信驊（5274）法說會日期、內容、AI重點整理
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以下內容由AI生成：
信驊科技 (5274) 2025年第一季法人說明會重點摘要與分析 (2025-06-13)
分析與總結：
這份信驊科技的法人說明會簡報揭示了公司在伺服器管理晶片(BMC)領域的領先地位，以及在AI伺服器市場中日益增長的影響力。從簡報內容來看，信驊透過技術創新（例如AST2700系列BMC）和產品多元化（包含BIC、PFR和I/O Expander）來保持競爭優勢。特別值得關注的是，AI伺服器中BMC含量的增加，這對於信驊的營收成長是一個重要的推動力。公司也積極推進模組化設計趨勢，並推出AST1800等產品，以簡化客戶的伺服器設計。簡報釋出了許多產品發展上的資訊，值得投資人深入研究。
總結來說，這份報告對信驊而言是個利多訊息，強化了其在伺服器管理晶片市場的領導地位，並展現了公司在AI伺服器領域的成長潛力。考慮到信驊在該領域的市場份額和技術能力，這些訊息對股價可能會產生積極影響，但是仍需要注意整體經濟風險，以及其他偶發事件的發生。
對股票市場的影響與未來趨勢：
由於信驊在BMC市場具有領導地位，且在AI伺服器中的應用前景看好，這份報告可能會對股價產生短期及長期的正面影響。AI伺服器的市場需求增長將直接帶動BMC的需求，從而推升信驊的營收和利潤。簡報中對於模組化設計趨勢的強調，也暗示著信驊將有機會擴大其產品組合，並在伺服器市場中扮演更重要的角色。對於投資者，我會在下列的重點摘要中整理出可以特別關注的訊息。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- AI伺服器中BMC含量的增加：密切關注AI伺服器市場的發展趨勢，以及信驊在該領域的市佔率變化。
- AST2700系列的效能優勢：瞭解AST2700系列在效能方面的提升，以及其對市場競爭力的影響。
- 模組化設計趨勢：關注信驊在模組化設計方面的產品佈局，以及其對未來營收的貢獻。
- 營運展望：仔細評估2025年第二季的營運展望，以及匯率變動對營收和毛利率的影響。
以下是報告的條列式重點摘要：
- 公司簡介：
- 成立於2004年，為無晶圓廠IC設計公司。
- 員工人數：126人 (2025年3月底資料)。
- 主要產品：企業及雲端業務(BMC/BIC/PFR)和智慧AV(Cupola360 & AVoIP SoC)。
- 在BMC和AV over IP市場中排名第一。
- 2024年營收：
- 全年營收64.6億元台幣，較去年同期累計營收成長106.35%。
- 呈現顯著的營收成長趨勢。
- 產品組合：
- BMC：AST2500, AST2600, AST2700, AST2750
- BIC：AST1030
- PFR：AST1060
- I/O Expander：AST1700, AST1800
- AV Matrix：AST1520, AST1530
- AV Extender: AST1620, AST1630
- Cupola360：AST1220, AST1230
- 產品規劃路線圖：
- AST2700系列：2025年進入量產階段，效能顯著提升。
- AST1060：2025年準備進入量產階段。
- AST1700/AST1800：I/O Expander系列，提供更多介面，設計更簡化，2026年設計導入階段。
- AST2700強化與創新：
- 效能最強的BMC，速度達28倍提升。
- 全球首款支援雙節點(Dual-Node)的BMC (AST2750)。
- 整合南橋功能，支援USB 3.2 over PCIe xHCI。
- 符合OCP DC-SCM標準，支援LVDS隧道與協定介面(LTPI)及SiRoT (Caliptra)。
- AST1060：平台信任根(Platform Roof of Trust)：
- 符合NIST SP 800-193 PFR標準，提供更強的安全性。
- 具備即時硬體監控和韌體保護、偵測、復原功能。
- AST1700優勢：
- 簡化硬體設計和軟體開發。
- 提供差異化的加值功能，如I3C擴充與MCTP over I3C。
- AST1800：
- 延續AST1700的優勢，提供更多介面和簡化設計。
- 內建FPGA具備更高靈活性。
- 伺服器模組化設計趨勢：
- 更快速的產品上市時程、更具彈性的委外與製造方式。
- 支援加裝模組/擴充卡，實現雙層管理。
- 整合電力、散熱與網路，提升資源使用效率。
- 信驊BMC在運算托盤、交換機托盤等元件中的內容成長。
- AI伺服器中的BMC使用情形：
- GPU AI伺服器 (GB300 NVL72)：共配置71顆BMC。
- AI ASIC Server 1：共配置22顆BMC。
- AI ASIC Server 2：共配置23顆BMC，以及16顆Bridge IC (BIC)。
- 資本支出效率：數值越低對信驊越有利，AI伺服器相對於傳統伺服器更具優勢。
- 2025年第二季營運展望（更新）：
- 匯率：1 USD = 30.5 TWD
- 合併營收：NT$1.9B ~ $2.0B
- 毛利率：64.5% ~ 66.0%
投資建議：
綜合以上分析，信驊科技在伺服器管理晶片市場具有穩固的領導地位，並積極佈局AI伺服器領域。這份法人說明會簡報釋放了許多正面訊息，顯示公司未來的成長潛力。建議投資人密切關注AI伺服器市場的發展趨勢，以及信驊在該領域的產品佈局和市佔率變化。不過，投資仍需謹慎，隨時留意市場風險和其他潛在的偶發事件。
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