穎崴(6515)法說會日期、內容、AI重點整理

穎崴(6515)法說會日期、直播、報告分析

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以下內容由AI生成:

穎崴 (6515) 法人說明會重點摘要 (2025-03-18)

首先,針對這份穎崴科技的法人說明會簡報,初步分析如下:整體而言,簡報內容圍繞著半導體測試介面市場的成長趨勢,以及穎崴在該市場中的競爭地位與未來發展策略。 簡報重點放在AI趨勢、先進封裝技術,以及公司在CoWoS、Chiplet等領域的布局。 數字方面,強調營收的增長和在高階測試介面領域的領導地位。從內容來看,整體偏向樂觀,旨在提升投資者信心。然而,投資人仍需要仔細評估相關風險,尤其是市場競爭和技術變革帶來的影響。

簡報發佈時間為2025年3月18日,考慮到這是在法人說明會上發布的資訊,其主要目的是向機構投資者溝通公司的策略與前景。因此,訊息的選擇與呈現方式可能帶有一定程度的引導性,投資人需要結合其他資訊來源進行綜合判斷。

重點摘要:

  1. 公司資訊:
    • 成立時間:2001年4月10日
    • 主要業務:測試介面產品的設計、製造、銷售與服務
    • 資本額:新台幣 350,153,320 元
    • 員工:986 人
  2. 公司願景:
    • 透過技術創新,提供最佳的測試解決方案。
    • 提供具成本效益的全面解決方案和準時交貨,超越客戶的品質要求。
    • 成為IC測試各階段的世界領先測試服務提供者。
  3. 全球服務與支援網絡:
    • 涵蓋亞洲、歐洲、北美等多個地區,包括台灣、中國、韓國、日本、美國等。
  4. 半導體測試介面領導地位:
    • Burn-in Socket 排名:全球第3
    • 測試 Socket 排名:全球第5
    • Probe Card 排名:全球第22
  5. 客戶分佈:
    • 北美佔 61%,台灣佔 24%,中國佔 14%。
    • 主要客戶類型:IC 設計、CSP、Foundry、IDM、OSAT。
  6. 先進技術應用:
    • 76% 的營收來自先進製程(7nm 或更低)。
    • 應用領域:AI、HPC、GPU、CPU、智能手機、網路、汽車、IoT 等。
  7. AI 半導體趨勢:
    • 預估全球 AI 對經濟的影響在 2030 年將達到數兆美元。
    • 半導體市場總體預測(2024-2028):持續成長。
    • 2024E:673B 美元 (+11.2%)
    • 2025E:779.8B 美元 (+15.9%)
    • 2026E:800.5B 美元 (+2.7%)
    • 2027E:843.4B 美元 (+5.4%)
    • 2028E:902.9B 美元 (+7.1%)
  8. 先進封裝的驅動:
    • 強調CPO, CoWoS, Chiplet等先進封裝技術對測試介面需求的提升,尤其是對High Performance Testing的需求。
  9. 全面的半導體測試解決方案:
    • 提供從晶圓測試到系統級測試(SLT)的完整解決方案,包括 Probe Card、Coaxial Socket、Burn-in Socket 等。
  10. 晶片探測的重要性:
    • 晶片探測從幕後走向聚光燈下,更加靠近已知良品晶粒(Known Good Die)。
    • 重點產品:WLCSP Probe Card、MEMS VPC、Cobra VPC。
  11. 系統級測試(SLT)的需求:
    • 先進封裝加速對系統級測試的需求,成長幅度大於行業平均水平。
    • 重點產品:HyperSocketTM, Coaxial Socket。
  12. 高速 Burn-in 的未來趨勢:
    • 高功率、大尺寸、高速介面是未來趨勢。
    • 應用領域:資料中心、汽車等。
  13. 營收趨勢:
    • 季度營收:2024年各季度分別為 1.073B、1.256B、1.930B、1.539B 新台幣
    • 月營收:2025年1月為 668M 新台幣,2月為 907M 新台幣
  14. 獲利能力趨勢:
    • 毛利率:2024年各季度約在 41%-48% 之間
    • 營益率:2024年各季度約在 20%-26% 之間
    • 淨利率:2024年各季度約在 17%-23% 之間
    • 2024 EPS:10.23、11.75、6.52、5.81 新台幣
  15. 產品組合營收佔比 (2024):
    • 同軸Socket 約佔 45%
    • 探針卡 約佔 11%
    • Burn-in Socket 約佔 5%
  16. 終端市場營收佔比 (2024):
    • HPC & AI 約佔 45%
    • PC & Gaming 約佔 18%
    • 網路 & 其他 約佔 14%
  17. 最佳測試 Socket:
    • WinWay HyperSocketTM
      • 適用於高速信號的最佳解決方案
      • 為更大、更先進的封裝設計做好準備
      • 卓越的散熱能力,適用於大電流測試
      • 應用市場:AI & HPC, 智慧型手機, 車用
      • 適用於 SLT SFT
  18. 共同封裝光學元件測試解決方案 (Co-Packaged Optics):
    • Total Solution for CPO
    • WLCSP 細間距 Socket
    • 光學和電氣測試 Socket
    • 雙面探測系統
  19. 彈簧探針製造:
    • Socket all in house
    • 2025年 需求量 8M/月
    • 2025年 產能 4.5M/月
  20. 展覽與股東會:
    • 列出即將參與的展覽,包括 SEMICON China, SEMICON SEA, SWTEST。
    • 股東會將於2025年6月19日在高雄舉行。
項目 數據/趨勢 說明
營收 季度營收波動上升 顯示營收有成長趨勢,但各季度之間存在波動。2025年初的營收數據表明成長持續。
獲利能力 毛利率、營益率、淨利率維持在較高水平 反映公司具有良好的成本控制能力和盈利能力。
產品組合 同軸Socket佔比最高 同軸Socket是主要的營收來源,顯示公司在該產品領域具有競爭優勢。
終端市場 HPC & AI 佔比最高 AI和高性能運算市場是公司主要的成長動力,顯示公司策略與市場趨勢一致。
先進技術 7nm 及以下製程佔比高 公司在高階製程測試介面領域佔有優勢,符合半導體技術發展趨勢。

市場影響與投資建議

對股票市場的影響: 這份簡報內容整體偏向正面,預計會對穎崴的股價產生短期或長期的正面影響。簡報強調了公司在AI、HPC等熱門領域的布局,以及在測試介面市場的領先地位。這些因素有助於提升投資者對公司的信心,從而推動股價上漲。

利多因素:

  • AI、HPC市場的強勁成長:簡報中多次強調AI和HPC市場的成長潛力,以及公司在這些領域的布局。
  • 先進封裝技術的推動:CoWoS、Chiplet等先進封裝技術將帶動對高階測試介面的需求。
  • 領先的市場地位:公司在Burn-in Socket、測試 Socket 和 Probe Card 市場都佔有重要地位。
  • 穩定的獲利能力:簡報顯示公司具有較高的毛利率、營益率和淨利率。

散戶投資者應注意的重點:

  • 關注營收成長的持續性:雖然簡報顯示營收在成長,但投資者應關注這種成長是否能持續,以及是否受到市場週期性因素的影響。
  • 評估市場競爭風險:測試介面市場競爭激烈,投資者應關注穎崴如何保持其競爭優勢,以及如何應對新進入者的挑戰。
  • 技術變革風險:半導體技術快速發展,投資者應關注穎崴是否能及時調整其產品和技術,以適應市場需求。
  • 客戶集中度風險:簡報顯示公司客戶集中度較高,尤其是北美市場佔比過半,投資者應關注公司如何分散客戶,降低對單一市場的依賴。
  • 關注彈簧探針的產能:簡報中揭露2025年彈簧探針的需求大於產能,公司如何解決此問題,以及對營收會產生什麼樣的影響需要關注。

未來的趨勢預測: 根據簡報內容,可以預測以下趨勢:

  • AI 和 HPC 市場將持續成長,並帶動對高階測試介面的需求。
  • 先進封裝技術將成為推動測試介面市場發展的重要力量。
  • 系統級測試(SLT)的重要性將日益提升。
  • 穎崴將繼續擴大其在AI、HPC 等領域的布局,並加大對先進封裝技術的投入。

總結: 穎崴的這份法人說明會簡報,整體而言傳達了公司對未來發展的信心。 公司在高階測試介面領域具有競爭優勢,並積極布局AI、HPC 等熱門市場。 然而,投資者在做出投資決策時,仍需謹慎評估市場競爭、技術變革等風險,並關注公司營收成長的持續性。 特別是散戶投資者,應避免盲目跟風,並根據自身的風險承受能力和投資目標,做出明智的判斷。簡報的數據時間點為2025年初,建議持續追蹤公司後續的營運狀況,以更全面地評估投資價值。

之前法說會的資訊

日期
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香港國際金融中心二期
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