宏觀(6568)法說會日期、內容、AI重點整理
宏觀(6568)法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 宏遠證券總公司703會議廳(台北市大安區信義路四段236號7樓)
- 相關說明
- (1)本公司受邀參加宏遠證券舉辦之法人說明會,說明本公司營運近況及未來展望。 (2)活動諮詢:宏遠證法人部王悅敏小姐,電話:02-27008899分機2179,E-mail:michelle.wang@honsec.com.tw。 法說會相關訊息可至本公司官網查閱。
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宏觀微電子(6568)2024年法人說明會分析與總結 (2024-12-18)
這份簡報來自宏觀微電子在2024年12月18日舉行的法人說明會。整體而言,這份報告揭示了宏觀微電子在不同產品線的表現和未來展望。在寬頻射頻產品方面,電視、機上盒(STB)和衛星(SAT)產品線的營收創下近年新高,市佔率穩居全球第二,超過35%。公司計劃擴展到巴西和印度等新興市場。光通訊產品方面,XG-PON已開始批量出貨,並提高替換歐美方案的比重;同時,中國資料中心用戶成功導入其產品,消費型AOC(HDMI)也逐漸被大客戶採用。SoC產品方面,公司減少低毛利率的ASIC合作案,毛利率回穩。此外,與日商合作的車用電視接收晶片預計明年進入量產,與北美新創公司的安防晶片合作也正在進行中。值得投資人關注的是營收組成和產品策略的調整,反映出公司在市場上的積極應變和策略轉型。
對股票市場的影響與投資建議:
考量到宏觀微電子的市場地位、營收增長及產品線擴展,以下列出潛在的利多與應關注之處:
- 利多:
- 寬頻射頻產品線營收創新高,市佔率高,顯示其產品在市場上具有競爭力。
- 光通訊產品線的XG-PON批量出貨和AOC產品被大客戶採用,顯示該公司在新興技術領域取得進展。
- 調整ASIC業務,減少低毛利率合作案,有利於提升整體獲利能力。
- 與日商和北美新創公司的合作,有望帶來新的成長機會。
- 在新興市場(如巴西、印度)的擴張計劃,顯示其對未來市場的積極佈局。
- 應關注之處:
- SoC產品線營收大幅下滑(-93%),需關注公司如何應對此挑戰。
- 整體營收僅小幅增長(3%),需觀察公司是否能維持目前的成長動能。
對投資人的建議(特別是散戶):
- 關注營收結構變化:仔細觀察各產品線的營收佔比變化,判斷公司是否成功轉型並擴展新業務。
- 關注毛利率變化:公司策略性地減少低利潤 ASIC 業務後,整體的毛利率能否持續提升,是重要的觀察指標。
- 留意市場擴展的進度:特別是巴西和印度等新興市場的拓展計劃,這將影響公司未來的成長潛力。
- 技術趨勢:留意光通訊市場的發展趨勢(例如 25G/50G 到戶),以及宏觀微電子在這些趨勢中的布局。
- 合作夥伴:留意與日商和北美新創公司的合作是否順利,以及合作帶來的實際效益。
- 風險評估:審慎評估市場競爭、供應鏈風險以及地緣政治風險對公司的潛在影響。
總結:
整體而言,宏觀微電子在寬頻射頻產品市場具有領導地位,並積極拓展光通訊和SoC等新業務。營收結構的轉變和毛利率的改善是值得關注的正面因素。然而,投資人仍需審慎評估相關風險,並密切關注公司在市場擴展和技術創新方面的進展。
條列式重點摘要
- 公司概況:成立於2006年,2016年公開發行(股票代碼:6568),員工人數約96人,研發/工程背景人員佔85%。總部設於竹北,於深圳與首爾設有營運據點。
- 核心業務:專注於研發設計高速/寬頻射頻晶片,是亞洲最大的矽晶調諧器供應商。產品涵蓋8K TV/STB RF IC、Satellite LNB & Tuner、Optical Communication IC和IoT SoC等。
- 月營收趨勢:
- 2024年月營收波動較大,呈現有起有落的態勢。
- 部分月份年增率表現突出(如4月、5月、9月、10月),但也有部分月份呈現衰退(如1月、2月、3月、6月)。
- 2024年前11月產品線別營收:
產品線 2024 (NT$K) 2023 (NT$K) Revenue YOY(%) Percent of Revenue(2024) TV 677,541 525,863 29 71% SAT 201,912 172,203 17 21% Optical Fiber 63,819 29,476 117 7% SOC 13,873 206,878 (93) 1% Sample 1,036 228 0 0% Total 958,181 934,648 3 100%
- TV產品線營收佔比最高,且年增率達29%,為主要成長動能。
- SAT產品線營收穩定成長,年增率為17%。
- Optical Fiber產品線營收大幅成長,年增率高達117%,成長快速。
- SOC產品線營收大幅衰退,年減93%。
- 綜合損益表(2024年1-9月 vs 2023年1-9月):
項目 2024/1-9 (NT$K) 金額百分比 (%) 2023/1-9 (NT$K) 金額百分比 (%) YOY (NT$K) YOY (%) 營業收入 790,295 100 794,363 100 (4,068) (1) 營業成本 (475,142) (60) (497,460) (63) 22,318 4 營業毛利 315,153 40 296,903 37 18,250 6 營業費用 (225,134) (29) (252,063) (31) 26,929 11 營業淨利 90,019 11 44,840 6 45,179 101 營業外收支 15,751 2 21,630 2 (5,879) (27) 稅前淨利 105,770 13 66,470 8 39,300 59 所得稅費用 (10,868) (1) (2,773) (0) (8,095) (292) 本期稅後淨利 94,902 12 63,697 8 31,205 49 基本每股盈餘 3.12 2.10
- 營業收入略為下降(-1%),但營業毛利和營業淨利顯著增長,分別為6%和101%。
- 營業費用有效控制,下降11%。
- 稅前淨利和本期稅後淨利大幅增長,分別為59%和49%。
- 基本每股盈餘從2.10元增至3.12元。
- 市場現況與展望:
- 寬頻射頻產品:TV、STB與SAT產品線出貨量與營收創近年新高,市佔率穩居全球第二,超過35%。將著重於巴西以及印度等新興市場。
- 光通訊產品:XG-PON已開始批量出貨,將陸續並提高替換歐美方案比重。25G/50G到戶將是下個推動標準。中國主要資料中心用戶導入成功,逐漸替換歐美25G /100G方案比重。消費型AOC(HDMI)逐步被大客戶採用,未來將主力發展USB 4.0 Type-C AOC。
- SoC產品:減少過去兩年低毛利率的ASIC合作案,毛利率回穩,獲利狀況大幅改善。與日商合作之車用電視接收晶片預計於明年進入量產。與北美新創公司合作提供安防晶片解決方案,共同推動參考設計方式升級現有安防系統。
補充說明
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