富驊（5465）法說會日期、內容、AI重點整理
富驊（5465）法說會日期、直播、報告分析
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富驊企業股份有限公司 (5465) 2024線上法人說明會重點摘要
報告分析與總結：
這份法人說明會簡報揭示了富驊企業在伺服器機殼、電腦機殼等IT相關產品領域的發展現況與未來展望。簡報中提到公司在高階伺服器產品的需求逐步回穩，尤其在美系客戶的4U和8U伺服器產品出貨量將在第四季創下歷史新高，同時，與北美硬碟大廠合作開發的高密度4U伺服器也將於2025年第二季量產。此外，公司積極拓展白牌DC-MHS模組化伺服器產品線，展現其在伺服器領域的技術實力與多元化發展潛力。
然而，財務數據方面顯示，2024年前三季的營收、毛利、淨利和EPS相較於去年同期有所下滑。儘管毛利率有所提升，但整體獲利能力仍受到營收下降的影響。值得關注的是，公司積極布局全球，於泰國興建生產基地，預計2025年投產，目標爭取雙位數營收成長，此舉有望提升公司在全球市場的競爭力。
對於股票市場的影響方面，高階伺服器產品的出貨量增加以及與北美大廠合作的新產品量產，可被視為利多消息，有望提振股價。然而，財務數據的下滑以及整體經濟環境的不確定性可能對股價造成壓力。
對於投資人（特別是散戶）而言，建議關注以下重點：
- 伺服器產品的發展趨勢：富驊在高階伺服器市場的布局以及與大廠的合作關係是其未來成長的重要驅動力。
- 全球化生產布局：泰國工廠的投產將有助於提升公司的生產效率和全球市場佔有率。
- 財務數據的變化：持續關注公司的營收、獲利能力以及毛利率等指標，以評估其經營狀況。
- 股利政策：富驊過去幾年的股利發放率較高，對於追求穩定收益的投資人具有吸引力。
對股票市場的影響與未來的趨勢：
短期趨勢：基於高階伺服器產品的需求回穩以及第四季出貨量預計創下歷史新高的消息，短期內可能對股價產生正面影響。
長期趨勢：長期來看，富驊在全球化生產布局以及新產品開發方面的努力，將有助於提升其競爭力，為股價帶來支撐。
風險提示：
- 全球經濟變化：可能影響IT產品的需求。
- 市場競爭加劇：可能導致產品價格下滑。
- 供應鏈風險：可能影響生產和出貨。
重點摘要：
- 公司簡介：
- 成立時間：1984/7/23
- 實收資本額：新台幣14.8億元
- 主要產品：伺服器機殼、電腦機殼、網路交換器機殼、POS機殼、電動升降桌、銅鋁排
- 重要里程碑：擴建東南亞產能 (投資泰國工廠)
- 營運展望：
- 高階伺服器產品：美系客戶高階4U及8U Server產品已於2024年第三、四季量產，第四季出貨量創新高。
- 多元化產品布局：與北美硬碟大廠合作開發高密度4U伺服器，預計2025年第二季量產。
- 白牌DC-MHS模組化伺服器產品：持續拓展，與多家客戶洽談1U半寬/全寬，與2U半寬/全寬等多種規格。
- 獲得北美電腦品牌大廠高效能伺服器訂單，以及北美硬碟品牌大廠全新高密度伺服器訂單，分別於2024年第3季及2025年第2季量產出貨。
- 全球化生產基地：2024年於泰國興建生產基地，預計2025年完成產能建置並投產，目標爭取雙位數營收成長。
- 財務績效 (基於Q1~Q3數據)：
- 月營收表現：2024年1月至10月營收數據不穩定，部分月份低於2023年同期。
- 合併營收：2024 Q1~Q3營收為3,243百萬元，較去年同期 (5,438百萬元) 下滑。
- 每股盈餘(EPS)：2024 Q1~Q3為1.32元，較去年同期 (1.96元) 下滑。
- 毛利率：2024 Q1~Q3為15.04%，高於去年同期 (12.82%)。
- 淨利率：2024 Q1~Q3為7.44%，高於去年同期 (6.92%)。
- 股利政策：
- 近幾年股利發放率維持在66%~109%之間。
- 2023年每股盈餘1.96元，現金股利1.5元，股利發放率77%。
詳細數據整理：
月營收 (NT$K)
月份 2024 2023 趨勢 Jan 553,986 394,134 上升 Feb 312,763 346,062 下降 Mar 431,981 521,830 下降 Apr 474,666 477,809 下降 May 327,838 551,546 下降 Jun 245,766 425,793 下降 Jul 230,010 417,726 下降 Aug 314,755 487,804 下降 Sep 351,243 430,782 下降 Oct 331,480 431,098 下降 Nov - 540,804 - Dec - 411,140 - 營收 vs 獲利表現
年度 合併營收 (NT$M) EPS (NT$) 2017 1,761 0.69 2018 3,827 0.41 2019 5,011 0.92 2020 6,116 1.15 2021 5,496 1.27 2022 4,285 2.02 2023 5,438 1.96 2024 (Q1~Q3) 3,243 1.32 營業毛利表現
年度 毛利 (NT$M) 毛利率 2019 501 10% 2020 688 11.25% 2021 721 13.12% 2022 658 15.36% 2023 697 12.82% 2024 (Q1~Q3) 488 15.04% 獲利表現 (Q1~Q3)
項目 2023 2024 YoY% 營業收入 (Net Revenue) 4,053,974 3,242,895 -20% 營業成本 (COGS) 3,530,570 2,755,014 -22% 營業毛利 (Gross Profit) 523,404 487,881 -7% 營業淨利 (Operating Profit) 268,007 237,717 -11% 稅後淨利 (Net Income after tax) 280,359 241,362 -14% 母公司業主稅後淨利 (Attributable to Shareholders of the Parent) 229,364 194,791 -15% 每股盈餘 (NT$) (EPS after Tax) 1.55 1.32 -15% 毛利率 (GPM) 12.91% 15.04% 16% 營業淨利率 (Operating Profit ratio) 6.61% 7.33% 11% 稅後淨利率 (Net Profit after Tax ratio) 6.92% 7.44% 8% 股利政策
年度 每股盈餘 (NT元) 現金股利 (NT元) 股利發放率 2018 0.41 0.27 66% 2019 0.92 1 109% 2020 1.15 1.15 100% 2021 1.27 1.15 91% 2022 2.02 1.5 74% 2023 1.96 1.5 77% 總結：
富驊企業在高階伺服器市場具有一定的競爭力，且積極拓展全球化生產布局，然而，財務數據的下滑以及全球經濟的不確定性仍需關注。投資人應審慎評估風險，並密切關注公司的經營狀況。伺服器產業和地緣政治風險將會是重要的觀察指標。同時，供應鏈重組與客戶組成也是非常值得觀察的指標。該公司同時具有傳產與科技業的性質，在評估上應該同時考量這兩種評估面向。