科嶠（4542）法說會日期、內容、AI重點整理

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科嶠（4542）法說會日期、直播、報告分析

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科嶠工業法人說明會(2024-Q1) 重點摘要與分析

報告分析與總結：

這份科嶠工業2024年第一季度法人說明會簡報，主要涵蓋了公司第一季度的業績回顧、年度營運展望、業務拓展與研發佈局、以及近期重大事件。整體來看，科嶠在營收上相較去年同期有所下滑，但在獲利能力上有顯著的提升，尤其是在營業利益和淨利方面。公司積極佈局海外市場，尤其是在泰國PCB市場的佈局，以及美國市場的擴展，這些策略對於公司未來的成長至關重要。此外，公司也相當重視ESG永續發展，這有助於提升公司形象，並符合國際趨勢。綜上所述，科嶠在鞏固既有業務的同時，積極尋求新的成長機會，並注重企業社會責任，長期發展值得期待。

對於股票市場的影響，這份報告可能呈現出混合的訊號。營收下滑可能讓投資人感到擔憂，但獲利能力的提升，以及公司積極的擴張策略，則可能提振投資人的信心。整體而言，我認為這份報告對股價的短期影響可能偏中性，長期而言，取決於公司是否能夠成功執行其擴張策略，並持續提升獲利能力。

對於投資人（特別是散戶）而言，可以關注以下重點：

  • 密切追蹤公司在泰國PCB市場的佈局進展，以及美國市場的拓展情況。
  • 關注公司的獲利能力是否能夠持續提升。
  • 留意公司的ESG永續發展相關措施。

市場股價預測與基本面分析：

短期趨勢預測：考量到營收下滑，短期內股價可能面臨壓力。但若公司能有效傳達其成長策略，並提出具體的改善措施，則可能支撐股價。整體偏向震盪整理格局。

長期趨勢預測：若科嶠能成功在泰國PCB市場取得一席之地，並擴展美國市場，長期股價具有成長潛力。此外，半導體清洗設備及固態電池等新領域的發展也將為公司帶來長期動能。

利多資訊：

  • 營業利益和淨利顯著提升：顯示公司成本控制得宜，以及產品組合的優化。
  • 積極佈局泰國PCB市場：搶佔東南亞市場的先機，並分散生產基地風險。
  • 拓展美國市場：提升品牌形象，並接觸更高端的客戶。
  • 重視ESG永續發展：提升企業形象，並吸引注重社會責任的投資人。
  • 開發半導體清洗設備、固態電池等新領域：增加未來營收來源，並提升公司技術層次。

潛在利空：

  • 營收下滑：顯示公司可能面臨市場競爭加劇，或者客戶需求下降。
  • 投資風險：海外擴張涉及一定的風險，如匯率風險、政治風險、以及文化差異。

    • 總而言之，投資人應密切關注公司的營運狀況，以及市場的變化，並根據自身的風險承受能力做出判斷。

    條列式重點摘要：

    • 2024年Q1業績回顧：

      • 營業收入：175,384仟元，QoQ -3%，YoY -21%。呈現下滑趨勢。
      • 營業毛利：72,168仟元，QoQ 15%，YoY -6%。雖然營收下滑，但毛利上升。
      • 營業利益(損失)：19,650仟元，QoQ 265%，YoY 41%。顯著成長。
      • 稅前淨利(淨損)：28,254仟元，QoQ 184%，YoY 111%。大幅成長。
      • 本期淨利(淨損)歸屬母公司業主：19,613仟元，QoQ 185%，YoY 190%。大幅成長。
      • 基本每股盈餘(虧損)：0.61元，QoQ 185%，YoY 190%。大幅成長。
      • 毛利率：41%，QoQ增加6%，YoY增加6%。顯著提升。
      • 營業利益率：11%，QoQ增加18%，YoY增加5%。顯著提升。
      • 淨利率：11%，QoQ增加24%，YoY增加8%。顯著提升。

    • 資產負債表：

      • 現金及約當現金：335,734仟元，QoQ -12%，YoY 13%。
      • 應收款項淨額：253,114仟元，QoQ -4%，YoY 11%。
      • 存貨：232,681仟元，QoQ -14%，YoY -22%。
      • 採用權益法之投資：58,031仟元，QoQ 155%，YoY 146%。大幅增加。
      • 不動產、廠房及設備：378,865仟元，QoQ 7%，YoY 8%。
      • 資產總計：1,389,636仟元，QoQ -4%，YoY 5%。
      • 應付款項：63,301仟元，QoQ -28%，YoY -34%。
      • 負債總計：682,888仟元，QoQ -11%，YoY 1%。
      • 權益總計：706,748仟元，QoQ 4%，YoY 9%。
      • 負債比：49%，QoQ下降4%，YoY下降3%。

      周轉天數：

      • 應收帳款週轉天數：161天，QoQ增加32天，YoY增加52天。
      • 存貨週轉天數：299天，QoQ增加16天，YoY增加29天。
      • 應付帳款週轉天數：67天，QoQ減少9天，YoY減少4天。
      • 淨營運週轉天數：393天，QoQ增加57天，YoY增加85天。

    • 現金流量表：

      • 營業活動之淨現金流入(出)：(498)仟元。
      • 投資活動之淨現金流入(出)：(50,229)仟元。
      • 籌資活動之淨現金流入(出)：(3,143)仟元。
      • 資本支出：(24,694)仟元。
      • 自由現金流：(25,192)仟元。

    • 2024年度營運暨展望：

      • 主要業務包含PCB自動化設備、太陽能/光電自動化設備、半導體清洗設備以及其他(車用/固態電池)。
      • 預期PCB自動化設備、太陽能/光電自動化設備以及半導體清洗設備將穩定成長。
      • 其他業務(車用/固態電池)被視為重要的成長引擎。

    • 泰國PCB市場佈局暨銷售展望：

      • 科嶠河源廠的泰國PCB訂單能見度預計在2025年Q2。
      • 產能安排預計在2024年Q4。
      • 多家中國PCB廠家逐步移至泰國建廠。

    • 業務拓展及研發佈局：

      • Panel FOUP清洗機 – USA客戶即將量產。
      • 固態電池捲對卷生產線投入量產。
      • 矽光子玻璃基板製程(TGV) – 正式交貨USA，業界唯一量產機型。
      • 研發佈局狀況包含半導體晶圓FOUP全自動清洗設備、半導體AMC濾網再生自動化烘烤設備、矽光子玻璃基板(TGV)烘烤自動線以及半導體超純水加熱設備。

    • 近期重大事件：

      • 迅聯科自動化科技(泰國)土地廠房購置，預計2024年Q3開始投產。
      • 加入TSS德鑫半導體，佈局美國AZ及日本熊本。
      • 開始編制ESG永續報告書，預計2025年產出並通過第三方查證。
      • 導入中華電信雲端碳盤查系統，以及ISMS資安系統，並獲得ISO27001驗證通過，持續營運管理系統導入。

    結論：

    科嶠工業在2024年第一季度面臨營收下滑的挑戰，但透過提升獲利能力，積極佈局海外市場，並開發新產品線，展現了公司的應變能力和成長潛力。投資人應密切關注公司的發展動態，以做出明智的投資決策。