大樹（6469）法說會日期、內容、AI重點整理
大樹（6469）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北花園大酒店2樓國際廳(地址:台北市中華路二段1號2樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加櫃買中心於114年3月21日舉辦之業績發表會，會中本公司就已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊進行說明。 內容檔案於當日會後公告於公開資訊觀測站。
- 公司提供的連結
- 公司未提供
- PDF簡報
- 公司未提供
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
大樹醫藥 (6469.TW) 法人說明會重點摘要 (2024/06/06)
初步分析與總結
這份大樹醫藥的法人說明會簡報，揭示了公司積極擴張和多元發展的策略。從店鋪數量的穩定增長、營收的持續創新高，到跨品類、跨產業和跨海外的"三跨"計畫，都顯示了大樹醫藥對於未來成長的企圖心。
值得關注的是，大樹醫藥在競爭激烈的市場中，依然保持保守展店和維持獲利的策略，並未盲目追求市佔率。這在財務數據上有所反映，例如營收成長率高於店數成長率。同時，公司也積極提升高毛利率品類的營收占比，並在藥師人才策略上推出多項激勵措施，以吸引和留住人才。
總體而言，這份簡報傳達了偏向正面的訊息，顯示大樹醫藥正朝著穩健且多元的方向發展。然而，投資者仍需留意市場競爭的加劇、以及"三跨"計畫的實際執行成效，並審慎評估風險。
文件重點摘要
- 公司簡介：
- 大樹醫藥股份有限公司，股票代號6469，成立於2001年5月15日，於2016年3月30日上櫃。
- 2023年營業收入為新臺幣16,143,701仟元。
- 主要業務包括實體藥局經營、線上購物平臺、寵物商品零售及美容、醫材輔具婦幼保健品零售。
- 公司沿革與發展：
- 2001年成立至今，經歷多個五年計畫，逐步擴張店面並強化企業識別系統和資訊系統。
- 2011年啟動跨區經營，2016年上櫃。
- 持續展店，目標在2025年達到500家門市。
- 透過新展店(96%)與併購(4%)擴張。
- 店鋪發展歷程：
- 店數持續增長，2016年為67家，至2024年3月31日已達345家。
- 2016-2023年間，每年均有顯著的店面擴張。
- 市場分析：
- 藥局市場競爭激烈，同業與跨業進場整併，市場趨向國際化和資本化。
- 台灣藥局市場已高度競爭，每店可服務人口數遠低於美國、日本。
- 健康照護型藥局連鎖品牌具備成長潛力。
- 大樹藥局市場地位：
- 台灣前6大連鎖藥局通路之一。
- 店數持續成長，營收持續創高，擴大領先差距。
- 經營實績：
- 2023年Q1與2024年Q1比較，店數成長8.8%，營收成長10.3%，毛利成長10.9%。
- 維持營收成長率>店數成長率。
- 稅後淨利穩定增長。
- 大樹寵物店數持續成長，營收提升，虧損縮小。
- 持續拓展商圈大型店和社區小型店。
- 整體營業收入、藥局門市成長：
- 藥局店數和整體營收均呈現上升趨勢。
- 2018年Q3起，藥局店數保持領先地位。
- 營業數據：
- 2014~2023年，營業收入、稅前淨利持續成長。
- 排除疫情和寵物商品的影響，淨利率維持在較高水準。
- 保健藥品營收佔比最高，其次為健康照護、婦嬰用品和處方藥品。
- 高毛利率品類營收占比逐步提升。
- 毛利率、費用率、營業利益率呈現穩定趨勢。
- 單店營收逐年成長，開店平均第13個月即達損益平衡。
- 股利政策：
- 現金股利和股票股利持續發放，並因應未來成長需求搭配調整。
- 2023年擬發放現金股利3.6元及股票股利1.7元 (尚待股東大會通過)。
- 營運展望 - 三跨計畫：
- 跨品類： 與日本Sugi藥局和阿卡將合作，拓展產品種類和服務。
- 跨產業： 發展寵物事業，已開設10家寵物店 (截至 2023.12.31)。
- 跨海外：
- 與漱玉平民簽署戰略合作，共同開創大陸藥店多元業態經營模式。
- 於馬來西亞設立公司，代理品牌商品進入東協市場。
- 與台塑生醫和晨暉簽署合作協議，共同開發商品和代理專利原料。
- 藥師人才策略：
- 提供具競爭力的藥師年所得 (平均年所得113萬)。
- 推動內創加盟，讓藥師有機會成為店東，共享利潤。
- 鼓勵藥師多元發展，例如內創加盟主、海外發展、經理人、門市專業藥師。
- 推出【十年 百人 30億 醒師計畫II】，招募藥師精英。
對股票市場的影響與未來趨勢
短期：法人說明會通常會對股價產生一定程度的影響。這份簡報內容偏向正面，有望提振投資人信心，進而推升股價。然而，短期股價波動也可能受到整體市場情緒和消息面的影響。
長期：大樹醫藥的長期發展趨勢取決於其"三跨"計畫的執行成效，以及在競爭激烈的市場中保持獲利能力。若能成功拓展海外市場，並在寵物和健康照護等領域取得領先地位，則有機會獲得更高的估值。此外，藥師人才策略的成功與否，也將影響公司的長期競爭力。
利多：
- 店數持續增長和營收創新高。
- 高毛利率品類營收占比提升。
- "三跨"計畫的多元發展策略。
- 具競爭力的藥師人才策略。
潛在風險：
- 市場競爭加劇。
- "三跨"計畫的執行成效不確定性。
- 法規政策變動的影響。
投資人應注意的重點（特別是散戶）
對於散戶投資人而言，在評估大樹醫藥的投資價值時，除了關注上述的重點摘要外，還應注意以下幾點：
- 財務報表：仔細閱讀大樹醫藥的財務報表，了解其營收、獲利能力和財務狀況。特別是毛利率、費用率等指標的變化趨勢。
- 產業趨勢：了解台灣藥局市場的整體趨勢，以及競爭態勢的變化。留意是否有新的競爭者出現，或者現有競爭者採取了新的策略。
- 公司策略：追蹤大樹醫藥"三跨"計畫的最新進展，評估其執行成效。留意公司是否有發布相關的新聞稿或公告。
- 風險評估：審慎評估投資風險，包括市場風險、經營風險和法規風險。不要將所有資金投入單一股票，應分散投資。
- 長期投資：大樹醫藥的投資價值可能需要較長時間才能實現。散戶投資人應抱持長期投資的心態，不要輕易受到短期股價波動的影響。
- 追蹤營收：需要持續觀察營收與毛利率是否能夠按照公司目標持續成長。
- 觀察展店效益：開店速度是否過快，有沒有可能導致單店營收下降。
免責聲明
本分析僅為個人觀點，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷，並承擔投資風險。
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