訊連（5203）法說會日期、內容、AI重點整理

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訊連（5203）法說會日期、直播、報告分析

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訊連科技(5203)宣佈將於2月27日 舉行線上法人說明會，屆時將於會中報告113年第四季度經營成果，敬邀各界蒞臨參加， 詳細活動流程如下： 時間 活動流程 2:30PM ~ 3:15PM 說明會簡報 3:15PM ~ 3:30PM Q & A 本次法人說明會將使用整合線上簡報、螢幕分享、支援強大直播及預錄功能的「U簡報」 進行同步直播。投資人可透過電腦、平板及手機參與「U簡報」，PC使用者可使用Chrome 瀏覽器開啟下列連結參與本場直播；手機或平板使用者請先下載並安裝「U」App 即可加入該直播。 線上直播網址: https://u.cyberlink.com/web/register/1405677545667430076
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訊連科技 (5203.TW) 2024年第四季法人說明會 重點摘要與分析

前言

訊連科技於2025年2月27日舉行的法人說明會，主要回顧2024年第四季及全年的財務表現，並展望未來的營運策略。本文件將詳細整理訊連科技在各產品線的表現，並分析其對股票市場的潛在影響，特別是針對投資人，尤其是散戶，應關注的重點。

報告摘要

1. 整體財務表現

  • 2024年第四季：
    • 營收：新台幣5.22億元，年增2.5%。
    • 營業利益：新台幣0.44億元，年增29.7%。
    • 淨利：新台幣0.86億元，年增668.6%。
    • 每股盈餘（EPS）：新台幣1.09元。
  • 2024年全年：
    • 營收：新台幣20.68億元，年增10.9%，創近十年新高。
    • 營業利益：新台幣1.76億元，年增17.0%。
    • 淨利：新台幣3.15億元，年增41.7%。
    • 每股盈餘（EPS）：新台幣3.98元。

2. 合併損益表分析

項目 2024 Q4 2023 Q4 YoY 2024 全年 2023 全年 YoY
營業收入 5.22億 5.09億 2.5% 20.68億 18.65億 10.9%
營業毛利 4.47億 4.39億 1.7% 17.76億 15.96億 11.3%
營業利益 0.44億 0.34億 29.7% 1.76億 1.50億 17.0%
稅後淨利 0.86億 0.11億 668.6% 3.15億 2.22億 41.7%
每股盈餘（EPS） 1.09元 0.14元 N/A 3.98元 2.81元 N/A

3. 各產品線營收表現

  • Create B2C（創意編輯軟體）：
    • 2024全年營收：新台幣15.2億元，創歷史新高，年增18.4%。
    • 2024Q4營收佔比75.0%，年增4.8%。
    • 訂閱制商業模式支持成長，主要產品轉換率及續約率均提升。
    • 新產品Promeo與MyEdit全年營收有顯著成長。
  • New Biz（以人臉辨識為主的新事業）：
    • 2024全年營收：新台幣0.84億元，年增1.5%。
    • 2024Q4營收佔比3.8%，年減16.5%。
    • 日本、韓國、東南亞及台灣等市場持續挹注營收。
    • 美國市場對人臉辨識技術疑慮降低，獲新客戶採用。
  • PC-OEM/ODD（PC搭售/光碟機相關軟體）：
    • 2024全年營收：新台幣4.62億元，年減6.9%，優於預期。
    • 2024Q4營收佔比21.2%，年減1.1%。
    • 市場對於影音撥放軟體需求的減幅趨緩。
產品線 2024 Q4 營收（新台幣仟元） 佔比 (%) YoY (%) 2024 全年營收（新台幣仟元） 佔比 (%) YoY (%)
Create B2C 391,531 75.0% 4.8% 1,522,821 73.6% 18.4%
New Biz 19,735 3.8% -16.5% 83,933 4.1% 1.5%
PC-OEM/ODD 110,930 21.2% -1.1% 461,605 22.3% -6.9%
總計 522,196 100.0% 2.5% 2,068,359 100.0% 10.9%

4. 資產負債表摘要

  • 資產：
    • 現金及約當現金：5.88億元，佔總資產10%。
    • 按攤銷後成本衡量之金融資產：16.97億元，佔總資產28%。
    • 採用權益法之投資：16.34億元，佔總資產27%。
    • 總資產：61.01億元。
  • 負債：
    • 合約負債-流動：4.35億元，佔總負債7%。
    • 其他應付款：4.34億元，佔總負債7%。
    • 總負債：13.76億元，佔總資產23%。
  • 權益：
    • 權益總計：47.24億元，佔總資產77%。

5. 營運概況與展望

  • Create B2C：
    • 持續增加生成式AI功能，賦能多媒體創作流程。
    • 擴展新產品與新目標客戶，如針對音訊創作者推出Podcast Studio。
    • 深化佈局AI PC發展商機，與全球領先的PC晶片廠及品牌大廠合作。
    • 2025年發展策略：以使用者需求為核心，強化行銷與品牌力。
  • FaceMe：
    • 加速發展門禁安保與智慧金融，持續開創商機。
    • 持續拓展日本、美國、韓國與東南亞門禁與安保市場。
    • 拓展FaceMe eKYC解決方案於台灣金融業之應用。
    • 技術擴展與系統整合，支援更多SoC晶片及影片管理系統 (VMS)。

分析與總結

從這份法人說明會的簡報中，可以看出訊連科技在2024年表現相當亮眼。營收創下近十年新高，並且在各項財務指標上均呈現顯著的成長。其中，Create B2C業務的強勁表現是推動營收增長的主要動力，特別是訂閱制模式的成功和新產品的貢獻。

對股票市場的潛在影響：

整體而言，這份簡報內容偏向利多，以下是具體的理由：

  • 營收與獲利的成長： 營收、營業利益及淨利的大幅成長顯示公司經營狀況良好，有助於提升投資者信心。尤其是淨利的大幅增長，代表公司的獲利能力顯著提升。
  • 產品組合的優化： Create B2C業務的成功以及對AI技術的投入，表明公司正在積極轉型並擁抱新技術，這對長期發展有利。
  • 市場擴張與合作： 與PC晶片廠及品牌大廠的合作，以及在新興市場的拓展，有助於增加市場佔有率並提升品牌價值。
  • 穩健的財務結構： 資產負債表的穩健，顯示公司財務狀況良好，能夠支持未來的發展計劃。

然而，也存在一些潛在風險，投資人需要注意：

  • New Biz營收下滑： 以人臉辨識為主的新事業營收出現下滑，可能顯示該業務面臨挑戰，需要關注其未來發展。
  • 市場競爭： 儘管訊連在AI技術方面有所投入，但市場競爭激烈，公司需要持續創新以保持競爭優勢。
  • 總體經濟因素： 全球經濟環境的變化，例如潛在的經濟衰退或貿易戰，可能對公司營運產生不利影響。

投資人應關注的重點

對散戶的建議：

對訊連科技有興趣的散戶投資人，應該密切關注以下幾點：

  • Create B2C業務的持續表現： 該業務是訊連的主要收入來源，其成長趨勢和市場反應將直接影響股價。
  • New Biz業務的轉型： 關注訊連如何應對人臉辨識市場的挑戰，以及是否有新的增長策略。
  • AI技術的發展與應用： 訊連在AI領域的投入和創新，將是公司未來發展的重要動力，投資人應關注其AI產品的市場接受度和競爭力。
  • AI PC市場的發展： 由於訊連與PC大廠有合作關係，可關注此一市場的銷售量，將會連帶影響訊連的股價。
  • 與合作夥伴的關係： 公司與AMD、Intel、ASUS、HP、MSI 等大廠的合作關係，以及合作帶來的實際效益，值得持續追蹤。

未來趨勢預測

基於目前的資訊，訊連科技短期和長期的股價趨勢可能呈現以下情況：

  • 短期趨勢：
    • 在簡報發布後，若市場對簡報內容反應良好，股價可能在短期內上漲。尤其2024的營收數字十分亮眼，是一個很好的因素。
    • 如果New Biz業務沒有明顯改善，可能會對股價產生一些壓力，投資人可能稍微抱持觀望態度。
  • 長期趨勢：
    • 長期來看，訊連在AI技術和AI PC市場的發展將決定其股價走勢。如果公司能夠在這些領域取得領先地位，股價有機會持續上漲。
    • 持續關注各產品線的發展情況，並分析這些發展是否符合市場預期。

總結

整體而言，訊連科技在2024年表現出色，並在AI領域具有發展潛力。投資人在評估訊連科技的股票時，應綜合考量其財務表現、產品組合、市場競爭和未來發展策略，以做出明智的投資決策。雖然2024的財務數字非常好看，但是投資是看未來的，各產品線能否維持成長動能才是應該關注的，且簡報中較少提及成本控管，雖然營收亮眼，但是過高的費用也會侵蝕利潤。

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