點序（6485）法說會日期、內容、AI重點整理
點序（6485）法說會日期、直播、報告分析
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- 宏遠證券總公司702會議廳(台北市大安區信義路四段236號7樓)
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以下內容由AI生成：
點序(6485)法人說明會重點摘要 (2022-11-09)
前言：
本份報告為點序科技於2022年11月09日法人說明會的簡報內容摘要與分析。報告中包含了公司基本介紹、2022年第三季度營運報告、以及對2023年以後的未來展望。由於是法人說明會的文件，內容的解讀會對投資人（尤其是散戶）對點序的基本面評估產生影響，並可能間接影響其股價表現。後續的分析會以報告的內容作為基礎，嘗試預測市場上股價的短期或長期趨勢。
一、公司基本資訊
- 成立時間：2008年3月
- 上櫃日期：2015年11月17日
- 董事長/總經理：劉坤旺
- 公司地址：台灣新竹市
- 資本額：新台幣4.42億元
- 市值：新台幣30億元
- 產品：控制晶片 (SD、USB、eMMC、SATA III、PCIe)
- 員工人數：303人 (台灣275人/深圳28人)，工程師佔比80%
- 點序為少數可以涵蓋四大NAND Flash controller 產品線 (SD, UFD, SSD, eMMC)的廠商
二、2022年第三季度營運報告
項目 2022/09/30 金額 (千元) 占比 (%) 現金及約當現金 1,455,219 58 應收帳款 219,357 9 存貨 463,987 19 其他資產 348,674 14 資產總計 2,487,237 100 負債總計 581,772 23 股本 441,520 18 資本公積 678,810 27 保留盈餘 784,774 32 權益總計 1,905,465 77 摘要： 點序的資產結構穩健，現金部位充裕(佔總資產58%)，負債比率低(23%)。保留盈餘佔比32%，顯示公司具備持續獲利能力。
項目 Q3/2022 金額 (千元) Q3/2022 占比 (%) Q1-Q3/2022 金額 (千元) Q1-Q3/2022 占比 (%) 營業收入 443,224 100 1,490,281 100 營業毛利 247,950 56 903,048 61 營業費用 (149,324) (34) (465,190) (31) 營業淨利 98,626 22 437,858 30 業外收入及支出 6,832 2 16,800 1 稅前淨利 105,458 24 454,658 31 所得稅費用 (22,300) (5) (99,936) (7) 淨利 83,158 19 354,722 24 每股盈餘（新台幣/元) $1.88 $8.08 摘要：
- 2022年第三季度營業收入為新台幣4.43億元。
- 2022年第三季度毛利率為56%，略低於前三季度的61%。
- 2022年第三季度每股盈餘（EPS）為新台幣1.88元。
- 2022年前三季度每股盈餘（EPS）為新台幣8.08元。
趨勢分析： 從Q3的數據來看，雖然營收維持一定水準，但毛利率有下滑的趨勢，顯示可能面臨成本上升或產品組合變動的壓力。不過，前三季的獲利表現依然亮眼，EPS達到8.08元，顯示公司整體的盈利能力依然強勁。
三、未來展望
- 市場需求： 2022年第二季度開始，受到終端消費市場需求減少影響，對於2022年需求增長的期待已減緩。但由於市場的需求仍然存在，公司對於未來成長的機會保持樂觀信心。
- 2023-2024 策略重點：
- New TAM (Total Addressable Market) expansion into eMMC+SSD
- Improved product portfolio
- Better customer mix
- 公司將更有能力應對潛在的經濟下行風險
- 成長驅動因素： 相對於全球市場佔有率而言，公司具有強勁的成長潛力。
分析：
- 短期 (2022Q4): 整體消費市場的需求減緩對點序的短期營收造成影響。
- 長期 (2023後): 擴展到eMMC和SSD市場，改善產品組合和客戶結構，長期來看有利於點序的成長。
四、投資人應注意事項及總結
綜合以上分析，點序科技的基本面狀況尚屬良好。以下是給投資人（特別是散戶）的一些建議：
- 關注總體經濟和產業趨勢： 消費性電子產品的需求與總體經濟環境息息相關。投資人應該密切關注全球經濟的發展趨勢，特別是消費性電子產品市場的景氣循環。
- 追蹤產品組合變化和毛利率： 點序未來的成長動能來自於擴展到eMMC和SSD市場。投資人應關注這些新產品的發展狀況、客戶採用度、以及對毛利率的影響。毛利率的變化可以反映公司在成本控制和產品定價方面的能力。
- 留意客戶結構調整的成效： 改善客戶結構有助於分散風險，提高議價能力。投資人可以關注公司是否成功吸引更多高價值客戶，並減少對單一客戶的依賴。
- 評估應對經濟下行風險的能力： 點序在報告中提到公司將更有能力應對潛在的經濟下行風險。投資人應關注公司在控制營運成本、調整庫存、以及保持現金流方面的表現。
投資建議：
從基本面來看，點序目前的財務狀況穩健，並且具備長期的成長潛力。然而，短期內受到總體經濟環境的影響，營收可能面臨壓力。因此，我認為現階段的操作策略應該審慎保守。
- 股價趨勢： 短期內股價可能受到消費市場疲軟的影響而承壓。長期而言，若公司成功擴展到eMMC和SSD市場，並改善產品組合和客戶結構，股價有機會上漲。
- 投資策略： 建議採取分批佈局的策略，逢低買進。可以將資金分為數筆，在不同的時間點買入，以分散風險。同時，要設定好停損點，以控制潛在的損失。
- 注意事項： 隨時關注公司的營收、毛利率、以及新產品的發展狀況。並且，要密切追蹤總體經濟和產業趨勢，以便及時調整投資策略。
聲明： 以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷，並自負盈虧。