能率（5392）法說會日期、內容、AI重點整理
能率（5392）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- KGI凱基證券總部大樓(台北市中山區明水路700號12樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加凱基證券所舉辦之法說會
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以下內容由AI生成：
能率創新 (5392.TW) 法人說明會重點摘要 (2024/09/18)
簡報聲明
首先，簡報開宗明義表示其內容基於公司內外部資訊，並聲明實際營運結果可能與預測資訊有所差異，且公司不負責隨時更新這些看法。此為標準的免責聲明，降低公司對未來預測不準確的法律責任。
公司簡介
- 公司名稱：能率創新股份有限公司 (TT 5392)
- 事業內容：
- 製造類：汽車、電動工具、3C、OA & 家電等
- 通販類：運動用品、民生消費品、電子元件等
- 董事長：董俊仁
- 副董事長 (發言人)：董俊毅
- 總經理：胡湘麒
- 設立日：1994年12月29日
- 資本額：NTD 16.9億
- 員工人數：合併共 3,531 人 (2024/3)
- 營運據點：台灣、大陸、日本、越南、泰國、馬來西亞
- 重要子公司：毅金精密、IKKA-KY (TT 2250)、能率網通 (TT 8071)、宏羚
- 重要權益法：佳能企業 (TT 2374)、能率亞洲資本
公司業務涵蓋製造和通販，營運據點分散，表示具有一定的規模與全球布局。投資人需要關注各子公司的營運狀況，特別是上市的 IKKA-KY 和能率網通，以及佳能企業的表現，這些都會影響能率創新的整體表現。另外也能觀察到能率創新透過轉投資來擴張事業版圖。
公司發展沿革
- 2004~2022: 數位相機及手機零組件製造轉型至新世代汽車、儲能、散熱、機器人等工業產品。
- 2017~迄今: 結合能率網通及宏羚，發展企業及民生消費市場。
- 2021~迄今: IKKA-KY於台灣上市，發展汽車相關業務，奠定汽車為集團發展重心。
- 2024~Future: 因應AI風潮，打造『人機協作』的未來。
能率創新不斷進行業務轉型，從傳統的3C零組件製造轉向汽車、儲能、機器人等新興領域，並積極發展AI相關應用。這顯示公司積極尋求成長動能，投資人應關注其轉型成效，以及在新領域的競爭力。集團也明確表達了將汽車業務列為發展重心。
集團版圖
- 重要子公司: 能率網通、IKKA-KY
- 重要權益法: 佳能企業、能率亞洲資本
- 其他: 捷邦&毅金、宏羚
集團版圖呈現了能率創新透過多角化經營，觸及不同產業領域，藉此分散風險。
機器人事業發展
能率創新由日本領軍，策略控股IKKA、Sol-plus、捷邦&毅金、應華工業，發展齒輪、機構&外觀件等；佳能企業負責AI光學鏡頭、AI軟體、AI硬體周邊；能率亞洲資本負責AI與機器人領域創投資源； 通販事業部將『健康』與『美』融入生活。投資人可觀察公司在機器人產業的佈局與合作夥伴，判斷其在此領域的發展潛力。
通販事業說明
透過宏羚&能率網通，銷售辦公室相關產品、電子零件、被動元件等，擁有6萬企業客戶與60台物流車。
財務資訊
項目 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q2 可變現資金 (新台幣仟元) 4,891,547 5,354,845 5,282,359 5,015,779 5,268,142 5,369,826 負債比率 53.66% 55.46% 53.53% 51.47% 51.26% 50.02% 可變現資金呈現波動，2020年最高，之後略有下降，但2023及2024Q2有回升。負債比率逐年下降，顯示公司財務結構持續改善。負債比率的下降有助於降低財務風險，對公司長期發展有利。
項目 2024/6/30 (新台幣仟元) 2023/12/31 (新台幣仟元) 2022/12/31 (新台幣仟元) 流動資產 8,856,134 9,024,399 8,840,551 非流動資產 6,776,948 6,314,365 6,523,908 資產總計 15,633,082 15,338,764 15,364,459 流動負債 5,045,919 5,289,066 5,066,414 非流動負債 2,774,357 2,573,438 2,841,732 負債合計 7,820,276 7,862,504 7,908,146 歸屬於母公司股東權益 5,805,506 5,571,748 5,389,544 非控制權益 2,007,300 1,904,512 2,066,769 權益合計 7,812,806 7,476,260 7,456,313 流動比率 176% 171% 174% 負債比率 50.02% 51.26% 51.47% 每股淨值 (元) 34.77 33.37 32.09 資產總計呈現上升趨勢，股東權益也持續增加，顯示公司整體經營狀況良好。流動比率高於150%，表示公司具有良好的短期償債能力。每股淨值逐年上升，對股東而言是個好消息。
季度 2022 (新台幣仟元) 2023 (新台幣仟元) 2024 (新台幣仟元) 第一季 2,759,102 2,046,716 2,199,040 第二季 2,560,194 2,276,097 2,462,806 第三季 2,653,189 2,554,173 - 第四季 2,545,772 2,543,962 - 2023年各季營收相較2022年下降，2024年前兩季營收略有回升，但仍低於2022年同期。營收的趨勢對股價有直接影響，投資人需要密切關注後續營收表現。
項目 2020 (新台幣仟元) 2021 (新台幣仟元) 2022 (新台幣仟元) 2023 (新台幣仟元) 2024前兩季 (新台幣仟元) 營業毛利 1,703,056 1,827,626 1,603,795 1,528,632 766,876 稅前純益 55,393 376,999 176,476 231,220 136,423 毛利率 15.63% 15.42% 15.25% 16.23% 16.45% 毛利率呈現上升趨勢，從2020年的15.63% 提升到2024前兩季的16.45%，顯示公司成本控制能力有所提升。然而，營業毛利和稅前純益的絕對金額波動較大，投資人需要關注其背後原因。
項目 2023Q1 (新台幣仟元) 2023Q2 (新台幣仟元) 2023Q3 (新台幣仟元) 2023Q4 (新台幣仟元) 2024Q1 (新台幣仟元) 2024Q2 (新台幣仟元) 營業收入 2,046,716 2,276,097 2,554,173 2,543,962 2,199,040 2,462,806 營業利益 -106,269 -12,680 73,307 57,604 -30,415 16,971 營業利益在各季度間波動明顯，2023Q1和2024Q1為虧損，其餘季度則為獲利。公司獲利能力不穩定，可能影響投資人的信心。
項目 2024前二季 (新台幣仟元) 2023前二季 (新台幣仟元) 同期對比 (新台幣仟元) % 營業收入 4,661,846 4,322,813 339,033 7.84% 營業成本 3,894,970 3,717,375 177,595 4.78% 營業毛利 766,876 605,438 161,438 26.66% 營業費用 780,320 724,387 55,933 7.72% 營業利益(損失) -13,444 -118,949 105,505 88.7% 營業外收支 149,867 203,111 -53,244 -26.21% 稅前淨利(損) 136,423 84,162 52,261 62.10% 所得稅費用 56,934 27,044 29,890 110.52% 本期淨利(損) 79,489 57,118 22,371 39.17% 歸屬於母公司本期淨利(損) 48,342 51,885 -3,543 -6.83% EPS (元) 0.29 0.31 -0.02 -6.45% 2024年前二季營收、營業毛利、稅前淨利均較去年同期成長，但歸屬於母公司本期淨利和EPS略為下降。這表示公司整體經營狀況有所改善，但獲利並未完全反映在母公司股東身上。所得稅費用的增加可能與某些一次性事件有關。
總結與分析
綜合以上分析，能率創新(5392.TW)正處於轉型期，積極拓展汽車、儲能、機器人、AI等新領域，並進行多角化經營。公司財務結構持續改善，負債比率降低，流動比率良好，顯示其穩健的財務體質。然而，公司營收和獲利能力不穩定，各季度間波動明顯，可能影響投資人信心。
對股票市場的影響與未來趨勢
- 短期趨勢: 由於2024年前兩季營收和獲利較去年同期成長，可能對股價產生短期利多。然而，若後續季度營收和獲利表現不佳，可能導致股價回落。
- 長期趨勢: 公司在新興產業的布局將決定其長期發展潛力。若能成功轉型並在新領域取得領先地位，股價有機會長期上漲。投資人應密切關注公司在新領域的技術研發、市場拓展和競爭力。
投資人應注意的重點
- 轉型成效: 公司轉型至汽車、儲能、機器人、AI等新興產業的成效，以及這些新業務的獲利能力。
- 子公司表現: IKKA-KY (2250) 和能率網通 (8071) 等重要子公司的營運狀況，以及佳能企業 (2374) 等權益法投資公司的表現。
- 營收和獲利: 公司營收和獲利的穩定性，以及毛利率的變化趨勢。
- 負債比率: 公司負債比率的變化，以及償債能力。
- 產業趨勢: 全球汽車、儲能、機器人、AI等產業的發展趨勢，以及對公司業務的影響。
對投資人(特別是散戶)的建議
- 分散投資: 不要將所有資金投入單一股票，應分散投資不同產業和公司，降低風險。
- 長期投資: 能率創新處於轉型期，投資人應抱持長期投資的心態，觀察公司在新領域的發展。
- 深入研究: 在投資前應深入研究公司的財務報表、業務模式、競爭優勢、產業趨勢等資訊。
- 風險評估: 評估自身風險承受能力，並設定停損點，避免過度虧損。
綜合評估
能率創新(5392.TW)的基本面呈現好壞參半的局面，近年積極轉型，財務結構正在優化，新領域布局展現了未來潛力。營收雖有波動，但在汽車相關的產業趨勢支持下，可望在中長線有所成長，然而新事業的布局和研發具有較高的不確定性。整體而言，基本面提供了部分支撐，但是營收的成長將會是股價是否能有起色的關鍵。投資人應密切關注上述重點，審慎評估風險，並視自身投資策略做出決策。