別是「資安國造」與「進口替代」的戰略，將為其在台灣市場創造獨特的競爭優勢。新產品採訂閱制模式，更是著眼於長期穩定的營收結構。
對股票市場的潛在影響
鑒於普鴻資訊的穩健財務狀況、積極的股利政策、明確的成長策略以及在關鍵技術領域的領先，預期其股票將持續受到市場的關注。特別是其在金融合規與資安領域的專業性，以及未來來自訂閱制模式的經常性收入，都有望支撐其估值。投資人可能將其視為金融科技板塊中兼具成長性與穩定性的標的。
對未來趨勢的判斷
- 短期： 由於 2025 年第三季業績的強勁復甦，公司短期內有望維持良好的營運表現。金融機構對提升資安防護、強化合規管理及 IT 現代化的需求將持續存在，為普鴻帶來穩定的業務訂單。
- 長期： 普鴻資訊的長期成長潛力非常樂觀。其整合型金融機解決方案有效解決了金融業的複雜痛點，具備強大的市場競爭力。後量子密碼技術的研發將使其在未來的資安軍備競賽中取得先機。此外，授權訂閱制轉型及「資安國造」政策的推動，將共同為公司建構長期且具韌性的營收成長軌跡。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
散戶投資人應密切關注普鴻資訊在以下方面的發展：
- 持續性成長： 確認 2025 年以後的營收和獲利能否延續目前的復甦趨勢並創新高，關注新產品的營收貢獻度。
- 政策利多： 留意政府「資安國造」及「進口替代」政策的實施細節，以及這些政策如何具體轉化為普鴻資訊的業務機會與訂單。
- 訂閱制效益： 觀察 Pro Trust 系列產品的訂閱用戶數量與續訂率，評估訂閱制商業模式對公司長期營收穩定性及獲利的實際貢獻。
- 技術領先： 關注後量子密碼技術的商業化進展和市場接受度，這將是公司未來高成長的潛在驅動力。
- 競爭環境： 雖然普鴻在報告中展現強大競爭力，但金融科技領域競爭激烈，投資人需持續關注市場動態與競爭格局的變化。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 日盛證券7樓會議室(台北市南京東路二段85號7樓)
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