桓達（4549）法說會日期、內容、AI重點整理

股權分散表、股價AI分析 基本面 法說會 董監持股

桓達（4549）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
晶華酒店(台北市中山區中山北路二段39巷3號)
相關說明
本公司受邀參加元大證券舉辦之第四季投資論壇，說明公司目前營運及未來展望。
公司提供的連結
公司未提供
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

桓達科技股份有限公司法人說明會重點摘要（2024年12月4日）

前言分析

桓達科技的法人說明會簡報展現了公司在工業自動化領域的穩健發展與創新能力。從早期工廠自動化設計到如今的多產品線和全球布局，桓達不斷轉型升級。特別是近年來在淨零碳排、智慧製造、以及AI伺服器散熱等熱門領域的布局，顯示公司具備前瞻性的市場眼光。簡報中詳細列出了公司沿革、產品系列、全球據點、財務數據以及未來成長動能，內容詳實且具有參考價值。這份報告對股票市場的影響偏向正面，顯示了公司的成長潛力與長期價值。

公司發展沿革

  • 1979-1989：創立汎宜控制有限公司，從事工廠自動化設計工程。
  • 1989-1990：第一次轉型，製造生產物液位控制器。
  • 1998：設立上海凡宜工廠，第一家海外子公司。
  • 2001：獲得經濟部中小企業處頒發第八屆創新研究獎。
  • 2003：成立桓達科技土城總廠，規劃未來上市櫃；成立新加坡子公司，經營東南亞市場。
  • 2006：取得 PTB ATEX (德國防爆產品及生產工廠合格認證 )。
  • 2007：FineTek Gmbh 德國子公司成立，經營德國市場。
  • 2008：榮獲第十七屆經濟部中小企業國家磐石獎，第一次員工配股。
  • 2010：榮獲第二十屆行政院中小企業國家品質獎，第二次員工配股。
  • 2013：宜蘭利澤一廠正式啟用導入量產，導入流量計研發。
  • 2014：公司股票正式掛牌上櫃（股票代號: 4549）。
  • 2015：流量計測試實驗室獲得TAF認證，榮獲經濟部頒發中堅企業。
  • 2016：併購德國Mütec公司，提升技術和擴大產品線。
  • 2017：導入精實管理，數位化管理升級，導入新ERP系統、PLM、CRM、WIP、BPM；亞洲唯一電磁流量計通過OIML國際計量認證。
  • 2018：印尼新廠落成啟用，提供東南亞客戶快速服務。
  • 2019：業務績效量化管理，台北市小區管網啟用雲端4G/NBIOT。
  • 2020：完成民生公共物聯網4G及LoRa應用計畫。
  • 2021：土城二廠搬遷啟用，完成研發模組工程應用，ESG啟動元年。
  • 2022：研發完成智慧電子水表 & 取得型式認證。
  • 2023：榮獲精品獎銀質獎，粉塵濃度測場取得TAF認證。

全球據點與組織

  • 全球據點：歐洲、亞太、中國、台灣總部、北美等地設有據點。
  • 員工總人數：465位。
  • 台灣集團土城總部：總管理處、研發處、業務處、品保部。
  • 土城二廠：核心零組件生產、國內外客戶訂單生產、海外子公司半成品生產、新產品試量產、客製化產品生產。
  • 宜蘭利澤廠：標準品與大量製品生產、流量計生產和校驗、供應國內外市場需求、提供客戶校驗服務。
  • 中國大陸：上海工廠 & 銷售據點。
  • 德國漢堡工廠：Mütec Germany。
  • 印尼雅加達工廠：以東協國家為銷售對象。

產品系列

  • 液位計產品系列
  • 料位計產品系列
  • 流量計產品群：包括蹼輪式、電磁式、渦接式、超音波、熱質等流量計，以及家用水表等。
  • 粉粒體製程監測解決方案（德國Mütec）
  • 其他產品：粉塵濃度偵測感測器、訊號轉換隔離閘、連續含水量分析儀、微波物位開關、微波粉粒體流動開關。

專利與認證

  • 專利：已公告專利212項，申請中專利69項（台灣、中國、美國、德國等地）。
  • 認證：156項國際工業認證，包括IECEx、OIML、NCC、SIL、TAF、FDA、ATEX、TS、NEPSI、HART、UL、DNV、BV、ABS、GL、LR、PA、CE等。

經營績效

  • 營收區域佔比（2023年）：台灣45%、大陸26%、美國16%、日本5%、韓國0%、歐洲8%。
  • 近三年營收與淨利趨勢：
    • 營收：2021年12.73億元，2022年14.33億元，2023年13.67億元，2024Q3為9.56億元。整體營收在2022年達到高峰後略有下滑，但仍保持相對穩定的水平。
    • 稅後淨利：2021年2.76億元，2022年3.24億元，2023年2.68億元，2024Q3為1.88億元。淨利趨勢與營收相似，2022年達到高峰後有所回落。
  • 近三年毛利率與淨利率趨勢：
    • 毛利率：2021年57%，2022年54%，2023年53%，2024Q3為53%。毛利率呈現小幅下降趨勢，但仍維持在50%以上。
    • 稅後淨利率：2021年22%，2022年23%，2023年19%，2024Q3為20%。淨利率略有波動，但整體表現穩定。
  • 每股盈餘（EPS）與股東權益報酬率趨勢：
    • EPS：2021年6.27元，2022年6.59元，2023年4.89元，2024Q3為3.37元。EPS在2022年達到高峰後有所下降。
    • 股東權益報酬率：2021年18.75%，2022年20.10%，2023年15.40%，2024Q3為14.18%。股東權益報酬率與EPS趨勢一致，呈現下降趨勢。
  • 股利發放：公司持續配發現金股利，股利支付率超過75%。
年度 現金股利 (元) 股票股利 (元) 合計 (元) 每股盈餘 (元) 股息支付率 (%)
2020 4.0 0.5 4.5 5.49 82
2021 4.1 1.1 5.2 6.27 83
2022 4.0 1.1 5.1 6.59 77
2023 4.0 0.2 4.2 4.89 86

成長動能

  • AI 伺服器散熱：已取得ODM大廠確認訂單，12月份開始出貨，預計2025年持續放量。
  • 水處理產業：智慧建築、再生水廠、銅箔製程相關應用。
  • 半導體廠：台積電、聯電等新建案。
  • ESG 零碳排監測商機
  • 北美市場：電動車工廠高壓充電安全保護系統HVT產品系列訂單動能強，切入氫能源商機，中國粉體輸送設備商機。
  • 中國市場新型浮球連續式感測器、多功能壓力式傳送器、分離型ODM流量計、音叉式液位開關
  • 德國Mutec營收與獲利創歷史新高，高毛利產品銷售增加。

台灣市場布局

  • AI伺服器直接液冷/浸沒式冷卻感測器方案
  • 智慧建築商機
  • 電子科技產業商機 (晶片、記憶體等半導體廠新建案)
  • 碳中和環保產業項目(清潔能源、抽水蓄能等)

北美市場

  • 營收與獲利創新高
  • 電動車工廠高壓充電安全保護系統
  • 切入氫能源商機
  • 中國粉體輸送設備商機

結論與投資建議

總體而言，桓達科技的這份法人說明會簡報傳遞出公司穩健成長、積極轉型的訊息。儘管近期的財務數據顯示營收和淨利略有下滑，但公司在高毛利產品、AI伺服器散熱、ESG相關應用以及全球市場的積極布局，為未來的成長提供了充足的動能。特別是與AI伺服器散熱相關的業務，預計將在2025年開始顯著放量，有望成為公司新的增長引擎。

對股票市場的影響：從基本面來看，這份報告對桓達科技的股價影響偏向正面。公司在多個領域的布局符合市場趨勢，且擁有穩定的股利政策，對長線投資者具有吸引力。然而，投資者也應關注整體經濟環境、半導體產業的發展以及市場競爭等因素，以更全面地評估投資風險。

散戶投資人應注意的重點：

  1. 關注AI伺服器散熱業務的進展：這是桓達科技未來重要的成長動能之一，追蹤相關訂單和營收數據有助於評估其潛力。
  2. 評估ESG相關業務的發展：隨著全球對環境保護的重視，桓達在ESG領域的布局有望帶來長期收益，值得關注其相關產品和服務的市場反應。
  3. 留意全球市場的布局：桓達在中國大陸、北美和歐洲等地均有業務，關注各地市場的政策變化和競爭態勢，有助於更全面地評估公司的風險和機會。
  4. 檢視財務數據的趨勢：雖然近期的營收和淨利略有下滑，但公司的毛利率和股利政策仍保持穩定，長期投資者應關注其長期的財務表現和盈利能力。
  5. 注意整體市場風險：股市波動受到多種因素影響，投資者應保持謹慎，不盲目追高，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。

桓達科技在工業自動化領域具有一定的競爭優勢，透過不斷創新和轉型，有望在未來市場中獲得更大的發展。然而，投資者應綜合考慮各項因素，謹慎評估風險，做出明智的投資決策。考慮到AI伺服器液冷領域在未來幾年的爆發性增長潛力，以及桓達已經打入供應鏈的事實，這部分業務有可能在未來大幅提升公司的營收與利潤。長期來看是個利多消息。