隆大(5519)法說會日期、內容、AI重點整理

隆大(5519)法說會日期、直播、報告分析

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日期
地點
高雄市前鎮區民權二路380號19樓之1會議室
相關說明
公司簡介及營運狀況說明
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文件報告
公司未提供

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以下內容由AI生成:

隆大(5519)法人說明會報告分析 (2024/12/25)

公司簡介與經營理念

  • 隆大營建成立於民國71年4月30日,股票於民國103年2月10日上市,目前資本額為新台幣2,191,971,800元。
  • 公司定位為建築專業營造公司,主要業務包含不動產開發(集合住宅)、建築工程承攬(集合住宅、辦公大樓、學校、醫院、廠房)及不動產租賃與一般旅館業務。
  • 隆大營建秉持「品質、創新、安全、服務」的經營理念,致力於創造土地附加價值。

財務資訊(113年1月1日至9月30日 vs 112年同期)

  • 營業收入:363,763千元,年增109.97%。
  • 營業毛利:74,889千元,年增34.46%。
  • 營業利益:54,007千元,年增55.18%。
  • 合併淨利:40,908千元,年增40.69%。
  • 每股盈餘(EPS):1.87元,年增40.60%。
  • 毛利率:20.59%,低於去年同期的32.15%。
  • 淨利率:11.25%,低於去年同期的16.78%。
趨勢: 隆大營建2023年前三季營收大幅成長,但毛利率和淨利率均較去年同期下降。營收增長主要得益於建案完工及入帳,但成本控制可能面臨挑戰,壓縮了獲利空間。

營運概況

  • 多項工程進行中,包括裕鐵企業廠房、辦公室及宿舍結構工程、公用槽區及屏東國際棒球場等。
趨勢: 隆大營建積極拓展工程承攬業務,業務多元化。屏東國際棒球場為較大型公共工程項目。

成屋銷售狀況

建案名稱 預計總銷 (億元) 總戶數 已售戶數 112/12/31已入帳戶數 113/11/30已入帳戶數 銷售率 實際(預計)完工時間
鳳凰時代 20 303 302 300 302 99% 105年
新都廳 12 166 165 162 165 99% 107年
鳳凰天畝Ⅲ期 13 70 53 - 50 76% 113年
鳳凰Villa 37 372 290 - 148 78% 113年
  • 成屋銷售總銷金額合計82億元。
  • 「鳳凰時代」及「新都廳」銷售接近尾聲。
  • 「鳳凰天畝Ⅲ期」及「鳳凰Villa」銷售率分別為76%及78%,持續銷售中。

預估推案

建案名稱 預計總銷 (億元) 總戶數 已售戶數 已入帳戶數 銷售率 實際(預計)完工時間
小港區孔鳳II期 6 32 - - 先建後售 114年
鳳凰信義 26 201 201 - 100%(興建及預售) 114年
燕巢區觀水段 26 217 - - 先建後售 114年
前鎮區仁愛段 12 98 - - 先建後售 114年
楠梓區藍田西段 26 201 - - 先建後售 115年
楠梓區高昌段 8 67 - - 先建後售 116年
前金區後金段 33 92 - - 先建後售 117年
岡山區大公段 20 126 - - 先建後售 117年
花蓮市主權段 16 186 - - 先建後售 117年
  • 預估推案總銷金額合計173億元,主要集中在高雄地區,少量位於花蓮。
  • 多數新建案採「先建後售」模式。
  • 預計完工時間落在114年至117年之間。

庫存土地

  • 公司在高雄市前鎮區經貿段、鳳山區埤頂段及新北市淡水區仁愛段擁有庫存土地,正進行產品規劃。
趨勢: 隆大營建積極儲備土地資源,為未來營運奠定基礎。

海外不動產投資

  • 公司投資日本山梨縣富士山麓的本栖鳳凰Hotel及京都京町屋。
趨勢: 隆大營建嘗試多元化投資,分散風險。

整體分析與總結

這份隆大營建的法人說明會報告顯示,公司在營收方面有顯著增長,但在獲利能力(毛利率、淨利率)方面略有下降。公司積極擴展業務,工程承攬及新建案推動並行,並進行土地儲備及海外投資。以下是對報告的詳細分析:
  • 優勢:
    • 營收大幅增長:顯示公司在建工程陸續完工認列,帶動營收成長。
    • 積極推案:未來幾年有穩定的推案量,有利於維持營收動能。
    • 土地儲備:公司在高雄及新北持續儲備土地,為未來發展奠定基礎。
    • 海外投資:透過海外不動產投資,分散風險並拓展收益來源。
  • 挑戰:
    • 毛利率下滑:成本控制可能出現問題,或因產品組合變動導致。
    • 銷售壓力:雖然部分建案銷售率高,但仍有部分建案銷售不如預期。
    • 集中風險:營運重心過度集中在特定區域(高雄)。

對股票市場的影響與未來趨勢

  • 短期:
    • 利多:公司營收大幅增長,顯示公司在手訂單充足,未來業績可期。
    • 中性:毛利率下滑可能引發投資者對公司獲利能力的擔憂,需要關注後續成本控制情況。
  • 長期:
    • 利多:公司積極儲備土地,並持續推出新建案,有利於長期發展。
    • 利多:海外不動產投資有助於分散風險,提高收益來源的多樣性。

結論:綜合來看,隆大營建的營運狀況呈現成長趨勢,但仍需注意成本控制及銷售情況。若能有效控制成本並順利推動新建案,則長期發展可期。

給投資人的建議(特別是散戶)

對於投資人,尤其是散戶而言,以下幾點值得關注:

  • 基本面:
    • 關注毛利率變化:仔細分析毛利率下滑的原因,判斷是否為短期現象。
    • 關注新建案銷售情況:了解各建案的銷售率及入帳時程,判斷營收貢獻。
    • 關注土地儲備:了解公司土地儲備的數量及位置,評估未來發展潛力。
  • 風險:
    • 區域風險:公司營運過度集中在高雄地區,若當地房地產市場出現變化,可能影響公司業績。
    • 政策風險:政府政策變動可能對房地產市場產生影響,需要密切關注。
  • 投資策略:
    • 長期投資:若看好公司長期發展,可考慮逢低買入,長期持有。
    • 價值投資:仔細評估公司價值,尋找被低估的投資機會。