易華電(6552)法說會日期、內容、AI重點整理

易華電(6552)法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
大眾財經大樓(高雄市前鎮區中山二路2號九樓之一)
相關說明
本公司受邀參加台新證券舉辦之法人說明會,說明本公司財務及營運展望。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
文件報告
公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成:

易華電子(6552)法人說明會重點摘要與市場分析 (2024/11/27)

分析與總結

易華電本次法人說明會主要聚焦於公司基本資料、營運績效、市場狀況與業務展望、技術與產品開發以及產業概況。從簡報內容來看,易華電近幾年的營收和獲利呈現下滑趨勢,但公司正積極轉型,布局Micro LED相關應用,尋求新的成長動能。

從市場影響來看,Micro LED是未來的顯示技術趨勢,若易華電能成功在此領域取得領先地位,將有助於提升其股價。然而,Micro LED市場的發展仍存在不確定性,投資人需要關注相關技術的發展進程與市場接受度。

對於散戶投資人而言,建議關注以下重點:

  • 公司營收與獲利是否能止跌回升,尤其是Micro LED相關產品的貢獻度。
  • Micro LED技術的發展與應用是否符合預期。
  • 公司在Micro LED市場的競爭地位與策略。

整體而言,易華電目前處於轉型期,Micro LED是其未來的成長機會,但仍存在風險。投資人需要謹慎評估,不宜過度追高。


條列式重點摘要

  • 公司概況
    • 公司名稱:易華電子股份有限公司(JMC ELECTRONICS CO., LTD)
    • 股票代號:6552(台股上市)
    • 設立時間:1973年10月6日
    • 董事長:萬文財
    • 總經理:李宛霞
    • 實收資本額:新台幣8.3億元
    • 主要股東:長華(42.8%)、南茂(10%)
    • 員工人數:661人(截至2024年10月底)
    • 主要產品:捲帶式高階覆晶薄膜IC基板(Reel to Reel Chip on Film)
    • 產品應用:LCD Monitor、LCD TV、Notebook、Smartphone、Wearable Device、Micro LED TV / Signage、Nand Flash
    • 核心技術:Reel to Reel、Micro LED in Package Substrate
  • 營運績效 (單位:新台幣千元)
    • 營業收入:
      • 2021年度:3,002,859
      • 2022年度:2,112,837(衰退)
      • 2023年度:1,765,433(衰退)
      • 2024年前三季:1,559,657
    • 稅後淨利:
      • 2021年度:324,411
      • 2022年度:73,358(衰退)
      • 2023年度:7,477(衰退)
      • 2024年前三季:29,691
    • 財務比率
      • 負債比率:
        • 2021年度:42.72%
        • 2022年度:48.48%(上升)
        • 2023年度:40.53%(下降)
        • 2024年前三季:32.78%(下降)
      • 每股盈餘 (EPS):
        • 2021年度:3.91元
        • 2022年度:0.88元(衰退)
        • 2023年度:0.09元(衰退)
        • 2024年前三季:0.36元
      • 營運週轉天數
        • 應收帳款週轉天數:
          • 2021年度:48天
          • 2022年度:62天(增加)
          • 2023年度:58天(減少)
          • 2024年前三季:48天(減少)
        • 平均銷售天數:
          • 2021年度:35天
          • 2022年度:41天(增加)
          • 2023年度:45天(增加)
          • 2024年前三季:39天(減少)
      • 歷史股利
        • 每股現金股利:呈現逐年下降趨勢
          • 2019年度:2元
          • 2020年度:1.5元
          • 2021年度:2元
          • 2022年度:0.45元
          • 2023年度:0.3元
        • 股息率:
          • 2019年度:38%
          • 2020年度:96%
          • 2021年度:51%
          • 2022年度:51%
          • 2023年度:333%(異常偏高,應注意)
  • 市場狀況與業務展望
    • 面板市場:
      • 2022年起,高成長市場需求下滑,面板廠持續減產及去化庫存。
      • 預期2025年可望回歸穩定需求市場。
    • COF應用:
      • 手機面板用驅動IC晶片,COP設計增加,COF使用量持續降低。
      • 手錶手環等穿戴裝置COF用量需求穩定成長。
    • Micro LED:
      • Mini/Micro LED的開發與應用積極活絡。
      • 2024年易華電2 Metal IC Substrate已應用於Micro LED產品。
      • 2025年有機會放量生產。
    • 未來發展:
      • TV面板:朝4K -> 8K趨勢發展。
      • Monitor/NB/Tablet面板:開始出現無邊框應用,由COG轉為COF設計。
      • 車用面板:開始COF設計。
      • 2 Metal IC Substrate for Micro LED的應用,將擴展增加新客戶。
      • 拓展其他IC Substrate的應用領域。
  • 技術與產品開發
    • 1-Metal Subtractive (減成法):
      • 優勢:生產速度快,效率高,技術能力自主,生產良率穩定。
      • 應用:TV、MNT、NB、Vehicle
    • 1-Metal Semi-Additive (半加成法):
      • 優勢:高精度尺寸控制,提升面板模組組裝良率,降低Total Cost,生產良率高及品質穩定性佳,生產成本具競爭優勢。
      • 應用:TV、MNT、NB、Vehicle、Wearable、Mobile、Tablet
    • 2-Metal (雙面法):
      • 優勢:新製程技術開發能力,具備設備設計能力,成本控制能力佳。
      • 應用:TV、Signage (Micro LED IC Substrate)、NAND Flash (Thin Film IC Substrate)
  • 產業概況:
    • 驅動IC供應鏈:包含驅動IC設計公司、晶圓廠、封裝測試廠、面板廠、COF廠。
    • COF廠分佈區域包含韓國、日本、台灣、大陸。
    • IC Design House提供total solution。
    • 製程技術、應用、腳數(Channel)/帶寬以及各COF廠產能分佈狀況。

對股票市場的影響與未來趨勢分析

基於易華電的法人說明會內容,可以進行以下分析:

  1. 營運狀況分析:
    • 衰退趨勢: 近年營收與獲利呈現明顯衰退趨勢,主要受到面板市場需求下滑和手機面板COF用量減少的影響。
    • 轉型機會: 積極布局Micro LED相關應用,期望藉此開創新的成長動能。
  2. 市場與技術趨勢:
    • Micro LED潛力: Micro LED被視為下一代顯示技術,具備高亮度、高對比度、低功耗等優勢,未來應用前景廣闊。
    • 技術能力: 易華電已具備2 Metal IC Substrate的Micro LED產品生產能力,並有望在2025年放量生產。
  3. 利多與利空因素:
    • 利多:
      • Micro LED市場潛力。
      • 易華電在Micro LED領域的技術佈局。
      • 負債比率下降,財務結構趨於穩健。
    • 利空:
      • 整體營收與獲利衰退。
      • COF在手機面板的應用減少。
      • Micro LED市場發展仍存在不確定性。
  4. 股價短期/長期趨勢預測:
    • 短期: 股價可能受到Micro LED題材的激勵而有所波動,但仍需關注公司實際營收與獲利的改善情況。
    • 長期: 若易華電能在Micro LED市場取得領先地位,並成功實現量產,則長期股價有機會上漲。反之,若Micro LED市場發展不如預期,或易華電未能取得競爭優勢,則股價可能承壓。

對投資人的建議:

  1. 關注營收與獲利: 密切關注易華電的營收與獲利是否能止跌回升,尤其是Micro LED相關產品的貢獻度。
  2. 追蹤Micro LED發展: 關注Micro LED技術的發展與應用是否符合預期,以及市場的接受度。
  3. 評估競爭地位: 評估易華電在Micro LED市場的競爭地位與策略,以及是否有足夠的競爭優勢。
  4. 風險意識: Micro LED市場仍存在風險,投資人應謹慎評估,不宜過度追高,設定合理的停損點。