駐龍（4572）法說會日期、內容、AI重點整理

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駐龍（4572）法說會日期、直播、報告分析

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日期
地點
高雄市前鎮區中山二路2號9樓之1(大眾財經大樓)
相關說明
本公司受邀參加台新證券舉辦之法人說明會，說明營運概況。
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以下內容由AI生成：

駐龍精密機械股份有限公司（4572.TW）簡報分析與投資建議

首先，對這份駐龍精密（4572.TW）於2024年11月27日發布的法人說明會簡報進行總體分析。這份簡報涵蓋了航太產業概況、公司簡介、核心競爭力、主要產品、財務表現及股利政策等內容。從簡報中可見，駐龍精密受益於航太產業的長期成長趨勢，特別是在飛機訂單積壓和航空客運量持續成長的背景下，公司營收和獲利能力均呈現上升趨勢。然而，也需要關注原材料價格波動、地緣政治風險以及匯率變動等潛在風險，並關注其是否能維持其在航太供應鏈中的競爭優勢，擴大客戶基礎。

一、重點摘要

  • 航太產業概況：
    • 波音和空巴均預測未來20年全球將交付大量新飛機（波音預測43,975架，空巴預測42,430架）。
    • 窄體飛機佔主要比例（波音76%，空巴80%）。
    • 航空客運量預計保持穩定增長（波音預測4.7%，空巴預測3.6%）。
    • 飛機訂單積壓嚴重，目前訂單可能需要8-11年才能消化。
  • 公司簡介：
    • 地理位置優越，靠近高雄機場和港口。
    • 持續擴建廠房，三廠預計2025年第四季度完工。
    • 具備完整的製程能力，並獲得多項航太特殊製程認證（NADCAP、MIL Standard、BOEING、SAFRAN）。
    • 主要製造機型包括B737、B747、B767、B777、B787、A220、A320、A350、CL350等。
  • 核心競爭力：
    • 專注於航太零組件製造，包括機身結構件、發動機件和起落架件。
    • 提供特殊製程服務和CMM量測服務。
  • 主要客戶：
    • 包括SPIRIT、SAFRAN、EGAT、AIDC等國際知名航太企業。
  • 財務分析（趨勢）：
    • 營業收入：2022年至2023年呈現增長趨勢。
    • 營業毛利：2022年至2023年呈現增長趨勢。
    • 稅後淨利：2022年至2023年呈現增長趨勢。
    • 每股盈餘(EPS)：2022年至2023年呈現增長趨勢。
    • 流動比率和速動比率：維持在較高水平，顯示公司具備良好的短期償債能力。
    • 負債比率： 2018年至2021年大致維持在12%-23%左右，2022年至2024Q3則為20%~30%左右，負債比例上升。
    • 股東權益報酬率：維持在較高水平。
  • 股利政策：
    • 近年來維持穩定的股利發放，股票及現金股利皆有。

二、詳細分析

1. 航太產業前景：

波音和空巴對未來20年的飛機交付量預測都相當樂觀，這意味著航太供應鏈上的企業將迎來長期的成長機會。值得注意的是，窄體飛機的需求量更大，駐龍精密若能擴大在窄體飛機零組件市場的佔有率，將有助於提升營收。但波音與空巴的身為產業的領頭羊，任何的負面消息，都會對整體產業鏈產生影響。

2. 公司營運與擴張：

駐龍精密不斷擴建廠房，顯示公司對未來的成長充滿信心。三廠的擴建將有助於提升產能，滿足客戶需求。該公司位於高雄的地理位置有助於降低運輸成本，提升交貨效率。客戶廣泛，也反映了駐龍精密在航太領域的競爭力。不過公司也提到，2015到2023年間，與同業相比獲得了不少獎項，未來是否能維持品質，可能會影響到客戶的下單意願。

3. 財務狀況：

從財務數據來看，駐龍精密近年的營收、獲利和EPS均呈現增長趨勢，顯示公司經營狀況良好。公司也具有良好的流動性和償債能力。需要注意的是，2024Q3的負債比率有所上升，這可能與擴建廠房有關，投資人應關注公司如何控制負債風險。

4. 股利政策：

駐龍精密維持穩定的股利政策，對於追求穩定收益的投資人而言，具備一定的吸引力。但也要考量到，近年股利政策偶有變動，投資人應該隨時注意公司公告。

三、投資建議

1. 利多因素：

  • 航太產業長期成長趨勢。
  • 飛機訂單積壓嚴重。
  • 公司持續擴建廠房，擴大產能。
  • 客戶基礎廣泛，與多家國際知名航太企業合作。
  • 財務狀況良好，營收和獲利穩定增長。
  • 過去曾經獲得客戶頒發獎項。

2. 潛在風險：

  • 負債比率上升。
  • 原材料價格波動。
  • 地緣政治風險，可能影響航太產業發展。
  • 匯率變動，可能影響公司獲利。

3. 投資策略：

對散戶投資人而言，可以考慮將駐龍精密納入投資組合中，但應注意風險控制。長期來看，航太產業具備成長潛力，駐龍精密有望受益。短期來看，股價可能受到市場情緒和突發事件的影響，投資人應謹慎評估。另外，這份報告是2024年底發布的資訊，投資人應該注意公司後續的營運狀況，再決定是否投資。

綜合評估：駐龍精密（4572.TW）受益於航太產業的成長，營運狀況良好，具備長期投資價值。然而，投資人應注意潛在風險，謹慎評估後再做決策。公司未來的成長，還是有賴於其是否能維持其在航太供應鏈中的競爭優勢，持續吸引客戶。