統振（6170）法說會日期、內容、AI重點整理

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統振（6170）法說會日期、直播、報告分析

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本公司受邀參加元大證券舉辦之法人說明會
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統振股份有限公司 (6170) 法人說明會報告分析與總結

本報告詳細闡述了統振股份有限公司 (股票代碼：6170) 在移工經濟領域的策略佈局、營運成果及未來展望。從報告內容判斷，統振公司正積極轉型為以金融科技為核心的移工服務提供者，並在台灣移工小額匯兌市場取得領先地位。整體而言，這份報告呈現出統振穩健的營運基礎與強勁的成長動能。

對報告的整體觀點

統振的報告內容條理清晰，數據詳實，聚焦於其核心業務——移工金融科技服務 (QPAY) 及相關生態系 (QGO 機票、OK 電信、QBUY 電商)。該公司成功抓住台灣人口結構變化導致的移工需求增長機會，並透過取得金管會許可，建立合規且具競爭力的移工匯款平台。報告中提供的財務數據顯示，統振在營收與獲利方面均表現亮眼，特別是金融科技業務的顯著成長，證明其轉型策略的有效性。同時，公司也對未來的市場潛力與策略方向有明確的規劃，顯示出經營團隊對於長期發展的信心。

對股票市場的潛在影響

本報告所揭示的眾多正面資訊預期將對統振的股價產生積極影響。統振在移工金融科技市場的領導地位、顯著的營收與獲利成長、高市場滲透率以及新業務 QGO 的獲利表現，都將提升投資人對其未來成長潛力的信心。特別是 2025 年前三季的亮眼財務數據，預示全年業績將大幅超越前一年，這通常會刺激股價上漲。此外，公司穩定的股利政策也可能吸引偏好穩定現金流的投資者。然而，市場競爭的加劇以及電信業務面臨的挑戰，可能為股價帶來一定的壓力，但整體而言，利多因素明顯佔優。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

從短期來看，統振的營運趨勢非常強勁。2025 年前三季的財務數據已接近甚至超越 2024 年全年表現，顯示其在第四季將持續衝刺，全年業績預計將創下新高。移工匯款筆數與金額的持續增長，以及 QGO 機票銷售的顯著成長，將為短期營收與獲利提供有力支撐。

從長期來看，統振的發展前景亦十分樂觀。台灣勞動力人口下降和人口高齡化是長期趨勢，這將持續推升對移工的需求，為統振的核心業務提供穩固的市場基礎。公司積極打造移工生態系、尋求策略合作與併購、並持續強化 IT 能力的策略，有助於鞏固其市場領導地位並開拓新的成長空間。合規與科技優勢將使其在移工經濟領域保持領航者的角色，實現持續的長期成長。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

  • 關注金融科技業務的成長動能： QPAY 是統振最主要的成長引擎。投資人應持續關注其匯款金額、筆數與會員數的增長情況，以及市場滲透率的變化。
  • 留意新業務 QGO 的發展： QGO 機票平台已進入獲利階段，其與 QPAY 的綜效將是未來營收成長的另一個關鍵。觀察其機票銷售量和獲利貢獻度。
  • 注意市場競爭與政策風險： 報告提到移工匯兌市場競爭激烈，且 FinTech 業務高度受政府政策監管。投資人應關注市場格局變化及任何潛在的政策調整。
  • 評估匯率波動對獲利的影響： 匯款業務涉及跨國匯兌，匯率波動可能對其營收與獲利產生影響，需留意相關風險。
  • 觀察費用控制與獲利能力： 雖然營收成長強勁，但長期而言，費用控制和營業淨利率的維持將是衡量公司管理效率的重要指標。
  • 股利政策的穩定性： 統振過去的股利發放穩定且慷慨，對於追求現金股利的投資人，可以將此納入考量。

條列式重點摘要

  • 統振股份有限公司（股票代碼：6170）成立於 1977 年，上市於 2002 年，資本額約新台幣 9.73 億元，員工人數 130 人。
  • 公司定位為「千億級移工經濟的科技領航者」，業務範疇涵蓋數位內容、電信業務、金融科技（QPAY）及人力資源（移工仲介）。
  • QPAY 為核心成長業務，統振於 2021 年 10 月獲金管會核准成為台灣首家可辦理「外籍移工國外小額匯兌業務」的公司，並於 2024 年 10 月成功續證。
  • 營運績效亮眼：
    • 集團總營收持續增長：2023 年約新台幣 22.6 億元，2024 年約新台幣 29.0 億元，2025 年 Q1-Q3 已達新台幣 24.17 億元。
    • 金融科技及通訊業務為主要營收貢獻者，並呈現強勁成長。
    • 毛利率與營業淨利率相對穩定，2025 年 Q1-Q3 的營業淨利率回升至 10%。
    • 稅前淨利與本期淨利顯著成長，2025 年 Q1-Q3 的本期淨利已達新台幣 3.29 億元，幾乎追平 2024 年全年。
    • 每股盈餘 (EPS) 逐年提升，從 2020 年的 1.63 元增長至 2024 年的 3.39 元，2025 年 Q1-Q3 已達 3.38 元，預計全年將大幅超越 2024 年。
    • 股利政策穩定，股利分配率高，2023 年曾達 100%。
  • 市場分析：
    • 台灣勞動力人口下降與高齡化趨勢，將持續增加對移工的需求。
    • 在台外籍移工人數持續增長，預計 2028 年有機會達 100 萬人。
    • 合法聘僱移工（QPAY 潛在服務對象）截至 2025 年 9 月約 75.8 萬人。
    • 移工年薪資所得總額約新台幣 3,000 億元，年薪資結匯總額約新台幣 2,000 億元。
    • 移工小額匯兌市場規模快速擴大：合法業者匯款金額從 2023 年的新台幣 63 億元增長至 2024 年的 84.2 億元，統振預估 2025 年市場規模可達 130 億元。
    • 統振 2025 年 1-10 月移工匯款金額已達新台幣 463.99 億元，預計全年將突破 500 億元，匯款筆數成長 30%，金額成長 45%。
    • 四大市場驅動力：移工人數增長、薪資水平提升、合法管道滲透率提高及友善的政策支持。
  • 技術優勢與核心競爭力：
    • QPAY 平台提供多語言介面、24 小時服務、簡化四步驟匯款流程，提升操作便捷性。
    • 費用結構透明（固定手續費新台幣 150 元）、即時匯率資訊。
    • 金管會首張許可、嚴謹審核機制、保障用戶資金安全，確保安全合規。
    • 100% 技術團隊自主開發，具備功能擴充及延展能力。
  • 關鍵營運指標：
    • 市場領導地位：在台灣 5 家合法業者中，QPAY 在用戶體驗、合規性、手續費收入及匯款總額方面領先。
    • 有效會員人數達 40 萬，佔合法受聘移工總數的 52%，且持續增長。
    • 快速購 (QGO) 移工機票平台營運啟動，機票銷售顯著成長並已進入獲利階段，未來成長性可期。
  • 未來展望與市場策略：
    • QPAY 策略：擴展匯款渠道、差異化產品、導入 AI、擴大服務族群、打擊地下匯兌。
    • QGO 策略：完善系統、取得機票資源、整合客服與價格優勢，目標每年 30 萬張機票、超過 30 億金流。
    • OK 電信與 QBUY 電商平台：穩健發展，擴大數位商品品項。
    • 整體策略：落實移工生態系發展，建立會員核心價值，尋求策略合作、投資或併購，強化 IT 能力。

數字、圖表或表格的主要趨勢

本報告透過多個圖表和表格，清晰地呈現了統振的營運趨勢和市場概況，主要趨勢如下：

財務數據趨勢 (頁 7, 8, 9)

  • 集團總營收成長： 從 2023 年的約新台幣 22.6 億元增長至 2024 年的約新台幣 29.0 億元，且 2025 年 Q1-Q3 已達到約新台幣 24.17 億元，顯示出穩定的擴張趨勢，預計 2025 年全年營收將再創新高。
  • 金融科技及通訊業務主導： 金融科技及通訊業務的營收佔比逐年提高，且在絕對金額上呈現強勁增長。例如，其營收從 2023 年的約新台幣 17.3 億元增長至 2024 年的約新台幣 23.1 億元，2025 年 Q1-Q3 已達約新台幣 19.8 億元，是集團營收成長的核心動力。
  • 獲利能力提升： 儘管毛利率和營業淨利率在各季度間略有波動，但整體保持在健康水平 (毛利率 30-31%，營業淨利率 9-10%)。值得注意的是，2025 年 Q1-Q3 的營業利益率和稅前淨利率均高於 2023 和 2024 年全年，顯示獲利效率有所改善。
  • EPS 顯著增長： EPS 從 2020 年的 1.63 元穩定增長至 2024 年的 3.39 元。更令人矚目的是，2025 年 Q1-Q3 的 EPS 已達 3.38 元，幾乎追平 2024 年全年，強烈暗示 2025 年全年 EPS 將大幅超越歷史水平。

股利政策趨勢 (頁 10)

  • EPS 穩健增長： EPS 從 2020 年的 1.63 元一路攀升至 2024 年的 3.39 元，呈現穩定向上的趨勢。
  • 高股利分配率： 公司維持高股利分配率，在 2020-2024 年間多數年份分配率超過 80%，其中 2023 年更高達 100%，顯示公司願意將獲利回饋股東。

市場與移工數據趨勢 (頁 12, 13, 14, 15, 27, 28)

  • 台灣人口結構變化： 台灣總人口預計將持續下降，並加速進入超高齡社會，2017 年老年人口已超過幼年人口。此趨勢創造了對移工的結構性需求。
  • 在台外籍移工人數增長： 總體外籍移工人數從 1994 年以來呈現持續且顯著的上升趨勢，特別是 2010 年之後增速加快，預計 2028 年有機會達到 100 萬人。印尼和越南移工是主要來源國。
  • 移工職業分佈： 製造業 (63.20%) 和其他服務業 (27.17%) 是移工主要分佈行業，這代表了龐大的潛在匯款需求群體。
  • 移工匯款市場規模擴大： 合法移工小額匯兌市場交易金額呈現爆發性增長，從 2023 年的新台幣 63 億元增長至 2024 年的 84.2 億元，統振預估 2025 年市場規模可達 130 億元。
  • QPAY 匯款業務呈爆發性成長： 統振 QPAY 的匯款筆數從 2019 年 4 月至 2025 年 10 月呈現連續、陡峭的上升趨勢。年度匯出金額更是從 2019 年的約新台幣 12.6 億元暴增至 2025 年 1-10 月的約新台幣 463.99 億元，預計 2025 年全年將突破 500 億元，顯示出極為強勁的市場擴張和市佔率提升。
  • QGO 機票銷售強勁增長： QGO 移工機票銷售在 2024 年 9 月至 2025 年 10 月期間呈現顯著增長，表明新業務已成功啟動並展現出良好的發展勢頭。

利多與利空分析

以下根據報告內容判斷資訊屬性為利多或利空，並條列整理：

利多 (Positive Factors)

  • 市場領導地位： 統振是台灣首家獲金管會許可辦理外籍移工小額匯兌業務的公司，且在合法業者中居於市場領導地位，具備先發優勢與品牌信任度。（頁 6, 24, 26）
  • 強勁的財務成長： 營收、毛利、營業利益、稅前淨利及本期淨利均呈現顯著增長，尤其 2025 年前三季的 EPS 已接近 2024 年全年水準，預示全年業績將大幅創高。（頁 7, 8, 9）
  • 移工市場的結構性需求： 台灣人口高齡化及勞動力短缺是長期趨勢，持續推升對移工的需求，為統振的核心業務提供穩固的市場基礎。（頁 12, 16）
  • 移工匯款市場爆發性成長： 合法移工小額匯兌市場規模快速擴大，統振 QPAY 的匯款筆數與金額呈現爆發性增長，2025 年 1-10 月匯款金額已達近 464 億台幣，預計全年將突破 500 億台幣，顯示巨大的市場潛力及公司在其中獲得的份額。（頁 14, 15, 26, 27, 28）
  • 友善的政策環境： 政府政策鼓勵合法匯兌、提高匯款上限、優化相關法規，為統振業務發展創造有利條件。（頁 16）
  • 高市場滲透率與會員成長： 擁有 40 萬有效會員，佔合法受聘移工總數的 52%，且會員人數持續增長，顯示其服務受到廣泛接受。（頁 26）
  • 卓越的金融科技解決方案： QPAY 平台提供多語言介面、24 小時服務、固定且透明的費用、即時匯率資訊、以及安全合規的嚴謹審核機制，顯著優於傳統金融服務，提升用戶體驗與黏著度。（頁 18, 19, 20, 21, 24）
  • QGO 新業務的成功啟動與獲利： 移工機票平台 QGO 營運啟動後，機票銷售顯著成長並已進入獲利階段，與 QPAY 形成綜效，成為新的成長引擎。（頁 26, 27, 31）
  • 清晰的長期發展策略： 公司明確提出打造「移工生態系」、尋求策略合作與併購、以及持續強化 IT 能力的長期目標，展現積極拓展的企圖心。（頁 31, 32）
  • 穩定且慷慨的股利政策： 多年來維持高股利分配率，對股東提供穩定回報，吸引長期投資者。（頁 10）

利空 (Negative Factors)

  • 市場競爭加劇： 報告提及移工小額匯兌業務至少有五家業者競爭，且競爭日趨激烈，可能對統振的獲利能力構成壓力。（頁 31）
  • 電信業務面臨挑戰： 傳統電信代理業務 (OK 電信) 受到打詐政策影響及 Wi-Fi 普及的衝擊，導致儲值卡銷售受影響，此部分業務成長動能受限。（頁 31）
  • 對政策法規的依賴性： 金融科技匯兌業務高度受監管，政策變動可能對公司營運帶來風險，儘管統振已展現良好的合規能力。（頁 6, 16, 24）

統振股份有限公司 (6170) 法人說明會報告最終總結

綜合分析統振股份有限公司的法人說明會報告，本公司在台灣移工經濟領域的佈局極具前瞻性，並已展現卓越的執行能力。透過核心的金融科技服務 QPAY，統振不僅抓住了台灣人口結構變化帶來的移工需求增長機會，更藉由合規優勢、技術創新及優良的用戶體驗，迅速建立市場領導地位。

財務數據的強勁表現是報告中最亮眼的重點。從 2023 年至 2024 年，統振的營收和獲利均呈現顯著增長，而 2025 年前三季的業績更是表現突出，特別是 EPS 已幾乎追平去年全年水準，預示著 2025 年將是豐收的一年。這不僅證明了其轉型策略的成功，也為未來的持續成長奠定了堅實基礎。

除了核心匯兌業務的爆炸性成長，新開展的 QGO 移工機票平台也已進入獲利階段，與 QPAY 形成良好的生態系綜效，為公司開啟新的成長曲線。儘管電信業務面臨部分挑戰，但整體而言，統振的多元化業務佈局和清晰的長期發展策略，特別是「移工生態系」的願景，使其在競爭激烈的市場中具備持續領先的潛力。

對股票市場而言，本報告所呈現的積極面將大幅提振投資人信心。穩定的財務成長、高市場滲透率、創新業務的成功以及慷慨的股利政策，都使其成為值得關注的標的。從短期來看，2025 年第四季的財報數據預期將進一步驗證其強勁的成長勢頭。從長期來看，台灣勞動力結構的變化為移工服務市場提供了堅實的支撐，而統振在該領域的深耕與策略擴張，將有望使其持續受益。

投資人（特別是散戶）在享受公司成長紅利的同時，仍需密切關注市場競爭動態、政策法規變化以及公司在生態系整合方面的進展。然而，統振在移工金融科技領域的先發優勢與深厚根基，使其在「千億級移工經濟」中扮演關鍵角色，長期成長前景依然看好。

之前法說會的資訊

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台北茹曦酒店2F會議廳(台北市松山區敦化北路100號)
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本公司受邀參加群益證券舉辦2024年第四季投資論壇
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