東明-KY（5538）法說會日期、內容、AI重點整理
東明-KY（5538）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加凱基證券所舉辦之線上法人說明會，會中就本公司營運概況及未來展望等做說明
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東明-KY (5538) 法人說明會重點摘要 (2024-08-27)
報告分析與總結：
這份東明-KY的法人說明會簡報，展示了公司在全球緊固件和精線產業的地位與戰略方向。簡報強調了公司在智能製造、市場擴張、供應鏈整合、以及環保方面的努力。儘管面臨全球經濟挑戰和地緣政治風險，東明-KY透過多角化經營和提升生產效率，在市場上保持競爭力。報告中也詳細描述了該公司的碳盤查進度以及對應CBAM的策略，展現其對ESG議題的重視。
從投資人的角度來看，該公司的策略方向為審慎樂觀，擴大產能、積極導入電子商務降低客戶資金需求。近期的財務數據也顯示，毛利率與營益率相較去年同期有大幅成長。長期而言，如果東明-KY能成功執行其擴張計畫並有效管理成本，可以預期公司的營收和獲利將持續成長。此外，考量到全球對永續發展的重視，公司在環保方面的努力將有助於提升其企業形象與競爭力。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期：由於近期營收與獲利的增加，加上公司持續優化營運模式、進行產能擴張，預期能對短期股價產生激勵作用，對股票市場屬於利多消息。
- 長期：長期來看，全球經濟和產業環境變化快速，貿易戰、地緣政治衝突、原物料價格波動等因素可能對公司的營運造成影響。投資人應密切關注東明-KY是否能有效應對這些外部風險，並持續創新以維持競爭優勢。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 公司營運狀況：持續追蹤公司的營收、獲利、毛利率等財務指標，以及產能擴張和新產品開發的進度。
- 市場變化：關注全球經濟和產業的發展趨勢，特別是中國市場的需求變化、貿易政策的調整、以及原物料價格的波動。
- 風險管理：了解公司在風險管理方面的能力，包括供應鏈風險、地緣政治風險、以及環保法規風險。
- 公司治理：評估公司的管理團隊和公司治理結構，以及公司在社會責任方面的表現。
報告重點摘要：
公司沿革與市場地位：
- 公司成立於1995年，2013年於台灣證券交易所掛牌上市(KY 5538)。
- 確立其在中國緊固件市場的領先地位，單一廠規模世界第一，市佔率第一。
- 擁有超過10,000家經銷服務商，以及從製造到通路整合的世界級能力。
產品與應用產業：
- 主要產品包括緊固件（螺絲、螺帽）和精線，並拓展策略型外貿產品。
- 產品廣泛應用於光伏和儲能設備等產業。
近年獲獎紀錄：
- 2019-2023年，公司在品質發展、科技創新、公益捐贈等方面屢獲殊榮，包含國家級專精特新小巨人、高品質發展十強工業企業、和諧勞動關係先進單位等。
溫室氣體盤查與CBAM因應：
- 母公司於2022年8月啟動溫室氣體盤查，預計2024年6月完成ISO 14064查證。
- 各子公司也已規劃盤查及查證時程，預計2027年完成ISO 14064查證。
- 公司已可提供產品的直接與間接碳排訊息，並與第三方審查單位討論查驗程序。
- 正在規劃制定「基於科學基礎減碳倡議SBTi」之減碳計畫。
產業市場簡介與營運成績：
- 全球經濟保護主義深化，投資減緩，但中國需求量逐漸恢復。
- 貿易關稅及俄烏戰爭持續影響市場。
出貨量變化：
- 2024年1-6月：出貨量在各月份呈現波動，從1月的10,738噸到2月的5,966噸，隨後回升。
- 2024年上半年：與去年同期相比，各月出貨量互有增減。
- 近五年（2019-2023年）：出貨量整體呈現成長趨勢，2022年達到134,908噸的高峰，2023年略降至127,209噸。
- 浙江東明內銷出貨量（2015-2024上半年）：逐年增長，2024上半年達到65,787噸。
營運模式與客戶性質：
- 依產品種類採取不同營運模式：訂單生產(緊固件、精線)、通路服務(內銷緊固件)、主動式合作夥伴(策略型貿易產品)。
- 客戶包括中國境內終端工廠、國外通路商、經銷商及國外重點客戶。
- 各產品營業額比重在2023年和2024年上半年略有變化。
生產力與營銷架構：
- 產品種類達32,000種，日出貨能力達12,000筆。
- 採用環保製程，減少油污廢氣。
- 建立深耕電子商務平台。
產能提升與產品擴張：
- 擴大緊固件產能，增加大尺寸螺栓產線。
- 擴展產品範圍，如M27-M36冷成型螺栓。
- 開發D2-80雙相不鏽鋼，具有更高強度和耐腐蝕性。
近三年產品營業額占比：
- 緊固件佔比最大，約61.69%-67.01%。
- 精線佔比約16.13%-18.18%。
- 策略型貿易產品佔比約16.86%-21.94%。
新廠現況：
- 新廠佔地47,927平方公尺，第一年產能預計4.5萬噸，3-5年後增至8萬噸。
- 新廠主要生產螺帽和小螺絲。
重要財務資訊：
- 近五年銷售量和銷售額：銷售額從2019年的8,807,059仟元增至2022年的15,428,409仟元，2023年回落至12,966,040仟元。
- 近五年毛利率和營業淨利率：2021年毛利率和營業淨利率達到高峰，分別為20.41%和14.84%，2023年顯著下降。
- 2024上半年產品平均毛利率：緊固件16.01%，精線6.58%，策略型貿易產品7.28%。
- 近兩年每季毛利率：2024Q2毛利率為13.82%，高於2023年各季度。
- 歷年損益：2021年營收和淨利達到高峰，2023年顯著下降。
- 2024上半年損益：營業收入下降，但營業毛利、營業淨利、稅前淨利和稅後淨利均大幅增長。
未來發展及股利：
- 公司保守規劃財務、投資、獲利，股利維持一定比例。
- 2022年權益報酬率為13.57%，2023年降至2.01%，2024上半年回升至9.82%。
- 2022年每股盈餘為4.53元，2023年降至0.67元，2024上半年為1.63元。