捷流閥業(4580)法說會日期、內容、AI重點整理

捷流閥業(4580)法說會日期、直播、報告分析

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凱基台北分公司 (台北市南京東路二段137號4F)
相關說明
本公司受邀參加凱基證券舉辦之法說會
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以下內容由AI生成:

捷流閥業股份有限公司 (4580.TW) 法人說明會重點摘要與分析 (2024/11/19)

報告分析與總結

捷流閥業的法人說明會簡報顯示,公司在工業閥門領域具備相當的競爭力與成長潛力。公司透過多角化的市場布局、客製化產品、技術創新以及環保意識的提升,應對快速變遷的產業環境。總體而言,簡報內容偏向正面,顯示公司對未來發展抱持樂觀態度。

優勢:

  • 產品線齊全,涵蓋直軸型、雙偏心及三偏心蝶閥,能滿足不同市場的需求。
  • 具備客製化能力,可針對客戶需求設計閥門產品。
  • 通過多項國際品質認證,產品銷售遍及全球多個國家。
  • 領先同業導入AR擴增實境,提升客戶服務品質。
  • 重視ESG永續經營,積極投入環保相關措施。

風險與挑戰:

  • 儘管營收持續增長,但近年毛利率有輕微下滑趨勢,需要關注成本控制。
  • 全球經濟環境不確定性可能影響資本支出和工業閥門需求。
  • 市場競爭激烈,需不斷提升技術和產品差異化。

對股票市場的影響與未來趨勢評估:

捷流閥業的簡報釋放了一些值得關注的訊息,有利於股票市場的短期和長期趨勢。

  • 短期:受益於石化產業高值化、新能源轉型,及船舶產業綠色低碳趨勢明確,加上半導體擴建商機的延續,有望推動營收增長,可能會帶來股價的短期上漲機會。
  • 長期:在工業閥門全球市場持續增長的背景下,隨著ESG法規越來越嚴格,對公司不斷投資綠色生產是一個正向激勵。只要公司維持技術領先、產品品質和客製化服務,捷流閥業在長期內應可穩定成長。

投資人應注意事項 (特別是散戶)

  • 密切關注公司毛利率的變化,以及是否能有效控制成本。
  • 留意全球經濟情勢變化,特別是石化、能源、船舶及半導體等產業的資本支出計畫。
  • 關注公司在新產品開發和技術創新方面的進展。
  • 長期投資人可關注公司的ESG表現,以及是否積極參與社會責任活動。
  • 關注捷流在中國石化市場的發展。

重點摘要 (條列式)

以下為捷流閥業股份有限公司法人說明會簡報之重點摘要:

  1. 公司基本資料

    • 股票代號:4580
    • 成立時間:1980年6月
    • 實收資本額:新台幣4.37億元
    • 主要業務:工業閥門之研發、設計、製造及銷售
    • 營運據點:台灣(土城、觀音、麥寮)、中國蘇州
  2. 發展沿革

    • 1980年:成立捷流閥業(股)公司
    • 2004年:成立捷流閥業(蘇州)有限公司
    • 2013年:成立鑄造廠(桃園觀音區)
    • 2017年:取得臺灣中油公司供應商資格
    • 2018年:榮獲TUV德國萊因認證(安全等級SIL 3)、通過UL認證(NSF 61/372)、通過美國石油協會API 認證、投資Value Valves Pte. Ltd.;股票公開發行、興櫃交易
    • 掛牌上櫃
  3. 競爭優勢

    • 產品線齊全:擁有直軸型蝶閥、雙偏心蝶閥及三偏心蝶閥等產品之研發及量產能力。
    • 客製化能力:閥門產品可做到模組化設計,針對耗損情況及時更換零部件。
    • 品質認證:通過ISO 9001, ABS, CR, PED, ATEX, API等多項國際認證。
    • 技術:提升設備及生產技術,可自行檢測各項防火、壽命與超低溫測試。
    • AR擴增實境:領先同業結合AR擴增實境,協助客戶了解產品設計。
  4. 主要客戶

    • 石油化工、鋼鐵、半導體高科技電子產業、造船產業、工程公司、能源產業及其他。
  5. 經營實績 (單位:新台幣仟元,%)

    項目 2021年度 2022年度 2023年度 YoY 1Q-3Q/23 1Q-3Q/24 趨勢
    營業收入 2,399,361 2,550,223 2,609,764 (15.38%) 2,080,925 1,760,829 下滑
    營業成本 1,594,094 1,723,678 1,773,553 (21.56%) 1,423,564 1,116,613 下滑
    營業毛利 805,267 826,545 836,211 (2.00%) 657,361 644,216 下滑
    毛利率 33.56% 32.41% 32.04% 31.59% 36.59% 上升
    營業費用 364,288 421,622 407,222 (4.07%) 308,599 296,028 下降
    營業淨利 440,979 404,923 428,989 (0.16%) 348,762 348,188 略微下滑
    營益率 18.38% 15.88% 16.44% 16.76% 19.77% 上升
    稅後淨利 314,503 332,999 331,311 (0.25%) 276,861 276,166 持平
    EPS 8.04 7.91 7.68 (0.31%) 6.42 6.40 持平
  6. 營收佔比分析 (地區別)

    • 美洲:2020年55.64% → 1Q-3Q/24年56.31%
    • 歐洲:2020年5.22% → 1Q-3Q/24年4.79%
    • 亞洲:2020年28.97% → 1Q-3Q/24年25.58%
    • 台灣:2020年8.95% → 1Q-3Q/24年12.31%
    • 其他:2020年1.22% → 1Q-3Q/24年1.02%
  7. 產品結構組合 vs 毛利率

    • 直軸型蝶閥:毛利率 2020年30.98% → 1Q-3Q/24年36.48%
    • 雙偏心蝶閥:毛利率 2020年22.27% → 1Q-3Q/24年15.60%
    • 三偏心蝶閥:毛利率 2020年8.85% → 1Q-3Q/24年7.27%
    • 其他外購閥:毛利率 2020年34.86% → 1Q-3Q/24年37.64%
  8. 公司營運體質穩健、獲利能力優化

    • 現金股利 (元):2018年3.20 → 2023年4.80
    • 每股盈餘 (元):2018年5.83 → 2023年7.68
    • ROE:2018年22.87% → 2023年15.00%
    • ROA:2018年10.01% → 2023年9.42%
    • 2023年配發每股4.8元現金股利,已連續五年配發率超過六成。
  9. ESG 企業永續經營

    • 企業經營:國家品質玉山獎、運動企業認證、TUV德國萊因外部查驗取證《ISO 14064 碳盤查+ISO 14067 碳足跡認證》
    • 回饋社會:捐血、贊助物資、捐贈設備、捐贈善款
    • 青年培力:校園徵才、提供或設立獎學金、產學合作、實習與建教合作
  10. CSR 企業社會責任 - 環境永續承諾

    • 綠色鑄造廠、水處理設備、水監環保設施
    • 綠色原物料、綠色產品設計、綠色製程
    • 綠色包裝、綠色行銷、運輸節能減碳、綠色回收
    • 太陽能發電
  11. 未來發展

    • 長期客戶深耕
    • 營運效能提升
    • 掌握外在機會
    • 佈局歐美市場,引進在地服務
    • 工廠自動化智慧化
  12. 市場概況-工業閥門之全球市場

    • 2024年全球工業閥門市場估達美金955.8億美元
    • 2024至2029年複合成長率達4.9%,2029年達到1,216.7億美元
    • 主要消費地區:中國、美國、歐洲
    • 主要成長動能:能源與石油產業的資本支出成長趨勢、環保法規要求、自動化生產趨勢
  13. 捷流機會

    • 石化業高值化發展、新能源轉型,帶動主要客戶持續進行整改、產能去瓶頸。中國市場已進入中石化供應名單。
    • 船舶業綠色低碳趨勢明確,受惠於壓艙水處理系統需求延續、排煙脫硫器加裝需求增加。為全球少數閥門廠商獲得超低溫閥門認證。
    • 半導體暨電子業擴建商機延續,為全球主要半導體晶圓大廠、電子廠合格供應廠商。
  14. 領先同業佈局未來

    • 上游產線自有環保鑄造廠
    • 閥門研發/製造/生產
    • 控制閥門調適與安裝
    • TOTAL SOLUTION系統軟硬體整合

聲明: 本分析僅基於提供的PDF文件內容,不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險,審慎進行投資決策。