今展科（6432）法說會日期、內容、AI重點整理

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今展科（6432）法說會日期、直播、報告分析

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今展科技公司法說會簡報重點摘要 (2022.11.30)

以下針對今展科技於2022年11月30日法說會簡報內容，整理出重點摘要、趨勢分析、投資建議與市場展望：

1. 公司簡介與沿革：

  • 公司成立於2001年，主要為大中華地區面板廠電感供應商。
  • 產品應用於面板、網通、智能電錶、消費性電子等產業。
  • 積極佈局工業及車用電子、醫療及白色家電等藍海市場。
  • 持續拓展兩岸三地及海外市場業務，提供整合化產品與服務，致力於提供節能與智能化能源解決方案。
  • 重要里程碑：2001年公司成立，2009年設立今耀工廠，2016年登錄興櫃，2020年擴點蘇州今鵬研發中心成立，2022持續擴廠。

2. 銷售據點與服務版圖：

  • 總公司位於新北市三重區，工廠位於廣州南沙區。
  • 於蘇州、深圳、成都、北京、香港和越南河內設有銷售點或發貨倉。

3. 營業額與產品比重：

趨勢分析：

  • 圖表顯示2018至2021年合併營收呈現上升趨勢，2022年1-10月略為下滑。
  • 產品比重部分未提供詳細數值，僅顯示圖表，趨勢難以量化。

4. 廠房設施與工廠產能：

  • 今耀電子有限公司成立於2009年，今鵬R&D Center 成立於2020年
  • 今耀電子廠房空間5250平方公尺，今鵬4500平方公尺。
  • 電感產品主要分為Inductor-coating、Inductor-molding、Inductor-assembly、Common Mode等系列。
  • 產能部分：簡報中列出各產品線於2020Y、2021Y、2022Y (forecast)的月平均產能，其中Inductor-molding(AMPI) 的預估產能有顯著的增加。

5. 品質認證：

  • 通過 ISO 9001、ISO 14001、QC080000、IATF16949 等認證。
  • 產品符合 ROHS & REACH Compliance。
  • 具備 AEC-Q200 reliability tests 能力。

6. 產品線介紹：電感/散熱/零件(代理)：

6.1 電感：

  • 主要產品包括SMD Power Inductor、RF Inductor、DIP Power Inductor、High Current Power Inductor 等。
  • 強調 High Reliability、High Frequency、Low Profile/Low DCR 等特性。
  • 應用產業包括電腦、通訊、娛樂、工業、儲能、顯示等。
  • 主力電感應用於 Molding Type 和 Sealed Type，提供多種尺寸與電流規格。

6.2 散熱：

  • 提供石墨烯散熱器、導熱塑膠模組、鋁擠型、平板式等多種散熱解決方案。
  • 應用於工控類、電動載具充電、通訊類產品、PC 類系統產品、儲存類裝置、顯示卡、主機板散熱類等。

6.3 零件服務(代理)：

  • 提供MCU、Super Cap、OCP、DRAM、Amplifier、MOSFET、Flash 等零件代理服務。
  • 提供一站式客戶需求滿足，以及兩岸三地及時交貨服務。
  • 合作夥伴包括檳城電子、聚鼎科技、久尹、KORCHIP Co., Ltd.、東沅科技、AEM 科技、ISSI、Inergy、ROHM、Nidec、dioo、TST、BOYAMICRO、PUYA、ARTERY等。

7. 財務數據：

趨勢分析：

  • 合併綜合損益表摘要(季)：無詳細數據。
  • 合併營收比重-應用(季)：無詳細數據。
  • 合併營收比重-產品(季)：無詳細數據。
  • 合併綜合損益表摘要(累計)：2022年1-9月與2021年1-9月相比，銷貨收入略微下滑，但營業毛利率顯著提升(23%->30%)，營業淨利大幅下降，基本每股盈餘也下降。
  • 合併營收比重-應用(累計)：無詳細數據。
  • 合併營收比重-產品(累計)：無詳細數據。
  • 合併資產負債表摘要：2022.09.30的現金及約當現金較2021年同期增加，應收帳款略為減少，存貨也略為減少。總資產減少，流動負債增加，權益總計略為增加。每股淨值略微提升。

8. 未來展望：

  • 著重於 Daul Coil Type、TLVR Type、Hot Mold Type、T core Type 電感產品線的發展。
  • 鎖定高階NB Panel、汽車電子、VR14伺服器、GPU伺服器等應用市場。
  • 持續開發小型化、高性能的電感產品。

綜合分析與投資建議：

公司概況與營運狀況：

從簡報內容來看，今展科技是一家專注於電感、散熱及相關零組件代理的廠商。公司成立時間較長，具備一定的產業經驗與客戶基礎。近年來積極拓展產品線與應用市場，朝向工業、車用電子等高成長領域發展。公司也相當重視品質認證，有助於提升產品競爭力與客戶信任度。

財務分析：

從損益表摘要(累計)可見，2022年前三季營收相較去年同期略有下滑，但毛利率顯著提升，這可能代表公司產品組合優化，或生產效率提升。然而，營業淨利與每股盈餘下降，這可能受到營業費用增加、業外損失等因素影響。從資產負債表來看，公司現金水位提升，有助於支應未來營運與投資。存貨略降可能代表銷售狀況良好或庫存管理得宜。

市場趨勢與競爭分析：

電子元件產業受到整體經濟景氣影響較大，近年來受到供應鏈瓶頸、通膨等因素衝擊。然而，隨著5G、AI、電動車等新興應用快速發展，對電感、散熱等元件的需求持續增加。今展科技若能掌握這些趨勢，積極投入研發創新，有望在市場中佔據有利地位。在競爭方面，電感、散熱市場的競爭者眾多，公司需持續提升產品性價比、客戶服務品質，才能維持競爭優勢。

投資建議 (散戶)：

  • 優勢： 具備穩定的客戶基礎，並積極拓展新興應用市場；重視品質認證；財務狀況尚可。
  • 劣勢： 營收略有下滑；獲利能力下降；面臨激烈的市場競爭。
  • 機會： 5G、AI、電動車等新興應用帶動元件需求；積極擴張海外市場。
  • 威脅： 全球經濟衰退風險；供應鏈瓶頸；原物料價格上漲。

對於散戶投資人而言，建議審慎評估今展科技的投資價值。

  • 短期來看：可觀察營收是否回升、毛利率是否維持高檔，以及營業費用是否有效控制。
  • 長期來看：應關注公司在新興應用市場的發展、研發創新能力，以及是否能維持競爭優勢。
此外，電子元件股波動較大，散戶投資人應謹慎控制風險，避免過度集中投資。

對股票市場的影響與未來趨勢：

  • 從簡報內容判斷，今展科技短期股價可能受到整體大盤氣氛、公司營收表現、以及法人投資者對未來展望的評估影響。
  • 長期來看，公司股價走勢將取決於在新興應用市場的發展、技術創新能力，以及是否能有效控制成本、提升獲利能力。

總結：

今展科技是一家具有發展潛力的電子元件廠商。然而，公司面臨一些挑戰，需要積極應對。散戶投資人在評估投資價值時，應審慎考量公司優劣勢、市場趨勢，以及自身風險承受能力。