榮剛（5009）法說會日期、內容、AI重點整理

榮剛（5009）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2024/11/05 14:00
地點: Webex線上會議
相關說明: 本公司受邀參加元大證券所舉辦之法說會
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

榮剛材料科技股份有限公司（5009）法人說明會重點摘要與分析

前言：

本報告為榮剛材料科技股份有限公司（5009）於2024年11月5日舉行的法人說明會簡報內容整理。摘要內容涵蓋公司現況、產業概況、財務概況、以及公司發展策略等面向。本分析將著重於公司未來發展策略與財務數據，評估對股票市場的影響，並提供投資人應關注的重點。

免責聲明：

請注意，本資料包含對未來業務機會的預測性陳述，這些陳述可能受到不確定因素和風險的影響，實際結果可能與陳述內容有所不同。投資者應自行評估風險並控制投資決策。

公司現況：

公司創立於1993年，股票代號5009，資本額為新台幣60億元。

2023年合併營收為新台幣135.25億元。

主要產品聚焦合金工具鋼、功能性材料及商用型合金三大類。

公司治理評鑑連續多年名列前5%。

工廠位於新營廠與柳營廠，並設有台灣、美國、大陸、越南、日本等國際通路。

產業概況：

航太產業：兩大系統廠產量於2024年均有提高計畫，積壓訂單維持高檔，替換老舊機隊，提高燃油效率為航太市場長期推力，材料端接單/出貨維持高檔。

能源產業：減碳壓力下，核電與天然氣發電重獲重視，蒸氣或燃氣渦輪機訂單增加。長期而言，風力與太陽光電商機將逐步顯現。

油氣產業：油價處於相對高檔，材料需求穩定。冬季用油需求有機會刺激短期市場需求。

機械模具產業：工具鋼美洲、亞洲需求穩定，國內工具機業者急單，有助相關低合金鋼接單。

國防產業：地緣政治因素加劇，特殊鋼需求穩定成長，榮剛可穩定供料且價格具競爭力而受惠。

財務概況：

2023年合併營收135.25億元，年增9%；稅後淨利23.95億元，年增14%，每股稅後盈餘(EPS)4.66元，年增3%。

2024年第三季合併營收30.39億元，年減8%；稅後淨利9.98億元，年增88%，每股稅後盈餘(EPS)1.67元，年增67%。

航太產業佔營收比重持續提高，從2021年的9%成長至2024年第三季的40%。

銷售區域以美洲與歐洲為主，合計佔比超過50%。

財務數字的趨勢:

營收：從2021到2023年呈現上升趨勢，但2024年Q3相較於2023年Q3略有下降。

毛利率：2022年達到最高峰後，呈現下滑趨勢。

營業利益：從2021到2023年呈現上升趨勢，但在2024年Q3顯著下滑。

淨利：儘管營收略有下降，2024年Q3的淨利大幅增長。

地區銷售：美洲和歐洲持續為主要市場，但美洲的比例略有下降，而歐洲的比例略有上升。亞洲市場保持穩定。

產業銷售分佈：航太產業的銷售額顯著增長，而其他產業的銷售額佔比則相對下降。

公司發展：

新營廠與柳營廠進行任務重新定位，進行生產流程再設計，提升不同尺寸區間競爭力，專業化分工規模生產，降低成本。

建構新世代50噸智能化合金煉製系統，擴大生產規模增加既有產品市佔。

持續進行航太、能源、油氣之擴大機台認證工作，可擴大供料尺寸範圍。

產品策略上，將建構合金工具鋼、功能性產品及商用合金鋼三大產品群。

合金原料的趨勢:

鉻: 下跌

鎳: 下跌

釩: 上漲

鉬: 上漲

分析與總結：

榮剛在特殊鋼產業中佔有一席之地，並且積極擴張和多元化其業務範圍。法人說明會內容顯示出公司在多個關鍵領域的策略重點和未來增長方向。以下是一些詳細的分析：

公司策略與成長動力：

多元產品組合：
榮剛致力於建構三大產品群：合金工具鋼、功能性產品和商用合金鋼。這種多元化策略有助於分散風險，並在不同市場條件下保持穩健增長。功能性產品如630不銹鋼，公司目標是成為世界第一，並朝航太、能源、油氣等高門檻產業發展。此外，公司也計劃強化通路，推廣公共規格，擴大工具鋼銷售，以快速消化鋼水。

國防產業的參與：
榮剛積極配合國防在地化發展，目標成為國防軍工材料產業的基礎，奠定其「隱形護國神山」的地位。這不僅有助於國家安全，也能為公司帶來長期穩定的收入來源。

生產流程優化：
透過新營廠和柳營廠的重新定位和生產流程再設計，榮剛旨在提升生產效率、降低成本，並提高整體競爭力。此外，公司還計劃引入新世代50噸智能化合金煉製系統，以擴大生產規模並提高市場佔有率。同時也著重設備優化，例如導入節能/智慧工廠IOT數據回饋，即時檢視效率及比對異常。

全尺寸、全鋼種開發：
榮剛致力於開發全尺寸和全鋼種產品，以滿足各種應用需求。產品範圍涵蓋3系不鏽鋼、4系不鏽鋼、6系不鏽鋼、熱作工具鋼、冷作工具鋼、塑膠模具鋼、高速鋼、低合金鋼、軸承鋼和碳鋼等，應用領域廣泛，包括半導體、發動機、模具、刀具、航太、汽車等產業。

財務表現：

營收增長：
2023年合併營收達到135.25億元，年增9%，顯示公司整體業務正在擴張。但從2024年Q3的數據來看，營收年增率略有下降，這可能需要關注，並分析背後的原因。

盈利能力提升：
2023年的稅後淨利達到23.95億元，年增14%，EPS為4.66元，年增3%，這表明公司的盈利能力在提升。尤其是在2024年第三季，儘管營收略有下滑，但稅後淨利卻大幅增長88%，EPS也顯著提升67%，這可能是成本控制或產品結構優化等因素所致。獲利能力提升的因素主要來自於：原料採購策略改變、簡化製程及鋼種以及消除浪費，成本管控得宜。

銷售結構變化：
航太產業的營收佔比從2021年的9%大幅提升至2024年Q3的40%，顯示公司在高毛利產品領域的業務正在快速擴張。此外，公司在美洲和歐洲市場的銷售佔比仍然很高，這兩個市場的需求變化將對公司業績產生重要影響。

對股票市場的影響與投資建議：

短期趨勢：
考慮到目前國際合金原料的價格趨勢，榮剛的營收成本可能會在短期內稍微下降，有助於其毛利率的提升。如果國際局勢不穩定，國防軍工產業的需求增加，可能會為公司帶來更多的訂單和營收增長機會。

長期趨勢：
隨著航太產業的持續復甦和擴張，榮剛在該領域的領先地位將有助於公司長期增長。公司在國防軍工產業的參與也有望帶來穩定的收入和增長機會。同時，透過生產流程優化和設備升級，公司可以進一步提高生產效率和盈利能力。

投資建議：
散戶投資者應密切關注榮剛的財務報告、產業動態和公司策略，謹慎評估風險，再決定是否投資。以下是一些建議：

關注財務指標：注意公司的營收、盈利能力、現金流量和負債水平，確保公司財務狀況穩健。

留意產業趨勢：密切關注航太、能源、油氣、機械模具和國防等產業的發展趨勢，以及這些趨勢對公司業務的影響。

風險管理：在投資前，充分了解公司的風險因素，如市場風險、經營風險和政策風險，並制定相應的風險管理策略。

風險提示：

市場風險：
全球經濟形勢、地緣政治風險、貿易保護主義等因素可能對公司業務產生不利影響。例如，如果主要市場（如美洲和歐洲）的經濟下滑，可能導致需求減少和營收下降。又或者，主要客戶如果在產業內進行整合，有可能會壓低採購價格。

產業風險：
航太、能源、油氣等產業的技術變革、政策調整、競爭加劇等因素可能對公司業務產生影響。例如，如果出現新的材料或技術，可能取代公司的產品，導致市場份額下降。

經營風險：
公司生產流程、供應鏈管理、客戶關係管理等方面存在風險。例如，如果生產過程中出現技術問題或供應鏈中斷，可能導致交貨延遲和客戶流失。核心人物的流動也是潛在風險，法人說明會應該多強調公司是如何留才、育才的，降低投資人疑慮。

原物料價格波動的風險：
必須隨時注意國際貴金屬的價格，因為這會直接影響到生產成本。特別是鎳、鉻等金屬，若價格大幅上漲，而公司無法將其轉嫁到產品售價上，可能會對獲利造成明顯衝擊。