信驊(5274)法說會日期、內容、AI重點整理

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信驊科技 (5274) 2024年第三季法人說明會重點摘要 (發布日期: 2024-12-20)

整體分析與總結:

信驊科技在2024年第三季表現亮眼,營收、獲利能力均呈現大幅增長。這份法說會的內容傳達出公司對未來發展的積極展望,尤其是在雲端暨企業解決方案及智慧AV領域的策略布局。值得注意的是,信驊在BMC(基板管理控制器)市場的領先地位以及在AI伺服器市場的積極佈局,這可能會是股價成長的重要動能。

然而,投資人應同時關注總體經濟環境的潛在風險、以及市場競爭加劇的可能性,信驊是否能持續維持領先地位並實現其增長目標,仍有待觀察。

從這份簡報來看,對股價屬於中性偏多的消息。短期股價可能受到財報數字的激勵而上漲,長期而言,公司在AI伺服器市場的布局以及新產品的發展將是股價能否持續上漲的關鍵。

投資人應注意的重點:

  • 密切關注信驊在AI伺服器市場的進展與成效。
  • 關注整體經濟和地緣政治情勢,是否可能影響信驊的營運。
  • 追蹤同業競爭者的動態,以及對信驊市場地位的潛在威脅。

條列式重點摘要:

  1. 公司簡介:
    • 成立於2004年,為無晶圓廠IC設計公司。
    • 截至2024年11月底,員工總數為123人。
    • 主要產品組合:
      • 企業及雲端業務(BMC/BIC/PFR):佔營收89%,在BMC市場位居領先地位。
      • 智慧AV(Cupola360 & AVoIP SoC):佔營收11%,在AV over IP (1G Ethernet)市場位居領先地位。
      • 在商業360度攝影機市場也居領先地位。
    • 營運地點:總部位於台灣新竹市,在台灣台北市設有分公司,並於美國San Jose, CA設有辦公室。
  2. 歷史營收表現:
    • 截至2024年11月底,累計營收為新台幣57.23億元,較去年同期成長103.53%。
  3. 重要里程碑:
    • 2004年:公司成立,發布第一代遠端伺服器管理晶片AST2000/1000。
    • 2012-2014年:正式於台灣證券櫃檯買賣中心掛牌,發布第六代遠端伺服器管理晶片AST2500,並拿下BMC市佔率第一。
    • 2015-2016年:併購博通旗下Emulex Pilot伺服器管理晶片事業。
    • 2020-2024年:發布第八代遠端伺服器管理晶片AST2700和I/O擴充晶片AST1700。
  4. 2024年第三季財務表現:
    • 營業收入:新台幣19.86億元,較前一季成長46.49%,較去年同期成長149.33%。
    • 毛利率:64.28%,較前一季增加0.92個百分點,較去年同期增加1.72個百分點。
    • 營業淨利:新台幣9.51億元,較前一季成長64.00%,較去年同期成長261.48%。
    • 本期淨利:新台幣7.29億元,較前一季成長43.62%,較去年同期成長169.66%。
    • 每股盈餘(EPS):新台幣19.30元,較前一季成長43.60%,較去年同期成長169.55%。
  5. 產品組合:
    • 雲端及企業解決方案:BMC(AST2500, AST2600, AST2700),BIC(AST1030),PFR(AST1060),I/O Expander(AST1700)。
    • 智慧AV:AV Matrix(AST1520, AST1530),AV Extender(AST1620, AST1630),Cupola360(AST1220, AST1230)。
  6. 主力產品 – 基板管理控制器 (BMC):
    • 用於遠端監控和主機系統的管理。
    • 通常基於ARM的SoC,內建圖形和邏輯控制,可通過專用或共用網路遠端存取。
  7. Cupola360發展策略:
    • 針對企業客戶提供整合式解決方案與領先技術。
    • 創建高價值的應用場景,例如智慧工廠和智慧城市。
    • 與系統整合商合作,大幅擴展全球市場觸及範圍。
  8. 2025年第一季展望:
    • 合併營收預估:約新台幣17.0億元~18.0億元。
    • 毛利率預估:63.5% ~ 65.0%。
  9. 發展策略:
    • 雲端暨企業解決方案:
      • 透過ASPEED晶片最大化每台伺服器的內容價值。
      • 掌握AI伺服器市場的巨大市場機會。
      • 加速產品路線圖的推進節奏。
    • 智慧AV:
      • 強化AVoIP的市場地位。
      • 加速Cupola360在智慧工廠、智慧城市及其他應用場景的部署。

詳細分析與總結:

公司基本面分析:

信驊科技作為一家無晶圓廠IC設計公司,專注於企業及雲端伺服器管理晶片(BMC)和智慧AV解決方案。該公司在BMC市場佔有領先地位,並積極擴展其在AI伺服器領域的影響力。截至2024年11月底,信驊的員工總數為123人,顯示公司規模相對精簡。公司的營運地點遍及台灣和美國,表明其在全球市場具有一定的覆蓋範圍。

財務表現分析:

  • 營收:2024年截至11月底累計營收57.23億元台幣,較去年同期大幅成長103.53%,反映出強勁的成長動能。
  • 2024年第三季表現:營收達19.86億元,季增46.49%,年增149.33%。
  • 毛利率:維持在60%以上,第三季達到64.28%,顯示公司產品具有較高的附加價值和良好的成本控制能力。
  • 營業淨利:第三季營業淨利為9.51億元,季增64.00%,年增261.48%,顯示公司營運效率顯著提升。
  • 每股盈餘(EPS):第三季EPS為19.30元,季增43.60%,年增169.55%,顯示公司獲利能力大幅增強。

未來趨勢與投資建議:

  • AI伺服器市場:信驊將掌握AI伺服器市場視為重要的增長機會,這表示公司未來將會投入更多資源在此領域,投資人可關注其相關產品的開發進度與市場反應。
  • 智慧AV市場:公司將加強在智慧工廠、智慧城市等應用場景的部署,這也意味著信驊將尋求更多元化的營收來源,降低對單一市場的依賴。
  • 技術領先地位:持續關注信驊在BMC和AVoIP等領域的技術領先地位是否能持續保持,這將直接影響其在市場上的競爭力。