耕興（6146）法說會日期、內容、AI重點整理
耕興（6146）法說會日期、直播、報告分析
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- 南港展覽館一館6樓609.610會議室
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- 本公司受邀參加臺灣證券交易所舉辦之「臺灣智慧科技島主題式業績展望會－COMPUTEX群雄競起 證交所精選25」，向投資人說明本公司產業狀況及發展趨勢。
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以下內容由AI生成：
耕興股份有限公司法人說明會重點摘要 (2025-05-21)
分析與總結
耕興 (6146) 的法人說明會簡報展現了公司在消費性電子產品第三方檢測領域的領導地位，特別是在 4G/5G、高階網通檢測方面的優勢。簡報強調了耕興的技術領導地位、與國際大廠的長期合作、高技術門檻帶來的競爭優勢，以及標準制定上的影響力。AI檢測是一個新的增長機會，可以增強和加速傳統檢測項目。
耕興藉由產業趨勢，將重心放在與 AI 相關的檢測項目，這些都有利於營收增長。
這份簡報整體而言對股票市場釋放了偏多訊號。短期來看，公司在 AI 檢測領域的佈局，可能引發市場對公司未來成長潛力的關注，進而推升股價。長期來看，耕興在 5G、Wi-Fi 7 等領域的領先地位，以及積極擴張的策略，有助於公司保持穩定的營收成長，對股價形成支撐。
散戶投資者應關注以下重點：
- 技術領先地位：確認公司在 5G、Wi-Fi 7 等領域是否能持續保持技術領先，這將直接影響公司的營收能力。
- 客戶關係：追蹤公司與國際大廠的合作關係是否穩固，這代表公司業務的穩定性。
- 新興技術領域：密切關注耕興在 AI 檢測等新興技術領域的發展，這將是公司未來成長的動能。
- 財報表現：仔細分析公司每季的財報，關注營收成長率、毛利率、淨利率等關鍵指標，判斷公司營運狀況。
- 風險評估：貿易戰和新關稅政策可能帶來風險。隨時注意可能會發生的負面消息。
簡而言之，耕興的基本面良好，技術領先且與大廠有深厚的合作關係，並且公司積極佈局 AI 檢測領域，前景看好。 投資人應密切關注相關風險和公司在關鍵指標上的表現，作為投資決策的依據。
重點摘要
一、公司產業簡介
- 強調第三方檢測在消費性電子產品中的重要性。
- 說明手機、筆電、穿戴裝置等產品進行相關測試的目的與必要性 (PTCRB/GCF、OTA、Through-put、SAR)。
- 點出 5G Field Trial 的重點：效能、兼容性、應用、資源分配、安全性。
二、產業競爭優勢
- 市佔率：在 4G/5G 及高階網通檢測領域長期佔據全球第一。美國 FCC 發證全球市佔第一。
- 行動通訊：2014-2018 連續 5 年第一，2020-2024 連續 5 年第一。
- 高階網通 (Wi-Fi 5/6/6E/7/6SD)：2016-2024 連續 9 年第一。
- 主要客戶：包含 G/M/A/M/M (5G) 及 C/A/A/E/J/A (網通) 等國際大廠。
- 涵蓋產品：手機、筆電、平板、模組、路由器、車用電子、穿戴裝置等。
- 競爭優勢：
- 技術領導地位
- 大廠指定
- 技術門檻高
- 標準制定影響力
- 穩定的營收來源
- 市場壟斷效應
- 新規產品上市：在美國上市的產品 FCC 首發全球第一張證書。
- 2020.12.08 協助 Broadcom 取得 Wi-Fi 6E 無線模組首張 FCC 證書。
- 2020.12.30 協助 ASUS 取得 Wi-Fi 6E 高階路由器首張 FCC 證書。
- 2024.2 協助 Tarana 取得 AFC 室外 FWA 路由器首張 FCC 證書。
- 2024.2 協助 Broadcom 取得 Wi-Fi 7 6SD 室內用路由器首張 FCC 證書。
- 長期合作：與 Qualcomm、MTK、Broadcom 等晶片大廠長期合作。
三、長期導入三班制運作
- 自 2007 年開始推動生產部門三班制。
- 三班制可以提升設備折舊速度、檢測效率及產能。
- 三班制攤提速度提早 37 個月。
- 檢測效率提升 2.7 倍。
- 產能增加 2.7 倍。
四、積極擴增軟體測試檢驗項目
- 檢測服務涵蓋軟硬體。
- 一站式統包服務優勢。
- 針對歐盟 RED 指令 2014/53 授權法案。
- EN 18031 – 1/2/3 強制日期：2025 年 8 月 1 日。
- 擴增網路保護、隱私保護、防止欺詐等相關測試。
- 測試 - CEH/OSCP/ISO 17025
- 報告簽署審查 – CISSP/ISO 17025
- 擴增軟體測試類別：NB-Through Put、IPv6、Cyber Security
五、長期導入自研開發自動化測試軟體
- 去年下半年開始導入 AI 測試。
- 自研開發自動化測試軟體。
- 減少人工作業錯誤率。
- 減少人力資源損耗 (10%~15%)。
- 縮短新人訓練時程 (3 個月 -> 3 週)。
- 縮短整體案件時程 (20%~40%)。
- 單一場地產出提升 (40%~70%)。
- 製作報告時程縮短 70%。
- 軟體研發團隊持續擴增至 50 人規模。
六、國際標準組織擔任主席
- Graham Harvey 擔任 PTCRB 主席。
- SPOROTN 長期在 5G 行動通訊產業標準建立上具備關鍵影響力。
七、新產業檢測佈局
- 衛星接收測試：Geo 衛星手機測試、FTA/OTA 針對 CTIA NB IoT-NTN 執行測試。
- 車用電子檢測：EMI、EMS 及電性能測試 (涵蓋歐美日車系測試能力)。
八、零件部門從代理轉型研發&製造
- 東莞自動化生產基地 2024 年 6-7 月開始營運。
- 取得多項多國產品專利。
- 自動化生產及自動化檢驗確保製造品質。
- 專利種類：抗噪高效率電感、防短路結構的電感裝置、抗電磁汙染設計、高散熱電感陣列、TLVR 強化焊錫性結構、整合型組裝式 TLVR 電感原理。
九、財務分析與投資管理
- 對台灣、美國及中國三地之檢測需求影響：
- 台灣檢測實驗室接收中國流失之檢測訂單，預估轉單需求會增加。
- 美國製造業回流，帶動美國當地測試需求成長。
- 美國對中國商品加徵關稅，將導致中國實驗室 FCC 的檢測需求減少。
- 進口美國的電子產品可能加強抽測，預估檢測需求會增加。
- 若美國本地電子製造商因報復性關稅失去海外市場，預估對於 CCC、SRRC、CE、RED 等測試與認證的需求也隨之減少。
- 客戶預算緊縮、價格競爭加劇。
財務數據 (2015-2024) 趨勢
- 營業收入：整體呈上升趨勢，但 2023 和 2024 年略有下降。
- 歸屬於母公司業主稅後淨利：整體呈上升趨勢，但 2023 和 2024 年略有下降。
- 營業毛利率：2021 年至 2023 年顯著提升，2024 年略有下降。
- 營業淨利率：2021 年至 2023 年顯著提升，2024 年略有下降。
- EPS：2021-2023 呈現顯著增長，2024 有所下降。
- 現金股利：大致呈現增長趨勢，與 EPS 走勢一致。
- 公司長期獲利，保持高毛利率及高營業淨利率，獲利能力優於同業。
- 說明：投資紀律、成本控管、維持零負債、穩定的現金流量。
十、AI檢測新商機
- 鎖定 5G、AI、IOT 相關應用。
- 主題分類：智慧運算與機器人、次世代科技、未來移動。
- 大阪 2025 萬國博覽會：AI 智能手環、人形機器人、AI 行李箱導覽系統、車聯網與 AI 駕駛助理。
- 應用：家庭照護、醫療、智慧工廠、智慧倉儲。
十一、歷年得獎紀錄
- 2023 Forbes Asia’s 200 Best Under Billion Publicly Listed Company
- The 4th Taiwan Mittelstand Award （Ministry of Economic Affairs）
- Award of Excellence（2015-2023 consecutive 9 years）
- 2023 Taiwan Best-in-class 100 Companies（ Taiwan Institute of Directors）
- 2023 Top 5000 Large Enterprises Ranking – China Credit Information Service Ltd. No. 1 on Product Testing Services
免責聲明
以上分析僅根據提供的文件內容，不構成任何投資建議。投資者應自行評估風險並謹慎做出投資決策。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 集思北科大會議中心(台北市大安區忠孝東路三段1號2樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加凱基證券與IR Trust舉辦之「2025世界新經濟秩序趨勢」論壇，向投資人說明本公司產業狀況及發展趨勢。
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- 公司未提供
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- 日期
- 地點
- 台北花園大酒店2樓國際廳(台北市中正區中華路二段1號2樓)
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- 本公司受邀參加櫃買中心舉辦之「櫃買市場業績發表會」，向投資人說明本公司產業狀況及發展趨勢。
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- 元富證券（台北市大安區復興南路一段209號一樓會議室）
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