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以下內容由AI生成：
jpp-KY (5284) 法人說明會重點摘要 (2025-03-19)
初步分析與總結：
jpp-KY在精密金屬機構件設計與製造領域深耕多年，特別在航太及伺服器機構件方面表現突出。從2024年的營收數據和未來成長動能來看，該公司受益於AI、雲端伺服器需求的增加，以及航太業務的拓展。公司的擴產計畫顯示其對未來成長的信心。整體而言，這份簡報展現了公司穩健的成長趨勢，投資人應關注其在航太領域的發展、伺服器產品的競爭力，以及擴產計畫的執行進度。
對於股票市場的潛在影響：由於公司展現強勁的營收成長，並且在具有前景的產業（AI伺服器、航太）有著明確的發展策略，投資人情緒可能偏向樂觀。短期股價可能因為營收創新高、毛利率提升等利好消息而上漲。長期而言，公司能否有效擴張產能，並在激烈的市場競爭中保持領先地位，將決定其股價的持續增長。
散戶投資人應注意的重點：
- 關注營收成長的持續性：過去的營收成長並不保證未來的成長，需密切關注每月的營收數據，以及公司在法說會、新聞稿中提供的營運展望。
- 關注毛利率和淨利率的變化：雖然公司毛利率持續提升，但2024Q1-Q3的營業利益率和淨利率較去年同期下降，需進一步分析原因（例如，是否因為擴張產生額外費用）。
- 注意產能擴張計畫：產能擴張是否能按計畫進行，以及新增產能是否能有效利用，將影響公司的長期發展。
- 分析產業趨勢：伺服器市場的競爭激烈，需關注公司產品的競爭力，以及是否能成功切入高毛利的產品。
- 審慎評估估值：在考慮投資前，需比較公司股價與其本益比、股價淨值比等估值指標，判斷股價是否合理。
總結：jpp-KY的法人說明會簡報顯示公司在成長中，且基本面看來良好，但也存在一些需要持續追蹤的風險因素。投資人應做好功課，全面分析公司的營運狀況和產業前景，才能做出明智的投資決策。 若對市場造成影響，個人預估偏多，利多將多於利空，但是否可以反應在股價上，要持續關注籌碼面的變化。
條列式重點摘要：
公司概況：
- 成立時間：1998年
- 主要業務：精密金屬機構件設計與製造，涵蓋航太機構件、伺服器機構件、電子零件、通訊基地台、食品、醫療設備等領域。
- 生產基地：泰國 (1200人)、法國 (106人)。
核心能力：
- 沖壓和金屬零件製造。
- 模具設計和製造。
- 原物料採購。
- 工程解決方案（研發）。
- 組裝（黏合、焊接、鉚接）。
- 表面處理（陽極處理、鋁熱處理、鉻酸鹽處理、鍍銀、噴漆）。
- 加工。
- 航太等級製造工藝。
認證：
- ISO 14001
- ISO / IATF 16949
- 焊接
- 化學處理
- 非破壞性測試
- 熱處理
營收表現：
- 2025年2月營收：2.71億新台幣，創歷史新高。
- 月增率：4.59%（較1月營收2.59億元成長）。
- 年增率：26.02%（較去年同期2.15億元營收成長）。
- 2024年7月開始營收站穩新台幣2億元，2025年1、2月營收已連續站上新台幣2.5億元。
損益表和資產負債表 (單位: 百萬新台幣，EPS單位: 新台幣元/每股)：
項目 2020 2021 2022 2023 2023 Q1~Q3 2024 Q1~Q3 趨勢 營業收入 1,259 1,351 1,789 2,249 1,766 1,689 持續上升，但2024 Q1~Q3略低於2023 Q1~Q3 營業成本 861 903 1,141 1,372 1,033 1,132 隨營收上升 營業、管銷及研發費用 284 283 326 391 315 502 顯著上升，尤其2024 Q1~Q3 營業利益 114 165 322 487 418 55 大幅上升，但在2024 Q1~Q3明顯下降 稅前利益 128 169 305 449 435 -34 同營業利益趨勢 本期淨利 117 125 243 399 394 -21 同營業利益趨勢 EPS (基本) 2.65 3.00 5.45 8.33 8.27 -0.53 同營業利益趨勢 流動資產 1,104 1,072 1,469 2,256 1,961 2,236 上升 非流動資產 2,141 1,856 2,108 2,279 2,231 2,694 上升 資產總計 3,245 2,928 3,577 4,535 4,192 4,929 上升 流動負債 769 1,008 1,171 1,678 1,382 2,318 顯著上升 非流動負債 628 264 322 491 501 317 先降後升再降 母公司股東權益合計 1,817 1,635 2,062 2,349 2,293 2,273 上升趨緩 負債及股東權益總計 3,245 2,928 3,577 4,535 4,192 4,929 上升 毛利率 (%) 31.6% 33.13% 36.22% 39.03% 41.49% 32.96% 上升後下降 營業利益率 (%) 9.04% 12.22% 18.02% 21.66% 23.67% 3.26% 上升後大幅下降 淨利率 (%) 9.31% 9.23% 13.59% 17.73% 22.31% -1.25% 上升後大幅下降 股東權益報酬率 ROE (%) 6.26% 7.12% 13% 17.92% 17.93% -0.9% 上升後大幅下降 負債占資產比率 (%) 43.06% 43.43% 41.74% 47.83% 44.92% 53.45% 上升 營運分布：
- 2023年：航太 45%, 通訊 44%, 電子 6%, 其他 5%
- 2024 Q1~Q3：航太 34%, 通訊 56%, 電子 6%, 其他 4%
- 趨勢：通訊業務佔比增加，航太業務佔比降低
歷年EPS與股利政策：
年度 2019 2020 2021 2022 2023 EPS 2.31 2.65 3 5.45 8.33 現金股利 1.9 2.1 2.3 2.8 5 當年度收盤價 48.4 35.05 44.6 67.5 119 配息率 81% 79% 77% 51% 60% 成長動能：
- AI、雲端伺服器需求：
- 自研AI伺服器需求持續增加。
- 雲端資料中心需求持續增加。
- 客製化伺服器需求持續增加。
- 水冷技術：
- 水冷類伺服器新產品開發。
- 航太業務：
- 航太新客戶產品開發。
- 申請航太維修改裝認證。
- 航太新業務積極拓展。
- 其他新項目：
- 全球供應鏈調整。
- 新能源基礎建設。
產能擴充計畫：
- 新增噴烤漆廠：提升生產效率。
- 三層樓新廠房：預計下半年完工。
- 新購置土地：長期發展規劃。
- 擴充產能以滿足未來需求。為長期發展奠定基礎。
之前法說會的資訊
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- 台北市中正區忠孝東路一段12號（喜來登飯店B1)
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