廣越（4438）法說會日期、內容、AI重點整理
廣越（4438）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 凱基證券(股)公司 (台北市中山區明水路700號)
- 相關說明
- 本公司受邀參加KGI凱基證券所舉辦之法人說明會，向投資人說明本公司之營運及財務概況。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
廣越企業 (4438 TT) 法人說明會簡報重點摘要 (2025/5/8)
報告分析與總結
這份簡報來自廣越企業在2025年5月8日舉行的法人說明會。簡報內容涵蓋了公司2025年第一季度的營運狀況、公司介紹與發展策略，以及財務報表。整體而言，廣越積極進行結構性調整，專注於提升生產效率和優化資本配置，長期目標為提高ROIC、ROE和股東報酬。
對股票市場的影響與未來趨勢預測：
- 短期：廣越Q1的財務表現雖然淨損，但透過生產效率的提升和成本控制，展現出改善的潛力。簡報強調的公司升級和Icebreaking計畫如果能有效執行，可能會在短期內為股價帶來正面影響。然而，投資人應關注實際執行進度以及後續的財務數據改善情況。
- 長期：公司致力於提升 ROE 至 20% 並維持 70% 的穩定配息水準，若能實現，長期投資價值將會提升。此外，全球布局的策略，分散地緣政治風險，有助於維持長期穩定的供應鏈。因此，長期而言，廣越的股價具有成長潛力。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 公司轉型計畫的執行進度： 關注QVE Icebreaking計畫的執行狀況和實際成效，這是評估公司未來發展的重要指標。
- 全球布局策略的效益： 廣越在中國、越南、約旦、羅馬尼亞等地設有生產據點。了解各地區的生產狀況、關稅優惠，以及供應鏈的穩定性。
- 主要客戶的營收佔比： 注意前十大客戶的營收佔比變化，客戶集中度過高可能會帶來風險。
- 股利政策： 廣越承諾維持 70% 的穩定配息水準。注意公司是否能維持此股利政策。
條列式重點摘要
- 公司資訊: 廣越企業 (4438 TT)，全球領先的高端機能服飾及羽絨衣製造商。
- 經營策略: 專注中高端戶外服飾、運動機能服製造，服務國際一線品牌，如Nike、adidas、North Face、Patagonia、Lululemon等。
- 生產模式: 擁有垂直整合的生產體系，提供品牌一站式服務，並透過全球生產基地靈活應對市場需求。
- 全球佈局: 於中國、越南、約旦、羅馬尼亞設有生產據點，具備快速反應與地理分散優勢。
- 效率改革: 啟動生產升級行動，目標提升 ROIC 與 ROE，預計3～5年內提升 ROE 至 20%，並維持 70% 的穩定配息水準。
2025Q1 營運狀況
- 營業收入: 27.56億新台幣，年增16.41%。
- 營業毛利: 2.81億新台幣，年增61.92%。
- 營業淨損: 1.18億新台幣，年減39.39%。
- 稅後淨損: 1.39億新台幣，年減52.72%。
- 重要財務比率:
- 毛利率: 10.20%，年增7.33%。
- 營業利益率: -4.27%，去年同期為-8.20%。
- 淨利率: -4.71%，去年同期為-4.89%。
前十大客戶營收/區域佔比 (2025Q1)
- 地區: 美國53%、歐洲16%、加拿大8%、中國6%、日本6%。
- 客戶: 前幾大客戶包含adidas、PATAGONIA、VF、MontBell、NIKE等。
- 集中度: Others* 佔比26% 顯示客戶集中度風險正在減小。
產品別合併營收 (2025Q1)
- 羽絨夾克占10.89%。
- 樹脂棉夾克占21.73%。
- 薄外套、大衣占22.28%。
- 針織品項占17.34%。
- 其他(⾧、短褲等)占27.76%。
公司介紹與發展策略
- 多產地佈局: 中國、越南、約旦、羅馬尼亞，應對地緣與關稅風險。
- 全球供應鏈:
- 中國: 主要生產內需訂單。
- 越南: 供應鏈成熟，具關稅優勢。
- 約旦: 美國進口關稅相對較低。
- 羅馬尼亞: 接近歐洲終端市場，享有歐盟關稅優勢。
- 持續推動 QVE Icebreaking計畫: 全面提升 ROIC 與 ROE。
財務報表 (趨勢分析)
- 近五年損益表:
- 營業收入: 2023年達到高峰後，2024年略微下滑。
- 營業毛利: 2024年大幅下降。
- 營業利益: 2024年轉虧為盈，但數值仍然不高。
- 每股盈餘: 2024年轉虧為盈，但數值仍然不高。
- 近五年資產負債表:
- 總資產: 穩健增長。
- 現金及約當現金:波動較大，2024年有所下降。
- 總股東權益: 持續增長。
資本擴張
- 擴張產能以貼合客戶需求。
- 審慎進行資本擴張，重於投資報酬。
股利政策
- 近年來現金股利發放穩定。
- 股利殖利率具有吸引力。
- 2025年股利政策尚待股東會決議。
廣越的投資評價：
利多：
- 全球佈局：分散地緣政治風險，提高供應鏈韌性。
- 效率提升計畫：提升生產效率，降低成本。
- 穩定配息：維持股東價值，增加投資吸引力。
利空：
- Q1虧損：雖然毛利增加，但仍面臨虧損。
- 客戶集中風險：雖然比重正在下降，仍需關注客戶集中度問題。
- 全球經濟不確定性：可能影響品牌客戶的銷售。
綜合評價：
廣越積極轉型，具有長期投資價值，但短期內仍存在不確定性。建議投資人密切關注公司轉型計畫的執行狀況和財務數據的改善情況，並注意全球經濟情勢的變化。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 新加坡Fullerton Hotel (地址: 1 Fullerton Square, Singapore)
- 相關說明
- 本公司受邀參加寬量國際主辦之「17th QIC CEO Week」 ，向投資人說明本公司之營運及財務概況。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
- 日期
- 地點
- 凱基證券(股)公司 (台北市中山區明水路700號)
- 相關說明
- 本公司受邀參加KGI凱基證券所舉辦之法人說明會，向投資人說明本公司之營運及財務概況。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供