百徽(6259)法說會日期、內容、AI重點整理

百徽(6259)法說會日期、直播、報告分析

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百徽(6259) 法人說明會報告分析與摘要

發布日期:2022年12月20日

公司名稱:百徽 (股票代碼:6259)

總體分析

本次法說會簡報提供了百徽公司2022年的營運概況、產業分析及未來展望。公司主要業務為客製化磁性元件之設計生產製造,佔銷售額70%以上。報告中提及的產業現況,與總體經濟情勢息息相關,顯示百徽積極應對市場變化,並尋求多元發展策略。

從財報數據來看,近三年營收呈現穩定成長趨勢,營業利益率和稅後純益率有明顯改善。公司也注重成本控制,保持較高的現金水位。這些跡象表明百徽具備一定的營運韌性。

不過,報告中也提及全球半導體產業明年產值可能衰退的預估,這可能對百徽的業務產生一定程度的影響。

重點摘要

  • 公司業務:
    • 超過70%的銷售額來自客製化磁性元件的設計生產製造。
    • 其餘不到30%的銷售額來自代理原料及SMD電感之標準品銷售。
    • 生產布局:惠州君超負責大陸保稅交易,惠州百徽負責內銷交易。
    • 業務範圍涵蓋電磁波防制元件、電源相關磁性繞線元件、晶片積層電感等產品之生產銷售,以及相關電子組件的進出口貿易。
  • 產業概況:
    • 工研院預估2022年台灣製造業產值將持續成長,但全球半導體產值明年可能減少。
    • 被動元件市場受消費性電子需求轉弱影響,標準品市場面臨供過於求。
    • 俄烏戰爭、中國大陸封控措施及美元升息等因素,對全球經濟及供應鏈造成衝擊。
  • 營運概況:
    • 全球被動電子元件市場規模預計將持續成長,但終端市場需求受到多重不利因素影響而急凍。
  • 財務概況:
    年度 營業收入 (仟元) 營業毛利 (仟元) 營業利益 (仟元) 稅後淨利 (仟元) 每股盈餘 (元)
    108年 195,657 42,915 -49,073 72,496 0.65
    109年 187,504 47,025 -10,396 8,221 0.53
    110年 371,182 71,229 3,456 2,092 0.03
    111年度前三季 486,200 89,918 15,878 25,330 1.28
    單位:新台幣仟元
    • 近三年營收穩定成長。
    • 營業利益率、稅前(稅後)純益率皆有正向大幅改善。
    • 111年第三季每股淨值達15.49元。
    • 公司有效控管庫存,111年第三季現金水位高。
  • 股利政策:
    • 每年就可供分配盈餘提撥不低於30%分配股東股息紅利,其中現金股利不低於股利總額之50%。
    • 110年盈餘分配:現金股利新台幣3,600,000元 (每股0.19441377元)。
  • 未來展望:
    • 持續執行開源節流方案,精簡各項管銷費用。
    • 大陸工廠端整合節省費用提升效率。
    • 全力發展本公司擁有專利權PHD產品,調整產品組合,提升營收及獲利。
    • 尋求策略投資人入股,為公司的技術研發、產能擴充、品牌通路,加大產業垂直或水平整合之邊際效益、提升公司價值與獲利等目的。
    • 持續找尋好的標的公司,透過併購擴大公司營運規模。

投資建議與市場趨勢預測

綜合來看,百徽在客製化磁性元件領域具備一定優勢,並積極擴展業務範圍。公司財務狀況穩健,營收和獲利能力有所提升。然而,全球經濟情勢不確定性高,半導體產業前景不明朗,可能對公司營運帶來挑戰。

對股價的短期影響:

  • 中性偏多:從財報來看,公司的營收與淨利都還算健康,庫存水位也不高。
  • 但由於總體經濟以及地緣政治情勢不明朗,可能會讓股票短期波動。

對股價的長期影響:

  • 正面:擴展專利產品與策略聯盟。
  • 中性:積極找尋策略投資人以及透過併購擴大公司營運規模,可能表示公司需要擴大資本支出,要隨時關注其資金使用情況,若是不好的併購案,股價長期可能會受到影響。

投資人應關注的重點:

  • 產業趨勢:密切關注全球經濟及半導體產業的發展動態。
  • 公司策略:注意百徽在開源節流、產品組合調整及尋求策略投資人等方面的進展。
  • 財務數據:持續追蹤公司營收、獲利能力、庫存水位及現金流量等指標。

對於散戶投資人而言,在投資百徽這類公司時,應審慎評估自身風險承受能力,並充分了解公司營運狀況及產業前景,再做出投資決策。

總結:

  • 利多:百徽近年來營收與淨利有明顯成長的趨勢,公司管理層也在法說會中傳達他們對於未來的願景,是一家正在成長的公司。
  • 利空:大環境挑戰多。公司營運可能受到全球經濟下行及產業競爭加劇的影響。