易華電(6552)法說會日期、內容、AI重點整理
易華電(6552)法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 大眾財經大樓(高雄市前鎮區中山二路2號九樓之一)
- 相關說明
- 本公司受邀參加台新證券舉辦之法人說明會,說明本公司財務及營運展望。
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- 公司網站相關資訊連結
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- 直播或串流
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易華電子(6552)法人說明會重點摘要與市場分析 (2024/11/27)
分析與總結
易華電本次法人說明會主要聚焦於公司基本資料、營運績效、市場狀況與業務展望、技術與產品開發以及產業概況。從簡報內容來看,易華電近幾年的營收和獲利呈現下滑趨勢,但公司正積極轉型,布局Micro LED相關應用,尋求新的成長動能。
從市場影響來看,Micro LED是未來的顯示技術趨勢,若易華電能成功在此領域取得領先地位,將有助於提升其股價。然而,Micro LED市場的發展仍存在不確定性,投資人需要關注相關技術的發展進程與市場接受度。
對於散戶投資人而言,建議關注以下重點:
- 公司營收與獲利是否能止跌回升,尤其是Micro LED相關產品的貢獻度。
- Micro LED技術的發展與應用是否符合預期。
- 公司在Micro LED市場的競爭地位與策略。
整體而言,易華電目前處於轉型期,Micro LED是其未來的成長機會,但仍存在風險。投資人需要謹慎評估,不宜過度追高。
條列式重點摘要
- 公司概況
- 公司名稱:易華電子股份有限公司(JMC ELECTRONICS CO., LTD)
- 股票代號:6552(台股上市)
- 設立時間:1973年10月6日
- 董事長:萬文財
- 總經理:李宛霞
- 實收資本額:新台幣8.3億元
- 主要股東:長華(42.8%)、南茂(10%)
- 員工人數:661人(截至2024年10月底)
- 主要產品:捲帶式高階覆晶薄膜IC基板(Reel to Reel Chip on Film)
- 產品應用:LCD Monitor、LCD TV、Notebook、Smartphone、Wearable Device、Micro LED TV / Signage、Nand Flash
- 核心技術:Reel to Reel、Micro LED in Package Substrate
- 營運績效 (單位:新台幣千元)
- 營業收入:
- 2021年度:3,002,859
- 2022年度:2,112,837(衰退)
- 2023年度:1,765,433(衰退)
- 2024年前三季:1,559,657
- 稅後淨利:
- 2021年度:324,411
- 2022年度:73,358(衰退)
- 2023年度:7,477(衰退)
- 2024年前三季:29,691
- 財務比率
- 負債比率:
- 2021年度:42.72%
- 2022年度:48.48%(上升)
- 2023年度:40.53%(下降)
- 2024年前三季:32.78%(下降)
- 每股盈餘 (EPS):
- 2021年度:3.91元
- 2022年度:0.88元(衰退)
- 2023年度:0.09元(衰退)
- 2024年前三季:0.36元
- 營運週轉天數
- 應收帳款週轉天數:
- 2021年度:48天
- 2022年度:62天(增加)
- 2023年度:58天(減少)
- 2024年前三季:48天(減少)
- 平均銷售天數:
- 2021年度:35天
- 2022年度:41天(增加)
- 2023年度:45天(增加)
- 2024年前三季:39天(減少)
- 歷史股利
- 每股現金股利:呈現逐年下降趨勢
- 2019年度:2元
- 2020年度:1.5元
- 2021年度:2元
- 2022年度:0.45元
- 2023年度:0.3元
- 股息率:
- 2019年度:38%
- 2020年度:96%
- 2021年度:51%
- 2022年度:51%
- 2023年度:333%(異常偏高,應注意)
- 市場狀況與業務展望
- 面板市場:
- 2022年起,高成長市場需求下滑,面板廠持續減產及去化庫存。
- 預期2025年可望回歸穩定需求市場。
- COF應用:
- 手機面板用驅動IC晶片,COP設計增加,COF使用量持續降低。
- 手錶手環等穿戴裝置COF用量需求穩定成長。
- Micro LED:
- Mini/Micro LED的開發與應用積極活絡。
- 2024年易華電2 Metal IC Substrate已應用於Micro LED產品。
- 2025年有機會放量生產。
- 未來發展:
- TV面板:朝4K -> 8K趨勢發展。
- Monitor/NB/Tablet面板:開始出現無邊框應用,由COG轉為COF設計。
- 車用面板:開始COF設計。
- 2 Metal IC Substrate for Micro LED的應用,將擴展增加新客戶。
- 拓展其他IC Substrate的應用領域。
- 技術與產品開發
- 1-Metal Subtractive (減成法):
- 優勢:生產速度快,效率高,技術能力自主,生產良率穩定。
- 應用:TV、MNT、NB、Vehicle
- 1-Metal Semi-Additive (半加成法):
- 優勢:高精度尺寸控制,提升面板模組組裝良率,降低Total Cost,生產良率高及品質穩定性佳,生產成本具競爭優勢。
- 應用:TV、MNT、NB、Vehicle、Wearable、Mobile、Tablet
- 2-Metal (雙面法):
- 優勢:新製程技術開發能力,具備設備設計能力,成本控制能力佳。
- 應用:TV、Signage (Micro LED IC Substrate)、NAND Flash (Thin Film IC Substrate)
- 產業概況:
- 驅動IC供應鏈:包含驅動IC設計公司、晶圓廠、封裝測試廠、面板廠、COF廠。
- COF廠分佈區域包含韓國、日本、台灣、大陸。
- IC Design House提供total solution。
- 製程技術、應用、腳數(Channel)/帶寬以及各COF廠產能分佈狀況。
對股票市場的影響與未來趨勢分析
基於易華電的法人說明會內容,可以進行以下分析:
- 營運狀況分析:
- 衰退趨勢: 近年營收與獲利呈現明顯衰退趨勢,主要受到面板市場需求下滑和手機面板COF用量減少的影響。
- 轉型機會: 積極布局Micro LED相關應用,期望藉此開創新的成長動能。
- 市場與技術趨勢:
- Micro LED潛力: Micro LED被視為下一代顯示技術,具備高亮度、高對比度、低功耗等優勢,未來應用前景廣闊。
- 技術能力: 易華電已具備2 Metal IC Substrate的Micro LED產品生產能力,並有望在2025年放量生產。
- 利多與利空因素:
- 利多:
- Micro LED市場潛力。
- 易華電在Micro LED領域的技術佈局。
- 負債比率下降,財務結構趨於穩健。
- 利空:
- 整體營收與獲利衰退。
- COF在手機面板的應用減少。
- Micro LED市場發展仍存在不確定性。
- 股價短期/長期趨勢預測:
- 短期: 股價可能受到Micro LED題材的激勵而有所波動,但仍需關注公司實際營收與獲利的改善情況。
- 長期: 若易華電能在Micro LED市場取得領先地位,並成功實現量產,則長期股價有機會上漲。反之,若Micro LED市場發展不如預期,或易華電未能取得競爭優勢,則股價可能承壓。
對投資人的建議:
- 關注營收與獲利: 密切關注易華電的營收與獲利是否能止跌回升,尤其是Micro LED相關產品的貢獻度。
- 追蹤Micro LED發展: 關注Micro LED技術的發展與應用是否符合預期,以及市場的接受度。
- 評估競爭地位: 評估易華電在Micro LED市場的競爭地位與策略,以及是否有足夠的競爭優勢。
- 風險意識: Micro LED市場仍存在風險,投資人應謹慎評估,不宜過度追高,設定合理的停損點。