東明-KY(5538)法說會日期、內容、AI重點整理
東明-KY(5538)法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加凱基證券所舉辦之線上法人說明會,會中就本公司營運概況及未來展望等做說明
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東明-KY (5538) 法人說明會重點摘要 (2024-08-27)
報告分析與總結:
這份東明-KY的法人說明會簡報,展示了公司在全球緊固件和精線產業的地位與戰略方向。簡報強調了公司在智能製造、市場擴張、供應鏈整合、以及環保方面的努力。儘管面臨全球經濟挑戰和地緣政治風險,東明-KY透過多角化經營和提升生產效率,在市場上保持競爭力。報告中也詳細描述了該公司的碳盤查進度以及對應CBAM的策略,展現其對ESG議題的重視。
從投資人的角度來看,該公司的策略方向為審慎樂觀,擴大產能、積極導入電子商務降低客戶資金需求。近期的財務數據也顯示,毛利率與營益率相較去年同期有大幅成長。長期而言,如果東明-KY能成功執行其擴張計畫並有效管理成本,可以預期公司的營收和獲利將持續成長。此外,考量到全球對永續發展的重視,公司在環保方面的努力將有助於提升其企業形象與競爭力。
對股票市場的影響與未來趨勢:
- 短期:由於近期營收與獲利的增加,加上公司持續優化營運模式、進行產能擴張,預期能對短期股價產生激勵作用,對股票市場屬於利多消息。
- 長期:長期來看,全球經濟和產業環境變化快速,貿易戰、地緣政治衝突、原物料價格波動等因素可能對公司的營運造成影響。投資人應密切關注東明-KY是否能有效應對這些外部風險,並持續創新以維持競爭優勢。
投資人(特別是散戶)應注意的重點:
- 公司營運狀況:持續追蹤公司的營收、獲利、毛利率等財務指標,以及產能擴張和新產品開發的進度。
- 市場變化:關注全球經濟和產業的發展趨勢,特別是中國市場的需求變化、貿易政策的調整、以及原物料價格的波動。
- 風險管理:了解公司在風險管理方面的能力,包括供應鏈風險、地緣政治風險、以及環保法規風險。
- 公司治理:評估公司的管理團隊和公司治理結構,以及公司在社會責任方面的表現。
報告重點摘要:
公司沿革與市場地位:
- 公司成立於1995年,2013年於台灣證券交易所掛牌上市(KY 5538)。
- 確立其在中國緊固件市場的領先地位,單一廠規模世界第一,市佔率第一。
- 擁有超過10,000家經銷服務商,以及從製造到通路整合的世界級能力。
產品與應用產業:
- 主要產品包括緊固件(螺絲、螺帽)和精線,並拓展策略型外貿產品。
- 產品廣泛應用於光伏和儲能設備等產業。
近年獲獎紀錄:
- 2019-2023年,公司在品質發展、科技創新、公益捐贈等方面屢獲殊榮,包含國家級專精特新小巨人、高品質發展十強工業企業、和諧勞動關係先進單位等。
溫室氣體盤查與CBAM因應:
- 母公司於2022年8月啟動溫室氣體盤查,預計2024年6月完成ISO 14064查證。
- 各子公司也已規劃盤查及查證時程,預計2027年完成ISO 14064查證。
- 公司已可提供產品的直接與間接碳排訊息,並與第三方審查單位討論查驗程序。
- 正在規劃制定「基於科學基礎減碳倡議SBTi」之減碳計畫。
產業市場簡介與營運成績:
- 全球經濟保護主義深化,投資減緩,但中國需求量逐漸恢復。
- 貿易關稅及俄烏戰爭持續影響市場。
出貨量變化:
- 2024年1-6月:出貨量在各月份呈現波動,從1月的10,738噸到2月的5,966噸,隨後回升。
- 2024年上半年:與去年同期相比,各月出貨量互有增減。
- 近五年(2019-2023年):出貨量整體呈現成長趨勢,2022年達到134,908噸的高峰,2023年略降至127,209噸。
- 浙江東明內銷出貨量(2015-2024上半年):逐年增長,2024上半年達到65,787噸。
營運模式與客戶性質:
- 依產品種類採取不同營運模式:訂單生產(緊固件、精線)、通路服務(內銷緊固件)、主動式合作夥伴(策略型貿易產品)。
- 客戶包括中國境內終端工廠、國外通路商、經銷商及國外重點客戶。
- 各產品營業額比重在2023年和2024年上半年略有變化。
生產力與營銷架構:
- 產品種類達32,000種,日出貨能力達12,000筆。
- 採用環保製程,減少油污廢氣。
- 建立深耕電子商務平台。
產能提升與產品擴張:
- 擴大緊固件產能,增加大尺寸螺栓產線。
- 擴展產品範圍,如M27-M36冷成型螺栓。
- 開發D2-80雙相不鏽鋼,具有更高強度和耐腐蝕性。
近三年產品營業額占比:
- 緊固件佔比最大,約61.69%-67.01%。
- 精線佔比約16.13%-18.18%。
- 策略型貿易產品佔比約16.86%-21.94%。
新廠現況:
- 新廠佔地47,927平方公尺,第一年產能預計4.5萬噸,3-5年後增至8萬噸。
- 新廠主要生產螺帽和小螺絲。
重要財務資訊:
- 近五年銷售量和銷售額:銷售額從2019年的8,807,059仟元增至2022年的15,428,409仟元,2023年回落至12,966,040仟元。
- 近五年毛利率和營業淨利率:2021年毛利率和營業淨利率達到高峰,分別為20.41%和14.84%,2023年顯著下降。
- 2024上半年產品平均毛利率:緊固件16.01%,精線6.58%,策略型貿易產品7.28%。
- 近兩年每季毛利率:2024Q2毛利率為13.82%,高於2023年各季度。
- 歷年損益:2021年營收和淨利達到高峰,2023年顯著下降。
- 2024上半年損益:營業收入下降,但營業毛利、營業淨利、稅前淨利和稅後淨利均大幅增長。
未來發展及股利:
- 公司保守規劃財務、投資、獲利,股利維持一定比例。
- 2022年權益報酬率為13.57%,2023年降至2.01%,2024上半年回升至9.82%。
- 2022年每股盈餘為4.53元,2023年降至0.67元,2024上半年為1.63元。